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私募資管統(tǒng)一監(jiān)管非標(biāo)業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)作

《東方早報(bào)》由券商處獲悉，證監(jiān)會(huì)已下發(fā)《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》(管理辦法)的征求意見稿，將券商、基金、期貨的私募類資產(chǎn)管理產(chǎn)品均納入監(jiān)管，不包括眾籌融資。這意味著三類金融機(jī)構(gòu)的私募產(chǎn)品今后將統(tǒng)一監(jiān)管。

《東方早報(bào)》報(bào)道稱，管理辦法將私募資管業(yè)務(wù)分為兩種：為單一客戶辦理私募資管業(yè)務(wù)(一對(duì)一)和為特定的多個(gè)客戶辦理私募資管業(yè)務(wù)(一對(duì)多)。

管理辦法規(guī)定，投資范圍包括銀行間和證券期貨交易所交易的投資品種。未通過交易所和銀行間市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債券及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利，則為“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，機(jī)構(gòu)需設(shè)立獨(dú)立子公司運(yùn)作這類業(yè)務(wù)。

今年4月，證監(jiān)會(huì)內(nèi)部機(jī)構(gòu)調(diào)整，機(jī)構(gòu)監(jiān)管部和基金監(jiān)管部合并為證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部。此次管理方法也體現(xiàn)了統(tǒng)一監(jiān)管券商、基金和期貨公司的思路。

上海一券商資產(chǎn)管理公司高層向路透表示：

這符合之前證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部、基金部、期貨部合并后，統(tǒng)一監(jiān)管的整體思路。

他透露，未來所有資管業(yè)務(wù)主體框架將遵循基金公司現(xiàn)有的管理架構(gòu)，即公募層面由機(jī)構(gòu)主體進(jìn)行，非標(biāo)業(yè)務(wù)在子公司層面，實(shí)現(xiàn)投資主體和管理主體的風(fēng)險(xiǎn)隔離。

就需設(shè)獨(dú)立子公司經(jīng)營非標(biāo)業(yè)務(wù)這一政策的影響看，路透報(bào)道認(rèn)為，券商資管業(yè)受到的影響最大。因?yàn)榛鸸疽汛嬖诖罅孔庸?，而期貨業(yè)短期對(duì)非標(biāo)業(yè)務(wù)興趣并不大。預(yù)計(jì)券商將近期爭相申請(qǐng)成立資管子公司。

北京一家小型券商資管人士則抱怨，上述這條規(guī)定對(duì)中小券商不太有利。中小券商普遍都沒有單設(shè)資管子公司，將來新設(shè)公司的節(jié)奏肯定比較慢，而且設(shè)子公司又要消耗資本金。

另有消息人士向路透表示，新規(guī)對(duì)三類機(jī)構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)的門檻設(shè)定，是以相對(duì)門檻較低的基金公司特定資管業(yè)務(wù)資格條件為基礎(chǔ)，實(shí)際上簡化了期貨公司資管業(yè)務(wù)的資格準(zhǔn)入。

上海一期貨公司資管部門人士說：

新規(guī)實(shí)際上對(duì)期貨公司放開力度最大，門檻降低、業(yè)務(wù)范圍放開。

但該人士也承認(rèn)，期貨公司資管的客戶大多數(shù)是有興趣投資大宗商品，期望收益率較高，類固定收益的非標(biāo)業(yè)務(wù)對(duì)他們的吸引力不大。

另一上海資管人士也提到，“各類機(jī)構(gòu)的客戶口味不同”，僅客戶教育和組建內(nèi)部團(tuán)隊(duì)就要很長時(shí)間。

責(zé)任編輯：翁建平

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