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高盛欲趁商品騙貸風波進軍中國倉儲業(yè)

國內(nèi)倉儲行業(yè)不斷出現(xiàn)的融資騙貸丑聞反倒成為了外資機構(gòu)進軍中國倉儲行業(yè)的機會。

據(jù)外媒報道，高盛下屬的金屬倉儲部門Metro International Trade Services倉儲公司，正在謀求在上?；蛘咂渌斜６悅}庫的城市設點，與其他國際倉儲公司在中國尋找代理不同，高盛將直接管理在中國這部分業(yè)務的運營。

分析人士認為，即使高盛能夠進入中國的現(xiàn)貨商品倉儲領域，但很難成為中國規(guī)模巨大的商品期貨市場的一部分。

前途依舊坎坷

2008年7月，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于進一步加強商品期貨實物交割監(jiān)管工作的通知》指出，在中國期貨市場對外開放相關(guān)政策、法律法規(guī)出臺前，禁止境外期貨交易所及境外其他機構(gòu)在境內(nèi)指定或者設立商品期貨交割倉庫以及從事其他與商品期貨交割業(yè)務相關(guān)的活動。

“而這也意味著，在現(xiàn)行規(guī)則未修改之前，即使高盛進入中國商品倉儲領域，也無法成為商品期貨的交割倉庫，而倫敦金屬交易所(LME)目前依然不能在中國內(nèi)地建立商品交割倉庫?！币晃黄谪浌矩撠熑朔Q。

證監(jiān)會去年10月曾表示，為保障國民經(jīng)濟的平穩(wěn)運行和促進中國商品期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，目前境外期貨交易所不得在中國國內(nèi)設立或者指定商品期貨交割倉庫。

證監(jiān)會此前還稱，大宗商品倉儲不是國家禁止或者限制投資的項目，外資可以從事這項業(yè)務。但大宗商品期貨交割倉庫一般由交易所指定，其與交易所是合作關(guān)系而沒有股權(quán)關(guān)系，因此不屬于外商投資準入的范疇。

目前，嘉能可、托克等全球最大的大宗商品交易商都已進入了中國的倉儲行業(yè)。而今年6月份青島港融資騙貸事件，暴露出了中國倉儲行業(yè)的眾多不規(guī)范操作，而行業(yè)亟須進一步的強化監(jiān)管。

此前在青島港出現(xiàn)的商品融資騙貸事件對大宗商品融資套利影響巨大。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，青島當?shù)赜薪?0家銀行卷入銅等有色金屬融資業(yè)務，這些金融機構(gòu)涉足青島港有色金屬貿(mào)易融資業(yè)務的融資額在150億元上下。而部分卷入青島港有色金屬融資騙局的外資銀行，則叫停了針對部分中國新客戶的金屬融資業(yè)務。

受到商品融資欺詐案的影響，外資銀行普遍削減其對中國商品融資交易的敞口，中資銀行對于大宗商品貿(mào)易融資的貸款也再度收緊。

持續(xù)發(fā)生的商品融資風險事件已經(jīng)引起了監(jiān)管層的注意。今年4月底，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于開展進口鐵礦石貿(mào)易融資情況快速調(diào)研的通知》，要求15個地區(qū)的銀監(jiān)局上報關(guān)于進口鐵礦石貿(mào)易融資風險的分析報告，其中就包括商品融資比較活躍的山東省。

曾被指操縱商品價格

實際上，無論是鐵礦石，還是銅、鐵等基礎金屬，中國都是最大的消費國，中國消費了全世界過半的銅、鋁、鋅、鉛等基本金屬。

除了鐵礦石之外，黃金、銅也被普遍作為融資抵押品使用，甚至還包括大豆、棕櫚油、橡膠、鎳、鋅和鋁，而這也導致了在傳統(tǒng)貸款難以獲得的背景下，商品抵押融資貸款成為部分企業(yè)獲得資金的一種快速且成本相對較低的辦法。

值得關(guān)注的是，外資機構(gòu)控制的倉庫此前往往受到故意操縱商品價格的指責。今年5月，LME首次發(fā)布了其全球倉庫網(wǎng)絡的積壓情況報告，報告提到排隊時間較長的倉庫主要是國際投行和大宗商品巨頭控制的倉庫，其中，嘉能可和高盛擁有的倉庫的排隊時間已長達兩年。

根據(jù)LME此前報告，最長的排隊時間已經(jīng)超過了兩年(748個自然日)，主要涉及金屬鋁，這個倉庫位于荷蘭弗利辛恩港(Vlissingen)，由嘉能可的倉儲子公司Pacorini Metals運營；排隊時間第二長的是位于美國底特律的Metro International Trade Services的倉庫，排隊時間為683天，該公司隸屬于高盛。

有投行報告分析指出，排隊致使出貨量有限，使得現(xiàn)貨市場溢價不斷增長，倉庫所有者和貿(mào)易商可以從中獲利；倉儲排隊使得倉庫能夠預測租金收入，倉儲公司能夠通過制定激勵措施吸引更多的金屬存入LME倉庫，進而進一步惡化了價格扭曲問題。

責任編輯：翁建平

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