熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

滬港通開通在即私募搶拿9號牌照

滬港通即將開通，海外資金扎堆涌入香港，國內(nèi)私募基金管理機構(gòu)踏入香港市場也開始提速?！皳?jù)我們了解，私募行業(yè)的很多大佬機構(gòu)已申請或有意向申請香港的9號牌照，將香港作為吸納國際投資者的平臺。

滬港通即將開通，海外資金扎堆涌入香港，國內(nèi)私募基金管理機構(gòu)踏入香港市場也開始提速。“據(jù)我們了解，私募行業(yè)的很多大佬機構(gòu)已申請或有意向申請香港的9號牌照，將香港作為吸納國際投資者的平臺。今年有三家私募機構(gòu)已申請到了9號牌照，此外據(jù)我們了解還有5家私募機構(gòu)正在申請中。他們的主要投資標(biāo)的是香港和美國市場的中概股，也會通過取得R Q FII資格將部分資金投向A股市場?！备裆侠碡斞芯恐行难芯靠偙O(jiān)景卉對南都記者分析稱。而據(jù)星石投資總裁楊玲分析：“A股市場正在逐漸向成熟市場過渡，這使得全球投資者對A股市場的配置大幅增加，對國內(nèi)私募來說，管理國際資本轉(zhuǎn)向投資A股，這是一個巨大的拐點?！?/div>

9號牌需求最旺

據(jù)了解，香港市場執(zhí)行的是金融牌照管理制度，金融機構(gòu)可以同時開展股票、金融衍生品、外匯以及黃金等品種的交易。9號牌照是香港證監(jiān)會發(fā)布執(zhí)行的《證券及期貨條例》第9類受規(guī)管業(yè)務(wù)資格牌照，即資產(chǎn)管理牌照。國內(nèi)的私募機構(gòu)持有該牌照，意味著在國際資本市場上獲得了“通行證”，不僅可以直接參與境外的投資，還可以吸引海外投資者的資金。

“滬港通開通后，對于海外資金而言，A股部分股票的低估值有著一定的吸引力，越來越多的國際投資者開始關(guān)注A股。目前9號牌已成為很多內(nèi)地機構(gòu)需求最旺的一類牌照?！备裆侠碡斞芯恐行难芯靠偙O(jiān)景卉昨日對南都記者分析稱，“據(jù)我們近期走訪私募機構(gòu)了解到，盈峰資本、常春藤資產(chǎn)與景泰利豐資產(chǎn)均在今年成功申請到了香港9號牌照。此外，還有大約5家私募正在申請過程中，目前我們還不能透露名字。其他1號等牌照也是管理不同海外資產(chǎn)等相關(guān)牌照，但9號牌照最常用。此外，也有私募通過新加坡等申請國際資管牌照。只是國內(nèi)通過香港申請的資管牌照的私募最多。目前已經(jīng)申請成功的私募，深圳地區(qū)最多;正在申請的私募，上海地區(qū)最多?！?/div>

持國際牌照私募普遍盈利

據(jù)景卉介紹，國內(nèi)一些大佬級的私募機構(gòu)在很早便布局香港走向國際化。其中景林投資在2005年8月便獲得了香港資產(chǎn)管理牌照;赤子之心、柏坊資產(chǎn)以及東方港灣也是行業(yè)內(nèi)較早獲得香港9號牌照的私募公司。近幾年來，行業(yè)內(nèi)的大佬如趙軍 (SpringsCapi-tal)、王亞偉(T opA ce)等都在香港成立了資產(chǎn)管理公司。淡水泉目前的管理規(guī)模已超過80億元，其中近45%的資金來源于海外投資者。目前管理資金的整體規(guī)模在幾百億美金左右。“但是增速很驚人。景林投資管理的資金去年是20億美金，今年就達到了30億，一年增加了50%。”

