據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截至2014年12月，陽光私募行業(yè)所管理的總資產(chǎn)規(guī)模約為4000億元。其中，公開產(chǎn)品管理規(guī)模超過50億的機(jī)構(gòu)有11家，其管理規(guī)?？偤图s占私募行業(yè)總管理規(guī)模的三分之一。在這11家大規(guī)模的私募公司中，規(guī)模超過100億的私募有7家，分別是景林、重陽、澤熙、樂瑞、青騅、朱雀與混沌。這些巨無霸的私募公司在股市的漫漫熊途中，憑借長期優(yōu)異的投資業(yè)績和卓越的風(fēng)險(xiǎn)控制能力從行業(yè)中脫穎而出；千合資本、宏流資產(chǎn)則是憑借明星基金經(jīng)理的市場(chǎng)影響力迅速做大規(guī)模。下面，格上理財(cái)將詳細(xì)盤點(diǎn)中國最大的11家私募機(jī)構(gòu)的發(fā)展路徑和特點(diǎn)。

管理規(guī)模超過50億元的私募機(jī)構(gòu)列表

一、平臺(tái)型公司

這類私募機(jī)構(gòu)通常將公司作為一個(gè)發(fā)展平臺(tái)，特點(diǎn)是多基金經(jīng)理與多產(chǎn)品線。平臺(tái)型公司的優(yōu)勢(shì)在于豐富的產(chǎn)品線可以滿足客戶不同的理財(cái)需求，促進(jìn)了公司規(guī)模的擴(kuò)張。優(yōu)秀的平臺(tái)型公司一方面可以吸引更多出色的基金經(jīng)理，通過對(duì)各基金經(jīng)理分倉在一定程度上減輕了資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的管理壓力。另一方面，基金經(jīng)理獨(dú)自或合作管理不同的產(chǎn)品有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)基金經(jīng)理自身的激勵(lì)與自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)，維護(hù)了公司人員的穩(wěn)定性。平臺(tái)型的公司較為典型的是景林資產(chǎn)與朱雀投資。

1、  景林資產(chǎn)：

目前是國內(nèi)最成熟的大型私募機(jī)構(gòu)之一，總管理規(guī)模為250億人民幣，其中150億為外幣資產(chǎn)。景林的主要業(yè)務(wù)線有海外對(duì)沖基金、A股陽光私募基金以及PE基金，近2年來還逐步開展了定增策略和新三板策略。景林資產(chǎn)的基金經(jīng)理共6名，以蔣錦志為核心，其他基金經(jīng)理均來自大型公募基金公司，今年又吸引了原華商基金[微博]經(jīng)理孫建波的加盟。景林國內(nèi)外的產(chǎn)品線均表現(xiàn)出色，海外基金屢獲國際大獎(jiǎng)，頗受國際機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可；國內(nèi)的基金表現(xiàn)穩(wěn)健又不失進(jìn)攻性，旗下產(chǎn)品今年以來平均收益約22%。

2、朱雀投資：

目前的管理規(guī)模約為100億人民幣，其產(chǎn)品線較為豐富，分為股票型、量化對(duì)沖、并購基金等。朱雀投資共有8位基金經(jīng)理，核心人物李華輪在投資、企業(yè)管理方面均有著特長，謀局將朱雀發(fā)展成全天候的公司。朱雀投資從2012年開始嘗試中性阿爾法策略的基金，從今年起還大力發(fā)展并購基金和新興產(chǎn)業(yè)基金，推出了TMT 和大消費(fèi)兩個(gè)行業(yè)增強(qiáng)型基金。朱雀投資憑借優(yōu)秀的風(fēng)控能力和穩(wěn)健的產(chǎn)品業(yè)績頗受銀行、信托等渠道的歡迎，近2年來市場(chǎng)中性的產(chǎn)品線對(duì)朱雀的規(guī)模貢獻(xiàn)很大，朱雀也保持著在各領(lǐng)域的平衡發(fā)展。

二、靈魂人物型公司

此類型公司通常由一名靈魂型的核心人物引領(lǐng)著公司發(fā)展，憑借該核心人物(通常為基金經(jīng)理)在行業(yè)的威望與產(chǎn)品的業(yè)績實(shí)力吸引大批的投資者。對(duì)于此類公司，規(guī)模增大是水到渠成的事情。此類大型私募的代表有重陽、澤熙、淡水泉等。

1、  重陽投資：

目前的管理規(guī)模已達(dá)到200億元，是國內(nèi)A股管理規(guī)模最大的私募公司。重陽投資在今年發(fā)行超過50只新基金(含33只子基金)，成為今年發(fā)行產(chǎn)品總數(shù)最多的私募公司，其中，僅外貿(mào)信托-重陽對(duì)沖2號(hào)單只產(chǎn)品的規(guī)模便有50億元。裘國根本人有著極強(qiáng)的投資能力，在業(yè)內(nèi)享有“投資大師”的美譽(yù)。其投資觀點(diǎn)精辟獨(dú)到且具有很強(qiáng)的前瞻性，屢次踏準(zhǔn)中國資本市場(chǎng)的變革節(jié)奏。裘國根致力于將重陽做到行業(yè)領(lǐng)頭羊的位置，憑借重陽在業(yè)內(nèi)的影響力推動(dòng)整個(gè)私募行業(yè)的發(fā)展，如在發(fā)行通道的創(chuàng)新方面，重陽投資發(fā)行了第一只券商通道的私募基金與第一只自主發(fā)行的基金產(chǎn)品，開創(chuàng)了私募行業(yè)的先河。

