2014年陽光私募排名戰(zhàn)即將落幕，各類投資策略今年表現(xiàn)如何？私募冠軍究竟花落誰家？格上理財帶您提前一探究竟。

股票類策略：福建滾雪球逆襲奪冠，私募冠軍恐易主

進行傳統(tǒng)股票類投資策略的陽光私募基金，據(jù)格上理財統(tǒng)計，今年平均收益29.02%，澤熙自7月來一直穩(wěn)居行業(yè)前兩名，其旗下基金“澤熙3期(山東)”與“澤熙3期”以215.85%(截至12.15)、213.88%(截至12.26)的今年收益一路沖擊私募冠軍。而在本年度最后一周，“福建滾雪球”以單周上漲28%，今年收益240.35 %(截至12.26)，瞬間逆襲奪冠。福建滾雪球投資管理有限公司成立于2011年6月，堅持巴菲特價值投資理念。主要的投資管理和研究人員都具有17年以上的投資研究經(jīng)驗，目前旗下共1只陽光私募基金。澤熙投資很可能與私募冠軍再次失之交臂。

股票型私募今年以來前十(非結(jié)構(gòu)化)

排名 私募基金 私募公司 今年收益 最新凈值日期

1 福建滾雪球 滾雪球投資 240.35% 2014/12/26

2 澤熙3期(山東) 澤熙投資 215.85% 2014/12/15

3 澤熙3期 澤熙投資 213.88% 2014/12/26

4 創(chuàng)勢翔1號 創(chuàng)勢翔投資 154.60% 2014/11/20

5 澤熙1期(華潤) 澤熙投資 127.78% 2014/12/26

6 否極泰 否極泰投資 113.67% 2014/12/26

7 清水源1號 清水源投資 113.29% 2014/12/19

8 證大穩(wěn)健增長 證大投資 104.47% 2014/12/26

9 長余1期 長余資本 102.87% 2014/12/19

10 天乙1期 天乙合資本 102.06% 2014/12/22

截止2014.12.30，來源：格上理財研究中心

私募前十業(yè)績驕人，而收益來源卻大不同。今年A股主要經(jīng)歷兩波上漲行情，一是在今年6-9月的主題輪動行情中，善于把握主題熱點，操作靈活的私募基金普遍獲益，如澤熙在上半年收益不超50%，而在7-9月僅3個月收益便超過60%，隨后繼續(xù)頻頻發(fā)力，始終保持高速增長，一路凱歌高進。二是在今年11月以來的大盤藍籌行情中，敢于重倉大盤藍籌及股指期貨高杠桿做多的私募基金受益頗多，如“福建滾雪球”自11月以來，僅2個月收益超過150%，一舉殺進私募前十、沖擊私募冠軍。

股票量化：淘利私募稱王，阿爾法策略受考驗

股票量化策略成為今年私募新貴，“量化對沖”曾一度成為基金火熱募集的關(guān)鍵詞。據(jù)格上理財統(tǒng)計，今年股票量化類私募基金平均收益15.15%，淘利資產(chǎn)旗下的“淘利策略指數(shù)進取1號”收益249.25%(截至12.26)，為今年陽光私募行業(yè)各策略總冠軍。其通過跟蹤策略指數(shù)，在大盤寬幅震蕩行情下，獲取高額收益，今年7-9月大盤上漲13.20%行情下，收益50.76%，而在11月以來大盤瘋狂上漲37%行情下，該基金同樣以近100%的高收益，遠超其他股票量化類基金。

阿爾法策略在今年大盤強勢拉漲行情下受傷較重，其長期持有的股指期貨空頭倉位，對其業(yè)績拖累嚴重，而個股的阿爾法效應(yīng)較弱，導(dǎo)致基金在11月多以虧損收場。據(jù)格上理財統(tǒng)計，11月下旬的大盤藍籌行情，拉升滬深300(3533.705, 76.15, 2.20%)指數(shù)超過20%(11月21日至12月19日)，多款阿爾法策略的陽光私募基金卻在這一波行情中遭遇了5%-12%左右的回撤。比如，金锝資產(chǎn)旗下多只基金在這期間下跌約10%，朱雀投資多只阿爾法策略基金下跌約7%，大巖資本旗下基金下跌約7%。阿爾法策略遭受市場的嚴峻考驗。

