對(duì)沖型理財(cái)產(chǎn)品成投資界新寵

對(duì)沖型理財(cái)產(chǎn)品正成為今年國內(nèi)投資界的新寵。記者了解到，除基金專戶和公募基金發(fā)力外，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也開始試水對(duì)沖型產(chǎn)品。

10月，歌斐諾寶（上海）資產(chǎn)管理有限公司（下稱歌斐諾寶）發(fā)售了一款對(duì)沖型產(chǎn)品—歌斐諾寶量化投資母基金一號(hào)，新方程投資也發(fā)售了一款量化對(duì)沖產(chǎn)品—對(duì)沖精選H1號(hào)基金。這兩只產(chǎn)品均為量化對(duì)沖產(chǎn)品，采用FOF模式（“基金中的基金”，即專門投資基金的一種特殊基金產(chǎn)品）運(yùn)作。

前者的子基金管理人包括中金基金、龍旗科技、富善投資等，后者的備選子基金管理人包括白石、元盛、富善、嘉誠等私募。

據(jù)了解，歌斐諾寶為全國最大第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)—諾亞財(cái)富的全資子公司，而新方程投資為好賣財(cái)富的全資子公司。

“歌斐諾寶量化投資母基金一號(hào)是由諾亞財(cái)富量化部門挑選投資風(fēng)格穩(wěn)定且能取得超額回報(bào)的基金經(jīng)理，以子賬戶委托形式進(jìn)行投資管理。”歌斐諾寶量化投資總監(jiān)王嘯對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者介紹說，該基金以量化阿爾法對(duì)沖為主策略，分兩個(gè)賬戶進(jìn)行管理，股票賬戶買入股票，期貨賬戶建立股指期貨空頭頭寸，以實(shí)現(xiàn)持有股指期貨合約的價(jià)值和買入股票的市值接近100%對(duì)沖。

對(duì)于如何控制子賬戶風(fēng)險(xiǎn)，王嘯表示，公司股東諾亞財(cái)富的量化部門以物理、計(jì)算機(jī)、數(shù)學(xué)等理工科量化人才為班底，并建立了龐大的量化子基金管理人數(shù)據(jù)庫，能挑選出好的子基金管理人。

“為控制子賬戶風(fēng)險(xiǎn)，我們要求子基金管理人每周推送5個(gè)凈值數(shù)據(jù)，將子基金業(yè)績表現(xiàn)放入諾亞財(cái)富的量化子基金管理人數(shù)據(jù)庫進(jìn)行排名，同時(shí)諾亞財(cái)富也會(huì)跟蹤市場(chǎng)上同類產(chǎn)品的業(yè)績，與子基金進(jìn)行比較?！蓖鯂[說。

從諾亞財(cái)富選擇的子基金管理人往年業(yè)績看，在扣除管理費(fèi)和超額收益提成后，母基金的年化收益在17.8%左右，最大回撤1.9%，業(yè)績表現(xiàn)比較穩(wěn)定。

諾亞量化團(tuán)隊(duì)在選擇子資金管理人的時(shí)候會(huì)通過諾亞量化團(tuán)隊(duì)獨(dú)立算法的基金評(píng)判軟件來判定子管理人的風(fēng)格和表現(xiàn)。并在合同中約定了風(fēng)險(xiǎn)敞口和個(gè)股持倉比例，子賬戶每天都需要向諾亞推送敞口和倉位情況，不能超出合同規(guī)定。

從募集情況看，歌斐諾寶量化一號(hào)母基金已經(jīng)完成了首次募集，規(guī)模為3個(gè)億，該產(chǎn)品是一個(gè)永續(xù)的產(chǎn)品，且每月開放申購。依托諾亞財(cái)富強(qiáng)大的融資渠道以及目標(biāo)客戶的配置需求,王嘯預(yù)估該產(chǎn)品將成為諾亞旗下資產(chǎn)管理公司歌斐在二級(jí)市場(chǎng)的重要布局，明年的管理規(guī)模預(yù)期在50億左右。而諾亞團(tuán)隊(duì)和別的FOF最大的區(qū)別在于有自主研發(fā)的股票阿爾法對(duì)沖策略，據(jù)透露，歌斐諾寶自主投資的阿爾法對(duì)沖策略已在計(jì)劃中。