2、  澤熙投資：

目前的管理規(guī)模接近150億元。自去年11月底分紅以來，澤熙強(qiáng)制將規(guī)?？刂圃?0億左右，而今年其旗下基金收益普遍翻倍，于是澤熙旗下的三只產(chǎn)品于今年11月底再次分紅。私募一哥徐翔是澤熙投資不折不扣的靈魂人物，徐翔本人有著極高的投資天分，再加上其個(gè)人的勤奮努力，將澤熙投資做成了業(yè)內(nèi)的神話。關(guān)于澤熙的一舉一動(dòng)始終是媒體追捧的話題。不過從澤熙關(guān)閉基金申購與屢次分紅的動(dòng)作來看，規(guī)?？赡艽_實(shí)對(duì)澤熙以往的投資方法產(chǎn)生了一定制約，澤熙今年也在投資風(fēng)格上略有調(diào)整，深度介入上市公司董事會(huì)，從被動(dòng)投資轉(zhuǎn)向主動(dòng)投資。

3、  淡水泉投資：

目前的管理規(guī)模約80億元，其中有35億來自海外機(jī)構(gòu)投資者。作為公募界的明星基金經(jīng)理，核心人物趙軍參與了第一批的公轉(zhuǎn)私大潮，其代表產(chǎn)品在同期大盤近腰斬的投資環(huán)境中逆市取得3.5倍的投資業(yè)績，私募業(yè)績與公募時(shí)期相較毫不遜色。趙軍不僅對(duì)投資有著深厚的理解，同時(shí)還深諳公司的治理之道，建立了業(yè)內(nèi)實(shí)力頂尖的投研團(tuán)隊(duì)。淡水泉自成立以來穩(wěn)扎穩(wěn)打，投研團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)品規(guī)模相輔相成，逐漸形成了良性循環(huán)，成為了行業(yè)內(nèi)不可替代的一家白馬機(jī)構(gòu)。

4. 千合資本和宏流資產(chǎn)

還有2家不得不提的公司就是原公募一哥、一姐的千合資本和宏流資產(chǎn)了。這兩家公司“明星”效應(yīng)十足，從公司成立初始便受萬眾矚目。王亞偉的首只產(chǎn)品“昀灃”在認(rèn)購門檻、管理費(fèi)率與首發(fā)規(guī)模三項(xiàng)上連刷行業(yè)紀(jì)錄；公募一姐發(fā)行產(chǎn)品的神速與募集規(guī)模也再創(chuàng)行業(yè)神話，在1天便募集16億。盡管宏流資產(chǎn)成立僅1個(gè)月，王茹遠(yuǎn)便已發(fā)行三只產(chǎn)品，公司規(guī)模飚至50億。

三、非股票策略型公司

此類型公司的主要投資領(lǐng)域并不是股票，而是債券、商品期貨、私募股權(quán)等市場(chǎng)，少部分產(chǎn)品線會(huì)涉及到股票的投資。其投資范圍的廣泛，幫助了這類公司最大程度地吸引不同投資需求的客戶以積累規(guī)模，如青騅投資、樂瑞資產(chǎn)、混沌投資以及證大投資，其中前3家的管理規(guī)模均已超過100億。

青騅投資與樂瑞資產(chǎn)均是以債券策略起家，目前管理規(guī)模的主體構(gòu)成也仍是債券。不過，這兩家機(jī)構(gòu)近兩年都開始拓展了新的投資領(lǐng)域。青騅投資先后發(fā)行了量化對(duì)沖、衍生品高頻、可轉(zhuǎn)債、套利等風(fēng)險(xiǎn)收益比不同的系列產(chǎn)品以適應(yīng)不同的客戶需求，其中，衍生品高頻系列的2只產(chǎn)品收益十分突出，今年以來已獲得超過130%的收益。樂瑞資產(chǎn)一直專注于低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的投資，不過今年嘗試發(fā)行了宏觀對(duì)沖策略的產(chǎn)品，這三只產(chǎn)品分別由不同的基金經(jīng)理管理，成立以來表現(xiàn)十分優(yōu)異，近一月的收益超過50%，業(yè)績上漲動(dòng)力十足。

混沌投資是在商品期貨市場(chǎng)的領(lǐng)軍私募公司，其非公開管理的商品期貨產(chǎn)品規(guī)模便已超過百億?；煦缤顿Y旗下控股四家子公司，其子公司業(yè)務(wù)范圍涉及A股、房地產(chǎn)、進(jìn)出口貿(mào)易、商品現(xiàn)貨等?；煦缤顿Y于今年6月收購了廣東鴻海期貨，成為第一家對(duì)期貨公司進(jìn)行收購的私募公司。上海證大投資的投資領(lǐng)域也十分廣泛，曾精準(zhǔn)把握了轉(zhuǎn)配股、法人股以及金融股權(quán)的投資機(jī)遇，目前投資業(yè)務(wù)主要集中在定向增發(fā)市場(chǎng)，參與了近百家上市公司的定向增發(fā)項(xiàng)目。除此之外，證大投資還涉足了海外市場(chǎng)，成立了兩家投資于場(chǎng)外股權(quán)的公司型基金。

很多大規(guī)模的私募公司在經(jīng)歷了漫長的時(shí)間洗禮與多變的市場(chǎng)環(huán)境后，慢慢地積淀出了最適合自己的投資理念與投資方法。公司管理規(guī)模的增大一方面是投資者對(duì)私募公司實(shí)力的認(rèn)可，另一方面也促進(jìn)了私募公司自身的完善。這些公司都通過了自己的不同的方法，證明了自己在行業(yè)中不愧為佼佼者。