7月29日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委一票否決中儲(chǔ)糧集團(tuán)于2011年提出的大豆海外期貨交易權(quán)的申請(qǐng)。雖然國(guó)資委尚未公開上述消息，但中儲(chǔ)糧內(nèi)部人士已經(jīng)知曉這一結(jié)果。對(duì)于國(guó)資委做出的這一決定，很多業(yè)內(nèi)人士表示不理解。而據(jù)記者了解，遭否決的主要原因是國(guó)內(nèi)央企參與境外期貨交易“不安全”。

中儲(chǔ)糧急需開展境外交易

據(jù)悉，中儲(chǔ)糧集團(tuán)早在2011年就提出了境外大豆期貨交易申請(qǐng)。之所以提出境外申請(qǐng)是緣于其急需期貨工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

一位分析人士表示，近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)糧油價(jià)格逐步與國(guó)際市場(chǎng)接軌，肩負(fù)著中國(guó)糧油儲(chǔ)備職責(zé)的中儲(chǔ)糧，需要期貨工具對(duì)沖中央儲(chǔ)備糧購(gòu)銷風(fēng)險(xiǎn)。此外，中儲(chǔ)糧從單純的政策性糧油儲(chǔ)備向糧油加工、貿(mào)易全產(chǎn)業(yè)鏈拓展的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，也需要利用期貨市場(chǎng)“熨平”進(jìn)出口價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

此前，中儲(chǔ)糧曾對(duì)國(guó)際四大糧商 美國(guó)ADM、美國(guó)邦吉、美國(guó)嘉吉、法國(guó)路易達(dá)孚 開展多方面調(diào)研。掌控整條產(chǎn)業(yè)鏈和用好金融衍生工具，是上述外資糧油巨頭控制全球80%糧食交易量的“法寶”。在中糧、中紡糧油、九三油脂等國(guó)內(nèi)大型糧油加工企業(yè)都已涉足境外期貨交易，并初步起到穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)效果的情況下，獲取境外期貨交易資格，成為中儲(chǔ)糧轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)。

兩年后遭國(guó)資委一票否決

但是，中儲(chǔ)糧的這項(xiàng)申請(qǐng)最終在2013年的7月29日被國(guó)資委一票否決。農(nóng)業(yè)信息門戶網(wǎng)站吾谷網(wǎng)認(rèn)為，國(guó)資委對(duì)中儲(chǔ)糧海外期貨交易權(quán)申請(qǐng)投否決票主要出于兩點(diǎn)考慮。其一是因?yàn)橹坝羞^(guò)國(guó)有企業(yè)海外期貨投資造成巨額虧損的前車之鑒。其二是因?yàn)閰⑴c境外期貨交易的通道“不安全”。

2003年，同樣是受到國(guó)資委直接進(jìn)行管理的中國(guó)航油股份有限公司在獲得海外期貨交易權(quán)后開始從事石油衍生品期權(quán)交易，最后因決策不當(dāng)，最終造成了5.5億美元的巨額虧損。

自從此次期權(quán)交易巨虧案例發(fā)生之后，國(guó)資委等國(guó)家部委對(duì)國(guó)有企業(yè)獲得境外期貨交易的資格發(fā)放從嚴(yán)。因此中儲(chǔ)糧的此次海外期貨交易權(quán)申請(qǐng)失敗，也可以被看作為國(guó)資委對(duì)于下屬企業(yè)在境外進(jìn)行期貨交易缺乏信心的表現(xiàn)。

此外，中儲(chǔ)糧境外大豆期貨交易申請(qǐng)被否，也與央企境外期貨交易通道“不安全”有關(guān)。按照現(xiàn)有模式，央企參與境外期貨市場(chǎng)要直接與境外中介機(jī)構(gòu)“打交道”，很容易暴露頭寸，引發(fā)境外資金的“圍剿”。

期待境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“開閘”

中儲(chǔ)糧境外期貨交易申請(qǐng)?jiān)夥竦谋澈?，?shí)際上亦說(shuō)明市場(chǎng)期待國(guó)內(nèi)期貨公司境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)早日“開閘”。

為了滿足中國(guó)企業(yè)境外期貨交易需求，證監(jiān)會(huì)正積極推進(jìn)相關(guān)工作。去年年底，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在“第八屆中國(guó)國(guó)際 深圳 期貨大會(huì)”上曾表示，正積極研究推進(jìn)期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。這有望為央企參與境外期貨市場(chǎng)提供“安全通道”。

通過(guò)境內(nèi)期貨公司的代理，境外機(jī)構(gòu)只能獲得中國(guó)企業(yè)綜合賬戶的資金情況和頭寸，“隱藏”了央企的真實(shí)身份和持倉(cāng)。更重要的一點(diǎn)是，政府能夠?qū)ρ肫缶惩馄谪浗灰浊闆r進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

早在2011年，永安、中糧、國(guó)際期貨三家公司曾被證監(jiān)會(huì)獲準(zhǔn)參與期貨公司境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)的籌備工作，但是，時(shí)至今日期貨公司境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然沒(méi)有新的進(jìn)展。