“憑借過往出色業(yè)績，迅速做大資產(chǎn)管理規(guī)模，并使產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定的高收益?！逼谪浰侥寄苋〉萌绱藘?yōu)異成績，靠的不再是兩三個(gè)人逞“英雄”，而是完備的投研體系及優(yōu)秀的投資管理團(tuán)隊(duì)。

近日，華南地區(qū)最大的期貨私募機(jī)構(gòu)—深圳凱豐投資（下稱凱豐投資）管理的兩只產(chǎn)品凈值連續(xù)兩周創(chuàng)下新高。該公司網(wǎng)站的信息顯示，截至9月19日，初始資金規(guī)模為2.75億元的“凱豐對沖二號(hào)”產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)累計(jì)凈值1.517；初始資金規(guī)模為4億元的“凱豐對沖三號(hào)”產(chǎn)品，運(yùn)行不到4個(gè)月累計(jì)凈值已達(dá)1.205，最大回撤控制在2%以內(nèi)。

據(jù)了解，上述兩只產(chǎn)品是凱豐投資去年“陽光化”運(yùn)作后發(fā)行的，均創(chuàng)下當(dāng)時(shí)國內(nèi)期貨類陽光私募產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模之最。如今，這兩只產(chǎn)品的出色表現(xiàn)，一舉打破了市場對期貨類理財(cái)產(chǎn)品“高收益、大回撤”和“規(guī)模大、收益低”的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)。

“這兩只產(chǎn)品的收益主要來自股指期貨與工業(yè)品期貨的對沖、商品期貨之間的套利、債券投資、黑色板塊與股指期貨的對沖等?！眲P豐投資董事長吳星對期貨日報(bào)記者說。

運(yùn)用如此多的交易策略，單靠幾個(gè)人很難完成?！拔覀円苍谌ツ杲?jīng)歷過長達(dá)4個(gè)多月的業(yè)績回撤?！眳切歉嬖V記者，這使他意識(shí)到投研團(tuán)隊(duì)發(fā)展與資金管理能力相協(xié)調(diào)的重要性，于是加快了公司投研體系建設(shè)和團(tuán)隊(duì)組建。據(jù)了解，目前凱豐投資有30多名員工，2/3以上人員配置在量化、產(chǎn)業(yè)、宏觀金融研究及相關(guān)交易崗，公司基本形成了宏觀金融、農(nóng)產(chǎn)品、黑色、有色、能源化工等投研組群，產(chǎn)業(yè)部門還設(shè)有現(xiàn)貨貿(mào)易組。此外，公司還在做著期權(quán)、板塊基金等方面的準(zhǔn)備。

深圳另一家管理6億元資金的期貨私募—深圳嘉理資產(chǎn)管理公司（下稱深圳嘉理），現(xiàn)有10名員工，也大都是投研人員。該公司今年以來已發(fā)售6只產(chǎn)品，嘗試了有限合伙、期貨資管、基金專戶等多形式運(yùn)作，但由于主做完全市場中性策略，產(chǎn)品近期的表現(xiàn)不太理想。不過，他們年初發(fā)行的產(chǎn)品收益已超過10%，標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品回撤控制在2%以內(nèi)，激進(jìn)產(chǎn)品回撤控制在3%—4%。

談及公司投研，深圳嘉理總經(jīng)理李建春說，他們與香港的股東方有很好的分工，“我們主要負(fù)責(zé)內(nèi)地市場及相關(guān)宏觀研究，股東主要負(fù)責(zé)境外市場和全球宏觀研究，雙方的人員經(jīng)?！畠傻嘏堋瑫r(shí)我們也在努力擴(kuò)充自己的投研團(tuán)隊(duì)，這樣才能確保‘規(guī)模做得起、收益上得去、業(yè)績穩(wěn)得住’”。

術(shù)業(yè)有專攻，除強(qiáng)大投研支持外，這些優(yōu)秀期貨私募基本都專注于交易本身。上述兩家期貨私募有一個(gè)共同點(diǎn)，即沒自己的營銷團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)品發(fā)售主要通過渠道方?！八侥既肆τ邢?，很難顧及產(chǎn)品銷售?！崩罱ù赫f。

談及今后計(jì)劃，吳星表示，凱豐投資的團(tuán)隊(duì)已具備管理更大資金規(guī)模的能力，他希望明年能做到“每月都有產(chǎn)品開放供投資者申購”。深圳嘉理雖沒有明確的資金規(guī)模目標(biāo)，但他們正在豐富自己的交易策略。