熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

匯豐中國制造業(yè)PMI繼續(xù)回升

分析人士：中國經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)但力度微弱

與官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）回升趨勢保持一致，5月匯豐中國制造業(yè)PMI終值為49.4，雖不及初值49.7，但好于4月48.1的終值，為4個月以來最高。匯豐、官方制造業(yè)PMI雙雙回升進(jìn)一步驗(yàn)證了中國經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)。

此前公布的5月官方制造業(yè)PMI較上月回升0.4個百分點(diǎn)至50.8%，創(chuàng)今年以來新高，且連續(xù)第三個月回升。

不過，昨日國內(nèi)期市黑色產(chǎn)業(yè)品種仍然偏弱，股指期貨則以陰線告收。有分析人士認(rèn)為，匯豐中國制造業(yè)PMI雖呈明顯回升態(tài)勢，但年內(nèi)迄今為止一直位于榮枯線下方，說明中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢仍然微弱。

“5月匯豐中國制造業(yè)PMI終值證實(shí)中國經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，但要說觸底還為時尚早，尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)疲軟的情況下。”匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長勢頭缺乏強(qiáng)有力的政策支持，預(yù)計(jì)未來幾個月貨幣政策和財政政策將逐步放寬。

從匯豐制造業(yè)PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼。新出口訂單數(shù)據(jù)創(chuàng)出6個月以來新高，終值為53.2，重新回歸枯榮線上方，說明外需改善幅度明顯。產(chǎn)出指數(shù)反彈至49.8，表明企業(yè)的生產(chǎn)活動加速，產(chǎn)品需求有所提高。

對此，永安期貨分析師李京京分析說，前期出臺的“微刺激”政策和賦稅調(diào)整政策效果已開始顯現(xiàn)，國內(nèi)中小企業(yè)和大型企業(yè)的經(jīng)營狀況因此得以改善。

“經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的信號愈加明顯，前期擔(dān)憂的市場情緒有望得到緩解?！苯瘗i期貨研究所所長張曉磊表示，從近期大宗商品價格走勢和股市的表現(xiàn)均能看出，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)的預(yù)期在影響和牽引著市場。

在一德期貨研究院宏觀經(jīng)濟(jì)分析師易樂看來，鐵路投資、棚改、減稅等刺激政策的著力點(diǎn)更多是保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，加大定向降準(zhǔn)和再貸款力度等則是從金融配合實(shí)體的角度來維持合理的經(jīng)濟(jì)增速，“這一套"組合拳"有助于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，但能否抵消房地產(chǎn)業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)下行影響，還要看二季度的數(shù)據(jù)”。

國元期貨投資咨詢部主管王健認(rèn)為，政府通過“微刺激”政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，各項(xiàng)措施的效果將持續(xù)顯現(xiàn)。他預(yù)計(jì)6月中國制造業(yè)PMI仍維持反彈走勢，但考慮到當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)依舊處于轉(zhuǎn)型時期，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，反彈的空間不宜過于樂觀。

責(zé)任編輯：翁建平

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