期指極端行情中

昨日，期指罕見地出現(xiàn)跌停，在不少投資者飽嘗“掉一層皮”的痛苦時，使用量化對沖策略的私募則“揚眉吐氣”。

某私募對沖基金負責人小馬（化名）向記者透露，公司旗下配置中小盤的Alpha策略產(chǎn)品昨日躲過大跌，表現(xiàn)不俗。“月初我們已經(jīng)開始在策略上減少非銀金融股的配置，因為這部分股票已經(jīng)有了不小的漲幅，并表現(xiàn)出滯漲的態(tài)勢?！毙●R表示。

幸運的小馬不止一個。上海富善投資公司旗下量化多策略產(chǎn)品凈值昨日再創(chuàng)新高。其中，優(yōu)享系列股票統(tǒng)計套利策略跑贏指數(shù)?！霸谧蛉帐袌霰┑?，富善股票統(tǒng)計套利策略獲得正收益，多頭部分跑贏滬深300指數(shù)，考慮基差因素，整個策略當日收益率為1.7%?！痹摴矩撠熑朔Q，前期漲幅過大的權(quán)重股調(diào)整壓力較大，短期市場進入振蕩調(diào)整的概率較大。而從以往經(jīng)驗看，振蕩市中股票統(tǒng)計套利策略的表現(xiàn)較好。

上海理成資產(chǎn)管理公司一位負責人也向期貨日報記者透露，“周一金融股全線暴跌，公司的‘量化風景9號’產(chǎn)品也取得突破，單日收益率接近2%”。據(jù)了解，該私募以市場中性策略為主，堅持以賺取Alpha收益為原則。

“過去兩年快速崛起的市場中性策略，終于熬過前期‘猛牛’的苦迎來風水輪流轉(zhuǎn)。”上述私募負責人表示。據(jù)了解，市場中性策略是在做多股票的同時，通過做空股指期貨剔除系統(tǒng)性風險，并通過量化或主動選股的方式，獲取股票組合的超額收益。由于不承擔市場波動所帶來的風險，這類產(chǎn)品的回撤較小，收益穩(wěn)定，深受風險偏好較低的投資者歡迎。

無獨有偶，一位不愿具名的私募基金負責人也向記者透露，公司的一只CTA策略基金定位于日內(nèi)趨勢，在昨天的單邊行情中捕捉到了機會，獲利不菲?！坝捎趯嵭蠺+0交易，早上模型給出信號，就下了期指空單。”該負責人稱。

當然，也不是所有的CTA量化策略昨日都表現(xiàn)搶眼。上述人士同時也介紹，該公司的長期趨勢交易策略產(chǎn)品也有所虧損，但影響不大。

在昨天這種極端行情中，多策略組合的投資人士對量化對沖有了更全面的認識?！拔覀兊腃TA策略中，日內(nèi)取得一些收益，而隔夜策略有虧損（上周五建的倉），兩者相抵基本平衡。表現(xiàn)較好的是Alpha策略，因為基于策略輪動，自動配置了中小盤股票?！绷硪晃徊辉妇呙乃侥蓟鹭撠熑讼蛴浾弑硎?。

“昨天股市的大幅調(diào)整，我們認為屬于牛市中的正常盤整。擠泡沫是為了牛市更健康。當然對于我們而言，不管出現(xiàn)什么樣的行情，都會有相應(yīng)的策略?！鄙鲜鋈耸勘硎?。