EUREX上線歐元利率掉期期貨

近年來，隨著全球利率市場(chǎng)波動(dòng)加大，規(guī)避利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)需求日漸增大，一對(duì)一的場(chǎng)外利率掉期類產(chǎn)品備受青睞。鑒于此，海外部分交易所開始將場(chǎng)外交易量較大、可標(biāo)準(zhǔn)化的OTC產(chǎn)品在場(chǎng)內(nèi)上市。

9月1日，歐洲期貨交易所（EUREX）正式上線了歐元利率掉期期貨合約。據(jù)悉，這是為了適應(yīng)歐洲市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，覆蓋了短期和長(zhǎng)期的歐元利率市場(chǎng)，將利率掉期的風(fēng)險(xiǎn)敞口與標(biāo)準(zhǔn)化、集中清算的產(chǎn)品相結(jié)合。這一新產(chǎn)品滿足了市場(chǎng)的需求，是EUREX拓展利率衍生品市場(chǎng)的重大舉措。

EUREX官網(wǎng)稱，歐元利率掉期期貨為持有OTC利率掉期的市場(chǎng)參與者，提供了一個(gè)更有效率、性價(jià)比較高的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，不僅能為個(gè)人對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)所用，還能替代資產(chǎn)掉期息差。據(jù)了解，歐元利率掉期期貨完善了EUREX現(xiàn)有的涵蓋了德國(guó)、法國(guó)、意大利等政府債券的歐洲基準(zhǔn)期貨合約體系。

EUREX執(zhí)行委員會(huì)成員Mehtap Dinc表示，歐元利率掉期期貨為市場(chǎng)參與者提供了便利，它不僅可以追蹤標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，保證一份標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的利潤(rùn)效率，還可以對(duì)沖EUREX政府債券期貨合約的風(fēng)險(xiǎn)。整個(gè)歐洲利率市場(chǎng)都將受惠于此產(chǎn)品。

其實(shí)早在今年4月，CME推出了以歐元計(jì)價(jià)、可實(shí)物交割的利率掉期期貨合約，這被認(rèn)為是對(duì)此前推出的以美元計(jì)價(jià)的利率掉期期貨的完善。美元利率掉期期貨2013年3月上市，有2年、5年、10年和30年期等4個(gè)品種。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美元利率掉期期貨上市一年成交量就超過了100萬手。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，CME還在現(xiàn)有短期利率期貨及期權(quán)品種上進(jìn)行“捆綁”創(chuàng)新，投資者可以很便利地交易“一籃子”相關(guān)期貨和期權(quán)合約。為提高市場(chǎng)流動(dòng)性和價(jià)格透明度，海外部分交易所今年以來在利率市場(chǎng)上不斷推出創(chuàng)新型期貨品種。

除了直接將場(chǎng)外市場(chǎng)較為成熟的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，引進(jìn)到場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易外，CME還對(duì)現(xiàn)有的利率期貨及期權(quán)品種進(jìn)行創(chuàng)新。今年9月22日，CME將推出歐洲美元期貨、期權(quán)“捆綁”合約。據(jù)CME統(tǒng)計(jì)，場(chǎng)內(nèi)投資者通過購買一系列連續(xù)月份的歐洲美元期貨合約對(duì)沖OTC利率掉期風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象十分常見，歐洲美元期貨、期權(quán)“捆綁”合約旨在為投資者營(yíng)造一個(gè)流動(dòng)性更高、操作簡(jiǎn)易、價(jià)格更透明的市場(chǎng)。