商品期貨：新秀頻出，小基金成業(yè)績尖兵

伴隨著期貨資管、公募基金子公司以及自主發(fā)行通道的打開，商品期貨基金今年開始大規(guī)模陽光化進程，雖然期貨私募公開管理基金的規(guī)模尚小，單只基金多集中在于1000-3000萬，公開業(yè)績時間也較短，多不足2年，但其高收益特征仍具備天然的吸引力。據(jù)格上理財統(tǒng)計，通過公募、期貨資管、自主發(fā)行等通道發(fā)行的商品期貨基金中，期貨主觀策略基金今年平均收益46.80%，期貨量化策略基金今年平均收益57.10%。

花蝴蝶期貨工作室管理的“中信建投期貨-融和對沖套利”，憑借日內(nèi)交易策略今年收益231.87%(截至12.29)，以領(lǐng)先第二名近170%的絕對優(yōu)勢奪得期貨主觀策略冠軍。而期貨量化策略中，青騅投資的“青騅衍生品高頻1期”今年收益146.62%(截至12.19)以微弱優(yōu)勢暫時領(lǐng)先于康騰投資的“康騰量化對沖1號”(今年收益140.64%，截至12.26)，但鑒于青騅衍生品高頻1期凈值時間稍早一周，倘若不出意外，保持冠軍至排名戰(zhàn)結(jié)束仍為大概率事件。

宏觀對沖：冠亞軍爭奪戰(zhàn)仍在繼續(xù)

宏觀對沖以投資范圍廣、投資策略全、市場適應(yīng)性高見長。今年從容投資旗下“從容全天候基金1期”收益39.98%(截至12.26)，暫居宏觀對沖策略首位，“梵基1號”位列第二，今年收益30.10%(截至11.20)。由于“梵基1號”尚未更新12月凈值，而在11.20至12月底期間，滬深300指數(shù)大幅上揚，可能存在較大獲利空間，梵基投資仍有望沖擊宏觀對沖策略冠軍。

債券基金：今年收益超20%，穩(wěn)健而不失進取

今年債市走牛，債券型基金表現(xiàn)不俗，今年平均收益8.57%。領(lǐng)新投資旗下“領(lǐng)新穩(wěn)健1號”今年收益29.09%(截至11.21)，位居債券類私募基金榜首，艾億新融旗下“艾億新融證券投資18號”今年收益26.03%(截至12.19)，位居第二。雖兩只基金收益相差不大，但凈值日期相差1個月，鑒于債券市場波動幅度相對較小，債券類基金凈值月波動幅度也多不高于3%，冠亞軍排序已基本成局。

組合基金：格上理財三只產(chǎn)品入圍前五

陽光私募中的組合策略主要指以陽光私募基金為主要投資標(biāo)的，動態(tài)調(diào)倉、組合管理，以分散風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健收益。目前市場上存在的FOF、MOM基金中多數(shù)屬于組合基金范疇，但也有部分基金是以公募基金為主要投資標(biāo)的，或以固定收益類信托、銀行理財?shù)绕渌潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品為主要配置品種，則不納入該策略范疇。

據(jù)格上理財統(tǒng)計，今年陽光私募組合基金平均收益19.38%，格上理財管理的“格上創(chuàng)富1期”與“格上創(chuàng)富2期”今年分別以41.00%、35.63%收益(截至12.12)包攬冠亞軍。排行前五名中，除了同屬格上理財?shù)摹案裆暇x1期”以26.66%(截至12.05)位列第五外，還有“萬博宏觀策略MOM”與“弘酬優(yōu)選3期”，今年收益分別為29.54%(截至12.19)、27.33%(截至12.01)。