一、風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)原則

第一，保障品種平穩(wěn)運(yùn)行；第二，促進(jìn)期貨市場功能有效發(fā)揮；第三，能夠與玉米等相關(guān)品種兼容。

二、漲跌停板制度

（一）一般月份漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的6%。

大商所在風(fēng)控制度設(shè)計(jì)時(shí)，對(duì)全國玉米淀粉每日平均現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，分析了玉米淀粉歷史數(shù)據(jù)波動(dòng)特點(diǎn)（時(shí)間區(qū)間為2001年1月至2014年7月的3356個(gè)有效樣本數(shù)據(jù)）。在樣本區(qū)間上，玉米淀粉現(xiàn)貨日均價(jià)格在正向和負(fù)向的最大波動(dòng)幅度分別為22.5%和-18.4%，波動(dòng)幅度絕對(duì)值不超過4%的占98.1%，其中有90.8%的波動(dòng)幅度絕對(duì)值低于1%。因此，設(shè)置玉米淀粉期貨的漲跌停板為4%可以覆蓋玉米淀粉絕大部分日波動(dòng)范圍。另外，參照其他已上市品種，交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的6%。

（二）出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時(shí)，停板幅度和保證金水平提高方法參照大商所近年上市品種設(shè)計(jì)。

當(dāng)玉米淀粉期貨合約出現(xiàn)連續(xù)停板時(shí)，交易所將提高漲跌停板幅度和保證金水平。出現(xiàn)第一個(gè)停板當(dāng)天結(jié)算時(shí)起，合約的交易保證金調(diào)整為8％，其后第一個(gè)交易日的停板幅度調(diào)整至6％；若第二天出現(xiàn)同方向停板，結(jié)算保證金按照合約價(jià)值的10％收取，其下一個(gè)交易日的停板幅度調(diào)整至8％。

（三）連續(xù)同方向三個(gè)停板后的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。

在連續(xù)出現(xiàn)第三個(gè)同方向停板后，保證金收取視不同情況而定：如果第三個(gè)停板出現(xiàn)在交割月最后一個(gè)交易日，則直接進(jìn)入交割；如果第三個(gè)停板出現(xiàn)在交割月倒數(shù)第二個(gè)交易日，則交割月最后一個(gè)交易日繼續(xù)按照前一日停板幅度和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況外，交易所可采取如下兩種措施，一是采取強(qiáng)制減倉手段，強(qiáng)制減倉當(dāng)日結(jié)算時(shí)交易保證金恢復(fù)到5%，下一交易日該合約的漲跌停板恢復(fù)到4%；二是不進(jìn)行強(qiáng)制減倉，交易所可視情況采取提高保證金、暫停開新倉、調(diào)整漲跌板幅度、限制出金、限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)其他期貨品種運(yùn)行情況看，上述停板幅度設(shè)置可以有效釋放市場風(fēng)險(xiǎn)，保障市場安全運(yùn)行。

三、保證金制度

（一）一般月份最低交易保證金設(shè)置為合約價(jià)值的5%。目前，大商所各品種最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)均為其漲跌停板幅度的1.25 倍。

（二）臨近交割期時(shí)，交易所根據(jù)不同時(shí)間段調(diào)整交割月合約保證金。玉米淀粉品種臨近交割月的保證金梯度設(shè)計(jì)參照大商所已有品種的設(shè)置方法：玉米淀粉期貨合約從交割月份前一個(gè)月的第15個(gè)交易日起，保證金提高至10%，從交割月首個(gè)交易日起提高至20%。

（三）對(duì)于同時(shí)滿足有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金比例中的較大值收取。

四、持倉限額制度

玉米淀粉期貨參照大商所成熟品種的設(shè)計(jì)，持倉限額制定遵循以下原則：

第一，同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)客戶的限倉數(shù)額。

第二，玉米淀粉期貨參照我所已上市品種最新規(guī)則修改，取消期貨公司會(huì)員限倉及相關(guān)持倉報(bào)告，有利于期貨公司會(huì)員單位做大做強(qiáng)。

第三，為了便于投資者同時(shí)利用玉米和玉米淀粉兩個(gè)品種進(jìn)行套利操作，玉米淀粉期貨非期貨公司會(huì)員和客戶的限倉數(shù)額參照玉米品種制定，對(duì)于交割月份和交割月份前1月第10個(gè)交易日之后，以絕對(duì)量方式規(guī)定持倉限額；對(duì)于一般月份，某1月份合約的單邊持倉量超過某一規(guī)模前，以絕對(duì)量方式規(guī)定持倉限額，超過某一規(guī)模后，按照合約總持倉量的一定比例確定限倉數(shù)額。

非期貨公司會(huì)員和客戶的玉米淀粉期貨合約在不同時(shí)期的限倉比例和持倉限額相同，具體規(guī)定如下：

1、持倉限額基數(shù)設(shè)定為15萬手。

2、一般月份，某1月份合約的單邊持倉量未超過15萬手前，對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶持倉以絕對(duì)數(shù)額方式規(guī)定持倉限額，限倉數(shù)額為1.5萬手；單邊持倉超過15萬手后，按照合約單邊持倉量的一定比例確定限倉數(shù)額，限倉數(shù)額為不超過該合約單邊總持倉的10%。

3、交割月份、交割月前一個(gè)月第10個(gè)交易日后，對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶持倉以絕對(duì)數(shù)額方式，采取分階段階梯式限倉，分別為1500手和4500手。

從現(xiàn)貨市場特點(diǎn)來看，玉米淀粉期貨在交割月份對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶的持倉限額可以滿足交割需求。根據(jù)中國淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國43家年產(chǎn)量10萬噸以上的玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)平均產(chǎn)量約為52.6萬噸，折合每兩個(gè)月平均產(chǎn)量約為8.8萬噸，由于玉米淀粉企業(yè)多采取點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的定向供貨模式，僅約20%為自由貿(mào)易量，因此，每交割月可用于交割的玉米淀粉約為1.76萬噸，折合1760手，與1500手的限倉數(shù)額較為接近。

4、非期貨公司會(huì)員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉額度，超過持倉限額的，交易所按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。

五、大戶報(bào)告制度

交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)會(huì)員或客戶某品種合約持倉中投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80％以上（含本數(shù)）時(shí)， 會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，調(diào)整改變持倉報(bào)告的水平。具體參照《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》“大戶報(bào)告制度”有關(guān)規(guī)定。

六、強(qiáng)行平倉制度

為控制市場風(fēng)險(xiǎn)，交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉制度。強(qiáng)行平倉是指當(dāng)會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所對(duì)有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。具體參照《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》“強(qiáng)行平倉制度”有關(guān)規(guī)定。

七、其他風(fēng)險(xiǎn)控制制度

玉米淀粉期貨還參照已有品種制定了其他風(fēng)控制度，如實(shí)際控制關(guān)系賬戶監(jiān)管制度、異常情況處理制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度等，力求全方位、多維度防范及控制市場風(fēng)險(xiǎn)，保障市場平穩(wěn)運(yùn)行。