盡管上市時(shí)間不算長，但是煤焦合約已經(jīng)成為國內(nèi)期貨市場的交易明星。在持續(xù)下跌的大行情下，煤炭企業(yè)法人代表持倉絕對(duì)值穩(wěn)步增加，參與套期保值的熱情高，使得煤焦期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格更為貼近。

焦炭已成為國內(nèi)最活躍的合約之一。根據(jù)大商所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2013年7月19日，焦炭期貨共上市運(yùn)行549個(gè)交易日，35個(gè)合約掛牌交易，累計(jì)成交2.28億手，合228.29億噸，總成交額36.57萬億元，日均成交41.58萬手，日均持倉8.66萬手。尤其是從2012年6月26日后，成交逐步活躍，至2013年7月19日的258個(gè)交易日，總共成交22473.45萬手，占總成交量的98.44%，日均成交87.11萬手，日均持倉17.41萬手。

焦煤期貨自3月22日上市以來，至今已平穩(wěn)運(yùn)行4個(gè)月，截至7月19日，在焦煤期貨上市的78個(gè)交易日里，共成交2944.85萬手，相當(dāng)于17.67億噸焦煤，總成交額2萬億元，最大日成交量為105.12萬手，日均成交量37.75萬手，日均成交額256.41億元，日均持倉14.32萬手，日均換手率2.73倍，日均短線量占比為78.14%。

在貼近現(xiàn)貨市場方面，焦煤期貨上市后，期貨價(jià)格基本圍繞現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，主力合約JM1309與基準(zhǔn)交割地——京唐港的蒙古煤現(xiàn)貨價(jià)格的基差最大為86元/噸，最小為-49元/噸，平均基差只有7.8元/噸。焦煤期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期供求關(guān)系的預(yù)測和指導(dǎo)作用顯著。焦煤自3月22日上市至4月底，期貨價(jià)格從1260元/噸下跌至1140元/噸左右，而同期現(xiàn)貨價(jià)格一直保持為1230元/噸和1225元/噸。

2012年以來焦炭期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性顯著提高，2012年達(dá)到0.91。從期貨價(jià)格與地區(qū)價(jià)格的相關(guān)性看，2012年達(dá)到0.89。從最后交易日的期現(xiàn)價(jià)格回歸情況看，21個(gè)完成交易的合約，最后交易日平均基差為33.9元/噸，與交割結(jié)算價(jià)的比值為1.99%，回歸情況較為理想。

值得注意的是，煤焦產(chǎn)業(yè)鏈客戶參與熱情非常高。根據(jù)大商所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，焦煤期貨上市以來，法人客戶持倉是絕對(duì)值和占比均在穩(wěn)步提高，相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶表現(xiàn)了較強(qiáng)的套保意愿。上市以來，法人持倉平均值為5.6萬手，平均占比為18.28%。焦煤產(chǎn)業(yè)客戶反響積極，焦化企業(yè)、焦煤貿(mào)易商、鋼廠等全鏈條的產(chǎn)業(yè)客戶均有參與，國內(nèi)最大的焦煤生產(chǎn)企業(yè)——山西焦煤集團(tuán)、國內(nèi)最大的蒙古焦煤進(jìn)口商——中鋁國貿(mào)、國內(nèi)最大的澳洲焦煤進(jìn)口商——中冶聯(lián)合都已開戶交易。

焦炭期貨的持倉數(shù)據(jù)也表明，法人持倉絕對(duì)值占比穩(wěn)步提高，相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶表現(xiàn)了較強(qiáng)的套保意愿。法人客戶持倉占比最高達(dá)到42%，上市以來平均持倉占比為18.3%。法人客戶持倉絕對(duì)值穩(wěn)步增加，最高日持倉量達(dá)到4.69萬手，進(jìn)入7月份以來，多日日持倉量均在4萬手以上。據(jù)了解，今年參與焦煤和焦炭的法人客戶數(shù)近2000個(gè)，有14萬個(gè)個(gè)人戶參與交易。