2014年1月歐美和中國(guó)節(jié)假日密集，是黃金實(shí)物需求旺季。

上海期貨交易所(簡(jiǎn)稱“上期所”)Au1406從2013年12月23日的237.9元/克上漲到1月20日的248.1元/克，預(yù)計(jì)這段行情受旺季推動(dòng)應(yīng)該會(huì)持續(xù)到中國(guó)春節(jié)之后。近期受國(guó)內(nèi)節(jié)假日影響，期貨市場(chǎng)交投較為清淡，但國(guó)際和國(guó)內(nèi)貴金屬價(jià)格仍然表現(xiàn)出較高的聯(lián)動(dòng)性，黃金連續(xù)交易市場(chǎng)影響力逐步擴(kuò)大，優(yōu)化了黃金期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

成交量穩(wěn)定但交投減少

近一個(gè)月日均黃金期貨總成交額為470.86億元，1月前20天日均成交量為18.9萬(wàn)手，較去年12月份同期的日均量23.05萬(wàn)手減少18%，主要受國(guó)內(nèi)臨近春節(jié)等節(jié)假日影響，國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)交投清淡。此外，每年臨近春節(jié)為防范節(jié)日期間國(guó)際市場(chǎng)黃金、白銀價(jià)格大幅波動(dòng)，投資者會(huì)離場(chǎng)或輕倉(cāng)操作，加上各交易所都會(huì)上調(diào)黃金合約保證金比例，這也會(huì)在一定程度上影響交投情緒，降低交易量，預(yù)計(jì)在春節(jié)假期結(jié)束后，成交量將會(huì)上升到節(jié)前的平均水平。

雖然黃金期貨日成交額有所下降，但是其夜盤成交量占比仍在不斷上升，平均占比達(dá)到70%，隔夜連續(xù)交易仍然有效承接了歐美交易時(shí)段所造成的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免了大幅跳空缺口，使得交易行情特別是國(guó)內(nèi)外節(jié)假日期間的交易更加穩(wěn)健。

黃金連續(xù)交易活躍度穩(wěn)步上升

截至2014年1月20日，上期所黃金連續(xù)交易時(shí)段總成交0.33億手，總成交額8.77萬(wàn)億元。連續(xù)交易上線以來(lái)，黃金期貨成交量比之前提高2.3倍，極大提高了國(guó)內(nèi)貴金屬市場(chǎng)的活躍程度。目前，黃金夜盤成交量占全天總成交量的比重多次上升到80%以上，在貴金屬連續(xù)交易活躍度提升的帶動(dòng)下，相關(guān)品種的市場(chǎng)活躍度全面提升，市場(chǎng)潛力得到激發(fā)。

從黃金期貨期權(quán)仿真交易來(lái)看，截至目前，參與仿真交易的法人和自然人仿真賬戶總共4057個(gè)，交易平穩(wěn)有序，技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行正常，未來(lái)期權(quán)的加入將極大提高黃金期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，也會(huì)優(yōu)化黃金市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)。此外，黃金期貨日均套保持倉(cāng)量比連續(xù)交易前增加65%，參與黃金品種的日均機(jī)構(gòu)客戶量較前期連續(xù)交易上線前增長(zhǎng)148%，特殊單位客戶黃金持倉(cāng)量增長(zhǎng)142%，商業(yè)銀行會(huì)員黃金期貨持倉(cāng)量較連續(xù)交易上線前增長(zhǎng)113%。套保和單位客戶群體的參與度的增加，使得期貨市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化，完善了期貨市場(chǎng)的作用機(jī)制。