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新興市場資金外逃：調(diào)整而非危機(jī)

近期新興市場遭遇資金外逃壓力，股市和匯市受累持續(xù)下跌。華爾街專家就此表示，盡管波動尚無立即平息跡象，但總體來看，目前新興市場面臨的并非是危機(jī)，而只是一種周期性調(diào)整，他們預(yù)計(jì)這種局面不會持續(xù)太長時(shí)間。

由于美聯(lián)儲開始削減資產(chǎn)購買規(guī)模，加之部分新興市場國家經(jīng)濟(jì)增速放緩或政治不穩(wěn)定，近期一些資本開始從新興市場撤離，導(dǎo)致新興市場股價(jià)及匯率普遍大幅波動。

最近土耳其里拉、巴西雷亞爾、阿根廷比索、印度盧比等對美元紛紛大幅貶值。而衡量新興市場股價(jià)水平的摩根士丹利資本國際新興市場指數(shù)目前較去年10月底已下跌10％以上。盡管一些貨幣大幅貶值的新興市場國家出臺了穩(wěn)定匯市的措施，但市場的波動尚沒有完全停止。

美國紐交所資深交易員、Illustro Trading公司董事總經(jīng)理沃倫·梅耶爾斯對記者表示：“就短期而言，新興市場出現(xiàn)的波動還會繼續(xù)，可能需要幾周時(shí)間形勢才會穩(wěn)定下來。”但梅耶爾斯預(yù)計(jì)，這種波動不會持續(xù)太久，而一旦穩(wěn)定下來，市場可能出現(xiàn)反彈。

自去年5月份美聯(lián)儲首次暗示可能縮減購債規(guī)模以來，圍繞美聯(lián)儲政策的預(yù)期及變動，新興市場先后遭遇了幾輪資金外流沖擊，市場波動明顯加大。

華爾街研究機(jī)構(gòu)國際戰(zhàn)略與投資集團(tuán)副主席克里希納·古哈日前在紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院舉行的經(jīng)濟(jì)展望論壇上表示，在美聯(lián)儲實(shí)施量化寬松政策后，大量的發(fā)達(dá)市場資金流入新興市場，當(dāng)?shù)毓墒泄乐但@得了提升；而隨著美聯(lián)儲削減量化寬松規(guī)模，這種情況正在改變。

“在美聯(lián)儲拉開削減量化寬松規(guī)模的序幕后，資金流向發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，這是一個(gè)正?，F(xiàn)象?！惫殴f。

野村證券美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·亞歷山大在論壇上表示，過去十年，新興市場總體表現(xiàn)非常好，政策水平不斷提高，外部環(huán)境對新興市場總體也較為積極，使得新興市場享受到了較長時(shí)間的發(fā)展機(jī)遇。

亞歷山大說，自去年5月份以來，新興市場出現(xiàn)了一些問題，比較典型的有巴西和土耳其，“但現(xiàn)在的情況并不像是一場新興市場的危機(jī)，而像是一種周期性調(diào)整”。

亞歷山大認(rèn)為，不同新興市場情況不一樣，有好也有壞。未來一兩年，可能有一些新興市場國家增速減慢，但這將是一種漸進(jìn)過程，而且新興市場不會出現(xiàn)系統(tǒng)性崩盤。

亞歷山大也談到了中國經(jīng)濟(jì)增速有所趨緩是中國主動調(diào)控的結(jié)果，他稱中國政府希望放緩一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)增速來解決存在的問題，中國正努力將增長動力從依賴出口和投資轉(zhuǎn)向內(nèi)需。

梅耶爾斯表示，目前美國經(jīng)濟(jì)前景較為樂觀，如果美國經(jīng)濟(jì)如預(yù)期一樣增長，將會助力全球經(jīng)濟(jì)增速加快。

責(zé)任編輯：翁建平

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