熟悉期貨交易的內(nèi)地投資者明年也許能獲得更多的交易機(jī)會(huì)。

11月8日，中國金融交易所正式啟動(dòng)了滬深300股指期權(quán)合約仿真交易。

11月29日，鄭州商品交易所白糖期權(quán)仿真交易大賽也正式結(jié)束。近日，有消息稱，上海證券交易所計(jì)劃于12月26日推出模擬股票期權(quán)交易。

截至12月13日，內(nèi)地計(jì)劃或正在籌備推出的期權(quán)產(chǎn)品就有中金所推出的股指期權(quán)、鄭商所的白糖期權(quán)、上交所計(jì)劃的個(gè)股期權(quán)、大商所籌備的豆粕期權(quán)、上期所的銅和黃金期權(quán)。這些產(chǎn)品大致分為三類：個(gè)股期權(quán)、股指期權(quán)和商品期權(quán)。

過去，套期保值一直是期權(quán)的主題，但是，大量期權(quán)面市后，期權(quán)交易也許成為市場(chǎng)的主流。

流動(dòng)性主導(dǎo)期權(quán)

“期權(quán)都有標(biāo)的物，可以有兩種，一種是實(shí)物期權(quán)，像股票期權(quán)和商品期權(quán)。股票期權(quán)交割的是股票實(shí)物，商品期權(quán)是掛在期貨上的，交割的時(shí)候轉(zhuǎn)為一個(gè)期貨合約。比如你敲定1300元買一個(gè)合約，到期交割之后，如果商品漲到了1400元，那你就可以用1300元的價(jià)格買到它，跟做成期貨一樣。交割以后，商品本身有期貨，如果也做成交割之后，那么同樣一個(gè)東西交割就變成兩套東西了，所以商品期權(quán)都叫做期貨期權(quán)?！県ttp://futures.hexun.com/changjiang/index.html首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉仲元解釋。

“而股指期權(quán)就是用現(xiàn)金交割，不用轉(zhuǎn)換成期貨頭寸。這三種期權(quán)主要是交割方式的不同，操作方式都是一樣的看漲看跌。”

而在期權(quán)操作中，對(duì)投資者來說，期權(quán)的流動(dòng)性是首先要考慮的問題。

“這兩種方式對(duì)期權(quán)的流動(dòng)性會(huì)有很大的影響。商品期權(quán)，因?yàn)樗鼘?shí)際上是附屬在商品期貨上的，所以他的期權(quán)交易明顯會(huì)受到期貨自身的影響。從美國、全世界來看都是這個(gè)規(guī)律，在美國，有很多商品期權(quán)，它的交易量能夠占到商品期貨的20%的話，已經(jīng)算是非常高的比例了，正常水平一般都是3%-4%，基本上不可能超越期貨自身?！眲⒅僭硎尽?/div>