定位期貨公司“衍生品服務(wù)提供商”，多措施支持創(chuàng)新業(yè)務(wù)

期貨日?qǐng)?bào)記者近日獨(dú)家獲悉，市場(chǎng)期待許久的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨及衍生品行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》的制定工作已進(jìn)入收尾階段，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見有望近期公布。期貨行業(yè)的首次創(chuàng)新大會(huì)——期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)有望在9月中旬召開。

作為期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，即將公布的“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見將明確期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的基本定位，并通過多項(xiàng)政策和措施支持期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新。有知情人士透露，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見“干貨”較多，在豐富期貨公司融資渠道、推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展等方面或超出市場(chǎng)預(yù)期，期貨行業(yè)發(fā)展將迎來實(shí)質(zhì)性利好。

期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有了新定位

據(jù)了解，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見有望明確期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為“衍生品服務(wù)提供商”的基本定位，并明確期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“風(fēng)險(xiǎn)管理”和“資產(chǎn)定價(jià)”兩項(xiàng)基礎(chǔ)功能。

有分析人士指出，相比之前“期貨中介機(jī)構(gòu)”的定位，“衍生品服務(wù)提供商”這一新的定位，順應(yīng)了當(dāng)前金融衍生品、期權(quán)、場(chǎng)外市場(chǎng)大發(fā)展的潮流，賦予期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)更為廣泛的內(nèi)涵，為期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)未來創(chuàng)新發(fā)展指明了方向。

為促進(jìn)期貨公司增強(qiáng)資本實(shí)力，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見還將進(jìn)一步豐富期貨公司融資渠道，有望支持符合條件的期貨公司進(jìn)行股權(quán)融資，在境內(nèi)外發(fā)行上市。

大力支持期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見在推動(dòng)期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展方面用足了筆墨，將通過多項(xiàng)政策和措施推動(dòng)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)及境外期貨業(yè)務(wù)發(fā)展。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見將支持期貨公司加快推出集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。有分析人士指出，現(xiàn)行的期貨公司資管業(yè)務(wù)受限于“一對(duì)一”模式，業(yè)內(nèi)對(duì)放行“一對(duì)多”模式的呼聲很高，也不乏期貨公司嘗試通過與基金、私募合作，曲線實(shí)現(xiàn)“一對(duì)多”。集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的放行將推動(dòng)期貨公司資管規(guī)模迅速擴(kuò)容，促進(jìn)期貨行業(yè)形成多元化的經(jīng)營(yíng)格局。

在風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)上，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見將進(jìn)一步擴(kuò)大期貨公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理子公司試點(diǎn)范圍，支持期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自主創(chuàng)設(shè)場(chǎng)外衍生品合約等。有分析人士指出，以期現(xiàn)結(jié)合為主要發(fā)展方向的風(fēng)險(xiǎn)管理公司子業(yè)務(wù)將成為下一步期貨公司創(chuàng)新的重要平臺(tái)，包括期權(quán)做市、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)等都有望在這一平臺(tái)上逐步實(shí)現(xiàn)。

至于行業(yè)普遍關(guān)注的境外期貨業(yè)務(wù)，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見也有提及，即“加快推出期貨公司代理境內(nèi)客戶參與境外期貨交易的試點(diǎn)”。有分析人士指出，期貨業(yè)對(duì)境外期貨業(yè)務(wù)寄予厚望，該業(yè)務(wù)經(jīng)過多年研究，目前準(zhǔn)備已較為充分。對(duì)于客戶換匯額度問題，期貨公司或可通過上海自貿(mào)區(qū)等金融改革試驗(yàn)區(qū)政策予以解決。

在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的影響下，期貨公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)如何轉(zhuǎn)型升級(jí)也在“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見考慮之內(nèi)。借鑒券商網(wǎng)上開戶的成功經(jīng)驗(yàn)，“期貨版”創(chuàng)新發(fā)展意見有望允許期貨公司在確保開戶實(shí)名制、充分揭示風(fēng)險(xiǎn)和落實(shí)投資者適當(dāng)性制度的前提下探索網(wǎng)上開戶模式。