為拓展現(xiàn)有歐洲美元期貨合約的流動性，芝加哥商業(yè)交易所（CME）將于9月22日推出歐洲美元期貨與期權(quán)捆綁合同，該新合同正在等待美國商品交易委員會（CFTC）進一步審核。據(jù)CME官網(wǎng)資料顯示，“捆綁合約”允許市場參與者以一個價格、一種工具來交易多個年份的短期利率風(fēng)險，該合約將適用于CME的全球電子交易平臺、公開喊價以及大宗交易，報價方式為IMM指數(shù)報價或100減去貼現(xiàn)率的指數(shù)。

事實上，早在1994年，投資者就被賦予了同時購買或出售一系列連續(xù)歐元兌美元合約中的每一份合約的權(quán)利，允許投資者持有一連串獨立的歐洲美元期貨合約。而此次即將推出的“捆綁合約”直接通過一個單項項目來替代購買或出售一連串合約，其經(jīng)濟風(fēng)險保持不變，但為投資者省去了多單交易的煩瑣，也避免了可能遺漏下單的情況。

據(jù)期貨日報記者了解，通過購買一系列連續(xù)月份的歐洲美元期貨合約作為對沖場外市場利率互換的工具，在CME場內(nèi)投資者的策略中十分盛行。一般情況下，普通合約的持倉量和未平倉合約都集中在近月或主力合約上，而歐洲美元期貨則主要集中在10年內(nèi)收益曲線的延期合約上。2013年上半年，在所有的歐洲美元期貨合約中，有14%的合約是以“捆綁合約”的模式完成交易的。對此，CME設(shè)計了按季度分類的合約，四個季度合約記為一年期合約，9月將首先推出兩年期、三年期和五年期合約。

“與一份票面價值相同的OTC合約一樣，‘捆綁合約’提供的一個單項項目反映了更長期的利率變化，為參與者營造了一個流動性充足、操作簡易和價格透明的廣闊市場?！盋ME利率和OTC產(chǎn)品部門高管Sean Tully表示，鑒于OTC產(chǎn)品具有雙邊交易對手屬性，其保證金和資本管理費用不斷增加，“捆綁合約”能滿足客戶對高流動性、標準化、高效益的需求。