日前中國證監(jiān)會發(fā)布的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見稿）》意義重大。

一、統(tǒng)籌三方關系

第一，有利于監(jiān)管資源合理分配，提高監(jiān)管效率。

分類監(jiān)管是我國期貨市場監(jiān)管制度的創(chuàng)新。它吸收國際金融機構“風險導向”的理念，借鑒我國證券市場的實踐經驗，結合期貨市場的特點，制定出一套符合我國當前期貨市場需要的監(jiān)管標準。它通過對風險管理能力、市場影響力、持續(xù)合規(guī)狀況三大類指標的考核，對期貨公司進行分類監(jiān)管，體現了期貨監(jiān)管的時代性。對期貨公司進行分類監(jiān)管后，監(jiān)管部門可以合理有效地配置現有的監(jiān)管資源和自律監(jiān)管資源，達到監(jiān)管到面，監(jiān)管到點，監(jiān)管力度適中，從而提高現實監(jiān)管效率，及時發(fā)現問題，并及時解決問題，達到監(jiān)管的真正目的。

第二，有利于期貨公司規(guī)范、安全、持續(xù)發(fā)展。

分類監(jiān)管有利于期貨公司規(guī)范發(fā)展；分類監(jiān)管以風險管理能力為核心，可以促使期貨公司達到安全經營這個基本要求；根據分類監(jiān)管的結果，期貨公司可以明晰自己在行業(yè)里所處的地位，有利于明確期貨公司的戰(zhàn)略定位和今后發(fā)展的方向。

第三，有利于保護投資者利益，體現了以人為本的理念。

從分類監(jiān)管評價條件看，首先，是以期貨公司風險管理能力為基礎，其中第一條是“客戶資產保護”，可見其對客戶投資者利益的重視程度和力度；其次，衡量期貨公司市場影響力的第一條是“日均客戶權益總額”，這是從投資者角度對期貨公司進行評價；最后，持續(xù)合規(guī)狀況更是在很大程度上體現了監(jiān)管機構保護投資者利益的力度。

二、三處亮點

第一，“一票降級”制度。

“一票降級”制度，體現了監(jiān)管政策的導向，從而引導期貨公司規(guī)范發(fā)展。從“一票降級”制度的規(guī)定中可以看出，如果期貨公司觸犯其中的規(guī)定，將會遭到十分嚴厲的處罰。“一票降級”實際上就是期貨公司在經營過程中不可逾越的一條“高壓線”，如果觸線，就必須會遭到嚴厲的處罰。

第二，提升期貨公司自我約束力。

期貨公司的發(fā)展有賴于外部監(jiān)管和期貨公司自我約束的良性互動。監(jiān)管部門利用分類監(jiān)管從外部促使期貨公司合規(guī)經營，健康發(fā)展；分類結果公布后，期貨公司就有了自我約束的內在需求，從而達到期貨公司自我約束的目的。如：分類結果將作為期貨公司申請增加業(yè)務種類、新設營業(yè)網點等事項的審慎性條件，達到了內在約束的目的。

第三，監(jiān)管結果不得用于商業(yè)目的。

監(jiān)管規(guī)定中明確寫道：期貨公司不得對外公布分類結果，不得將分類結果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。這一規(guī)定體現出分類監(jiān)管的根本目的是促使期貨公司練好內功，做大做強，促使期貨公司合規(guī)、持續(xù)發(fā)展。