鄭商所副總經(jīng)理巫克力昨日在第三屆鄭商所“期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)30人論壇”上表示，未來鄭商所進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新將圍繞四條主要路線，著力解決五個(gè)問題，并建立相應(yīng)的落實(shí)保證機(jī)制，從以交易所主導(dǎo)研發(fā)設(shè)計(jì)品種逐步過渡到充分發(fā)揮各類市場主體共同推進(jìn)。

巫克力表示，產(chǎn)品創(chuàng)新的主線之一，是繼續(xù)研發(fā)上市基于實(shí)物商品衍生出來的傳統(tǒng)的大宗商品期貨，完善大宗商品期貨覆蓋領(lǐng)域。這將從兩方面進(jìn)行推進(jìn)，從大農(nóng)業(yè)的角度開發(fā)完善農(nóng)林牧副漁幾個(gè)領(lǐng)域的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種；另外是加大工業(yè)品期貨的研究力度，力爭擴(kuò)大在能源、化工、建材、冶金等領(lǐng)域的品種覆蓋面。

二是引入在大宗商品期貨上積累的成熟的交易、交割、風(fēng)控機(jī)制，探索和研發(fā)小宗商品期貨，以適應(yīng)市場規(guī)模較小、區(qū)域性特征較明顯而又有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)需求的行業(yè)發(fā)展，滿足現(xiàn)貨市場的多層次需求。

三是研發(fā)并上市由傳統(tǒng)商品期貨衍生出來的具有金融屬性的期貨品種，比如商品價(jià)格指數(shù)期貨，商品價(jià)差期貨以及商品波動(dòng)率期貨等等。如此，可大大提升機(jī)構(gòu)投資者對期貨市場的青睞度，從而改善期貨市場參與者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)市場的成熟發(fā)育。

四是在現(xiàn)有期貨品種的基礎(chǔ)上加快研究，推出相應(yīng)的衍生品，比如商品期權(quán)以及掉期衍生工具，通過研發(fā)此類衍生品交易工具，為期貨市場參與主體提供進(jìn)一步的保險(xiǎn)保值工具和機(jī)制，從而拓展期貨市場參與主體的廣度。

巫克力表示，期貨品種創(chuàng)新還需要解決五個(gè)問題。一是交易規(guī)則設(shè)計(jì)制度的創(chuàng)新，比如合約規(guī)模如何確定、如何吸引境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者；二是交割標(biāo)準(zhǔn)、交割方式、交割服務(wù)機(jī)構(gòu)以及交割倉庫管理如何適應(yīng)現(xiàn)貨需求；三是套保管理制度的創(chuàng)新，包括如何拓寬套保的業(yè)務(wù)內(nèi)涵，建立科學(xué)的套保量，簡化套保審批流程、提高套保效率以及如何加強(qiáng)套保以后客戶的行為監(jiān)管等；四是風(fēng)控制度的創(chuàng)新，包括如何完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，引進(jìn)動(dòng)態(tài)的保證金制度等；五是技術(shù)系統(tǒng)的創(chuàng)新，尤其隨著衍生工具的不斷增加，如何建立期權(quán)和金融類期貨產(chǎn)品適用的交易結(jié)算系統(tǒng)以及滿足機(jī)構(gòu)投資者需要的資產(chǎn)管理平臺。

在把創(chuàng)新落到實(shí)處方面，巫克力認(rèn)為，應(yīng)該系統(tǒng)研究并建立相應(yīng)的保證機(jī)制。首先，逐步調(diào)整期貨新品種的設(shè)計(jì)路徑，以交易所主導(dǎo)研發(fā)逐步過渡到充分發(fā)揮期貨公司、現(xiàn)貨企業(yè)以及相關(guān)機(jī)構(gòu)投資者的主體作用，共同進(jìn)行期貨新品種的研究、篩選、設(shè)計(jì)和上市工作，甚至是發(fā)展到由企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者首先提出品種設(shè)計(jì)思路，交易所進(jìn)行第二步的研究。

第二，建立期貨品種創(chuàng)新激勵(lì)和約束機(jī)制，讓交易所、期貨公司和其他各類市場主體共同形成產(chǎn)品創(chuàng)新的利益鏈，通過合理合法的利益導(dǎo)向確保品種創(chuàng)新相應(yīng)地具有較強(qiáng)的激勵(lì)和約束機(jī)制。

第三，建立期貨品種創(chuàng)新的試錯(cuò)、容錯(cuò)、糾錯(cuò)的機(jī)制?！皠?chuàng)新將難免出錯(cuò)，要想保證創(chuàng)新的動(dòng)力源源不斷，就要有試錯(cuò)、容錯(cuò)和糾錯(cuò)的機(jī)制?！?/div>