隨著大資管時代的到來，以往信托公司專屬的私募陽光化通道業(yè)務(wù)正面臨著被眾多金融機構(gòu)搶灘的局面。另一方面，當(dāng)前信托業(yè)的“高回報”已近尾聲，剛性兌付風(fēng)險事件屢有發(fā)生，面對發(fā)展困局，越來越多信托公司開始轉(zhuǎn)型。在證券信托轉(zhuǎn)型中，一場搶奪私募外包業(yè)務(wù)大戰(zhàn)正悄然在信托公司與券商之間展開。

托管業(yè)務(wù)“蛋糕”一直為一些券商所覬覦。2012年11月，招商證券首次推出私募基金綜合托管服務(wù)，為私募基金客戶提供資產(chǎn)保管、凈值計算、投資清算、投資監(jiān)控、托管報告、全面信息服務(wù)、風(fēng)險評估與管理、后臺外包等綜合金融服務(wù)。很快，托管業(yè)務(wù)迅速在證券行業(yè)大開“綠燈”。 2013年3月，《非銀行金融機構(gòu)開展證券投資基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的公布為多家券商開展信托業(yè)務(wù)提供了“通行證”，以往由銀行壟斷的托管市場被打破。今年3月17日，中國基金業(yè)協(xié)會公示了首批獲得私募基金管理資格的私募基金機構(gòu)，這意味著這批私募基金可以跳過金融機構(gòu)通道，直接作為投資管理人發(fā)行私募基金產(chǎn)品。同日，招商證券就推出了國內(nèi)第一只合法的私募證券基金“重陽A股阿爾法對沖基金”，成為托管標(biāo)準(zhǔn)化私募基金的首家券商。

在私募機構(gòu)可以自主發(fā)行產(chǎn)品，券商可以代替銀行通道來為這些機構(gòu)提供一攬子服務(wù)之際，信托公司也加入了私募服務(wù)外包的行列，并且將其作為證券信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向之一。

在2014中國信托業(yè)高峰會上，外貿(mào)信托副總經(jīng)理李銀熙表示，證券私募基金的清算服務(wù)是金融服務(wù)的子行業(yè)之一，也是金融公司最具有優(yōu)勢的服務(wù)，信托公司伴隨私募基金陽光化的整個過程，所以信托公司能力稟賦的積累在整個金融領(lǐng)域是有優(yōu)勢的,而且發(fā)展空間非常大。

目前很多信托公司都開展了證券信托業(yè)務(wù)，李銀熙認(rèn)為，信托公司要視自己的資源稟賦找好定位。資產(chǎn)管理能力比較強的，就做主動管理；運營服務(wù)能力強的，就在運營服務(wù)方面投入精力。就外貿(mào)信托特點來說，公司瞄準(zhǔn)了證券基金的運營服務(wù)，要做這方面的專業(yè)機構(gòu)，除提供產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、份額登記、財產(chǎn)清算、交易執(zhí)行等基礎(chǔ)服務(wù)外，同時還要有針對性地提供利益分配安排、績效分析、定制報告、頭寸管理、現(xiàn)金管理、交易管理等增值服務(wù)，并不斷擴(kuò)充、深化服務(wù)內(nèi)容。

為瞄準(zhǔn)這個方向，外貿(mào)信托努力配置了一些資源，如在組織機構(gòu)上，去年把證券信托業(yè)務(wù)部改造成事業(yè)部架構(gòu)，并在組織體系、制度體系、IT技術(shù)等方面投入很大力量。目前外貿(mào)信托為私募基金提供的第三方清算服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模已達(dá)1200億元。

之前媒體曾報道，華潤信托在去年就有考慮從事私募的估值、清算等外包業(yè)務(wù)，甚至考慮成立獨立子公司來運作此業(yè)務(wù)。