上半年期貨私募224只產(chǎn)品平均收益率為21.05%，首尾業(yè)績相差508.7個(gè)百分點(diǎn)

上半年麥田一號大賺441% 團(tuán)隊(duì)協(xié)作完勝單打獨(dú)斗

在“刀尖”上拼殺了半年的期貨私募，可以回頭盤點(diǎn)一下收成了。納入統(tǒng)計(jì)的224只產(chǎn)品今年上半年平均收益率為21.05%，排名前十的產(chǎn)品收益均實(shí)現(xiàn)翻番，其中麥田一號以440.78%的收益率奪冠，而期貨童話則以虧損67.92%墊底。期貨私募產(chǎn)品首尾業(yè)績相差高達(dá)508.7個(gè)百分點(diǎn)。

比較期貨私募近兩年的業(yè)績變化可以發(fā)現(xiàn)，期貨私募的單打獨(dú)斗已經(jīng)難以持續(xù)，個(gè)人操盤手無論從管理的資金規(guī)模還是業(yè)績表現(xiàn)上都遜色于團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)。上半年團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)的產(chǎn)品比個(gè)人作戰(zhàn)的產(chǎn)品收益率高出13.54%。

麥田投資成為“黑馬”

旗下兩只產(chǎn)品殺入前三名

據(jù)期貨資管網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，期貨私募224只產(chǎn)品上半年平均收益率為21.05%，排名前十的業(yè)績均實(shí)現(xiàn)翻番，其中麥田一號以440.78%的收益率居榜首，瑞龍憨憨、麥田激進(jìn)分別以427.34%、355.78%的收益率排第二名、第三名。收益率超過2倍的產(chǎn)品依次為：江豚期貨1號288.67%、瑪雅星海投資268.01%、魔方宏元一期252.71%、贏遠(yuǎn)投資實(shí)盤賬戶227.45%、凱澤一號212.15%。

麥田投資可謂是今年半路殺出的“黑馬”，前三名中麥田投資旗下產(chǎn)品獨(dú)占兩席，其中麥田一號以440.78%的收益率奪得第一名，麥田激進(jìn)以355.78%的收益率獲得第三名。麥田投資的核心人物麥金柱，從1996年開始涉足期貨行業(yè)，代號“機(jī)會(huì)主義者”，曾在2010至2013年期間創(chuàng)造了20倍的神話。其主要交易策略是主觀趨勢，對熱點(diǎn)品種進(jìn)行波段操作。麥田一號一季度主要是做空焦炭、焦煤，做多菜粕，二季度以做多雞蛋、膠版、菜粕為主。

瑞龍憨憨收益率為427.34%，該賬戶從今年1月2日開始運(yùn)作，凈值曾在4月份創(chuàng)出11.11元的新高，翻了11倍，但是此后開始出現(xiàn)較大回撤，目前凈值為5.27。該賬戶一季度以做空銅、鐵礦石、焦炭等工業(yè)品為主，但進(jìn)入二季度則出現(xiàn)了較大跌幅。

另外，老一輩的期貨私募今年上半年的表現(xiàn)毫不遜色于新人，比如王向洋管理的瑪雅星海投資收益率為268.01%；葉剛管理的柒福2號收益率為114.02%。

從排名靠前的產(chǎn)品來看，采用主觀策略的產(chǎn)品業(yè)績明顯優(yōu)于量化策略產(chǎn)品，前十名中只有魔方宏元一期采用量化策略，但也只是把量化作為輔助，主觀為主。統(tǒng)計(jì)的224產(chǎn)品中，上半年實(shí)現(xiàn)正收益的有157只，占70.09%。期貨私募業(yè)績分化依然嚴(yán)重，表現(xiàn)最差的是期貨童話，虧損67.92%，與排第一名的麥田一號相比，收益率相差高達(dá)508.7個(gè)百分點(diǎn)。

期貨私募比的就是誰看得準(zhǔn)、下手快，或許踏錯(cuò)一次行情就滿盤皆輸。今年上半年的期貨市場行情基本可以分為兩個(gè)階段，一是以一季度做空工業(yè)品的空頭行情，二是以二季度做多農(nóng)產(chǎn)品的多頭行情。

在空頭陣營中，主要以瑞龍憨憨、贏遠(yuǎn)投資實(shí)盤賬戶、凱澤一號、無憂系列產(chǎn)品為主，操作的品種大致相同，如滬銅、焦炭、鐵礦石等工業(yè)品。在多頭陣營中，主要以瑪雅星海、江豚期貨1號、麥田一號、柒福2號、魔方宏元一期為主，操作的品種主要是農(nóng)產(chǎn)品，如雞蛋、膠板、菜粕等。

單兵作戰(zhàn)完敗團(tuán)隊(duì)協(xié)作

期貨私募紛紛轉(zhuǎn)向

在私募大時(shí)代的背景下，期貨私募的單兵作戰(zhàn)已經(jīng)難以持續(xù)，從這兩年期貨私募的發(fā)展情況來看，大多操盤手已經(jīng)慢慢轉(zhuǎn)向了團(tuán)隊(duì)化作戰(zhàn)。根據(jù)期貨資管網(wǎng)這兩年做的業(yè)績統(tǒng)計(jì)顯示，個(gè)人操盤手無論從管理的資金規(guī)模還是業(yè)績表現(xiàn)上，都遜色于團(tuán)隊(duì)。個(gè)人操盤手在管理的資金到達(dá)一定量的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)瓶頸，這種規(guī)模的“天花板”對于團(tuán)隊(duì)來說也是一樣，同樣需要不斷吸引人才，擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)。

例如麥田投資就是其中的代表，在最初的時(shí)候，麥田投資只有兩個(gè)人，管理規(guī)模只有一兩千萬，經(jīng)過半年的發(fā)展，麥田投資的管理規(guī)模迅速擴(kuò)大，而在人員配置上則新增了兩個(gè)交易員，轉(zhuǎn)向團(tuán)隊(duì)化運(yùn)作。

在統(tǒng)計(jì)的224只產(chǎn)品中，屬于個(gè)人操盤手的有83只，占37.05%，上半年的平均收益率為12.53%；屬于團(tuán)隊(duì)操作的共有141只，占62.95%，上半年的平均收益率為26.07%，團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)的產(chǎn)品比個(gè)人作戰(zhàn)的產(chǎn)品收益率高出13.54%。

83只個(gè)人操盤手的產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)正收益的有44只，占53%，排名第一的是瑞龍憨憨，收益率為427.34%，而墊底的是期貨童話，虧損67.92%。141只團(tuán)隊(duì)操作的產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)正收益的有113只，80.14%，排名第一的是麥田一號，收益率為440.78%，而墊底的是普度投資，虧損31.89%。