從歷年業(yè)績情況來看，獲得香港資管牌照管理國際資本的國內(nèi)私募普遍取得了正收益?！熬傲仲Y產(chǎn)在05年就申請到9號牌，管理能力在業(yè)內(nèi)屬于頂尖水平。吸引來海外資金，主要投資海外市場的中概股，主要是在境外上市的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司。10多年來的平均年化收益率在30%左右。而一般進行海外資產(chǎn)管理的私募公司，平均年化收益也都在10%以上。對于追求穩(wěn)定收益的國外保險資金，社保資金來說，這樣的業(yè)績非常有吸引力。”她介紹說。

據(jù)了解，目前獲得香港9號牌照并不十分容易。香港證監(jiān)會規(guī)定，公司申請9號牌照需要2位香港持牌責(zé)任人，而持牌責(zé)任人則需要有3- 5年連續(xù)公開的資本市場業(yè)績記錄以及要經(jīng)過一系列嚴(yán)格的考試和資格審查等?！矮@得獨立的香港牌照，是打造國際化資產(chǎn)管理公司的第一步，不過這也僅是一個開始，對于公司未來的成就還需要經(jīng)過市場的大浪淘沙般的檢驗?！本盎芙榻B稱，“而申請9號牌等候，私募機構(gòu)可參與境外的投資，但主要還是投資國內(nèi)私募比較熟悉的中概股。此外，在香港成立投資公司較國內(nèi)有著稅收的優(yōu)惠，目前很多私募機構(gòu)注冊在開曼群島，同時在香港設(shè)立一個基金管理公司，較大減輕納稅負(fù)擔(dān)?！?/div>

此外，她分析指出：海外投資者對于私募基金的要求更理性客觀。對私募公司的篩選準(zhǔn)則較嚴(yán)，但一經(jīng)選定，其資金便長期持有，十分穩(wěn)定。另外，海外投資者對于業(yè)績的要求也更加寬容，僅要求私募基金跑贏參照指數(shù)，一般為國際主流的股票指數(shù)，就可提取收益。

全球A股配置大增

“深圳不少私募一直有在香港做業(yè)務(wù)。滬港通開通后，增加了他們發(fā)產(chǎn)品的力度。”深圳智誠海威投資公司副總經(jīng)理盧偉強對南都記者介紹說，“目前拿9號牌照不容易，一些私募就通過券商發(fā)理財產(chǎn)品，自己在背后做投資顧問。通過這個方式，繞過9號牌照，來進行國際資本的管理?！?/div>

深圳前海創(chuàng)達恒資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行總裁馮建飛對南都記者分析稱，“滬港通開通意味著內(nèi)地與香港投資者可以互相投資對方的市場，香港以及海外的資金要進來，內(nèi)地資金也可以走出去。這催生了內(nèi)地私募機構(gòu)到香港發(fā)展的渴望。相信隨著滬港通的成功實施，會有更多公司機構(gòu)到香港申請牌照，這是大勢所趨，也是兩地金融市場進一步深化合作的好事。”

星石投資總裁楊玲對南都記者分析稱：“目前，私募到香港申請牌照管理國際資本后，主要在國際市場投資中概股。而目前A股市場正在逐漸向成熟市場過渡，體量也越來越龐大。這使得全球投資者對A股市場的配置大幅增加，過去國際資本投資亞洲主要投向香港、日本，而現(xiàn)在亞洲最有吸引力的市場正轉(zhuǎn)變成國內(nèi)A股，并傾向找國內(nèi)的資本管理人。而私募自己控股公司，業(yè)績激勵充分，基本上是國際資本的最佳選擇。這對國內(nèi)私募來說，是一個更有前景的拐點?！?/div>

責(zé)任編輯：翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

返回七禾首頁

本網(wǎng)站凡是注明“來源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有，相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán)，請聯(lián)系0571-88212938，我們將及時調(diào)整或刪除。

【打印】【頂部】【關(guān) 閉】