被稱為“末日博士”的麥嘉華近日號召投資者買入黃金，因為價格即將出現(xiàn)觸底反彈。今年以來黃金已經(jīng)下跌了19%，而對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，導(dǎo)致投資者從黃金交易所交易基金（ETF）中撤資，ETP黃金持倉量今年的每一個月均呈現(xiàn)下降趨勢。

麥嘉華表示，自2011年9月1921美元每盎司的峰值以來，黃金價格一直在下行，市場情緒悲觀。特別是來自中國市場的看跌情緒是黃金價格下行的主要因素，而黃金價格“可能已經(jīng)觸底”，一些黃金礦業(yè)股已做好了準(zhǔn)備。

麥嘉華認(rèn)為，一些國家正在積累黃金，尤其是中國。他預(yù)計中國今年的黃金需求達(dá)2600噸，將超過年產(chǎn)量，黃金價格正在筑底，可能會觸底反彈。他稱，黃金礦業(yè)股也并不昂貴，盡管許多黃金勘探公司無法生存。如果買入黃金礦業(yè)股，尋求那些已經(jīng)籌集資本或者擁有充足儲備的公司，未來幾年金價沒有回升，這些公司也能存活下來。

巴克萊銀行的最新報告也表示，目前亞洲實物金需求已有明顯改善的跡象，但如果金價還想繼續(xù)上漲就需要現(xiàn)貨市場上更為強(qiáng)勢的買盤。該行指出，近期COMEX黃金未平倉合約出現(xiàn)一些全新的多單流入，觸及8月中旬來的最高水平，同時10月22日黃金ETP持倉增加6.4噸，為1月來最大單日流入量，事實上近期金價強(qiáng)勢的表現(xiàn)正是由于投資者情緒開始逐漸轉(zhuǎn)好。

但是，這份報告也強(qiáng)調(diào)，如果未來實物金需求強(qiáng)勢的表現(xiàn)不能延續(xù)，預(yù)計金價將出現(xiàn)回落。相比今年4月份，目前上海黃金交易所期金的交易量已明顯走低。同時印度方面因受到進(jìn)口管制，即便迎來黃金消費旺季，該地區(qū)的實物金需求并未出現(xiàn)空前高漲的局面。

中國社會科學(xué)院金融重點實驗室主任、華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝認(rèn)為，黃金的方向還要看實際利率走勢。當(dāng)前實際利率無非兩種場景：要么收入增長預(yù)期強(qiáng)，要么價格下降預(yù)期強(qiáng)。

劉煜輝表示，6月份之前，黃金下跌，主要是前者。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁樂觀預(yù)期推動美債收益率上行，而通脹預(yù)期不強(qiáng)甚至下行，與中國經(jīng)濟(jì)減速相對應(yīng)，拉升了實際利率。7月份開始了黃金的一波反彈，主要是美國經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，更關(guān)鍵的是中國短期重新投資，加碼穩(wěn)增長，帶動全球通脹預(yù)期快速反彈，如此背景下，實際利率出現(xiàn)下行。9月份之后，黃金重新下跌，這和中國經(jīng)濟(jì)反彈的強(qiáng)度逐步被證偽及不可持續(xù)有關(guān)，實際利率重新恢復(fù)上升?！爱?dāng)前由于中國經(jīng)濟(jì)短期不可能主動推動減速，美國經(jīng)濟(jì)上行動能也不可能短期加強(qiáng)，黃金短期內(nèi)估計難有大的方向?！?/div>