金銀暴挫保證金告急期貨商追保盼夜盤交易

一場不期而遇的黑天鵝事件席卷了黃金白銀期貨市場。

“頭頂?shù)哪瞧炀鸵?。自個兒都能聽到心跳的聲音了。滿倉被套，保證金見底，沒有接手盤，想著明日的爆倉、穿倉，恐懼、無奈充斥全身?！币晃徊俦P手寫下以上絕望的字句，“14：15，屏幕上的數(shù)字閃了一下。終于強(qiáng)平了。懸著的心落地了。賬戶余額228元?！?/div>

“爆倉”、“穿倉”的風(fēng)險(xiǎn)籠罩在每一個上周五持倉過夜的黃金白銀期貨投資者頭頂。而比他們更加緊張的是各大期貨公司和交易所的相關(guān)風(fēng)控人員，“追?！?、“強(qiáng)平”是他們加班加點(diǎn)工作并向客戶發(fā)出的緊箍咒。

跌停封死逃單

繼上周五暴跌4%之后，紐約黃金期貨價(jià)格在周一暴跌超過9%，創(chuàng)下30年來最大單日跌幅。在兩個交易日之內(nèi)，金價(jià)累計(jì)跌幅超過13%。

“周一開盤就封跌停板，根本就是措手不及。搶單報(bào)入的強(qiáng)平單也無法成交。大批客戶保證金見底，部分人還面臨穿倉風(fēng)險(xiǎn)。幾乎所有公司的風(fēng)控當(dāng)時(shí)都在加班加點(diǎn)試算風(fēng)險(xiǎn)，期待外盤雄起?！北本┿y河期貨一位風(fēng)控人員表示。

“昨天對我來說是個黑暗的日子，T+D跌停了?！鄙虾｜S金投資者小王向記者表示，“如果第二天9點(diǎn)前不補(bǔ)足保證金的話，就將面臨強(qiáng)平，市場太殘酷了！”

“短短兩天時(shí)間，20萬的資金現(xiàn)在只剩下幾千塊了?！鄙虾０足y投資者張先生表示，“從周一下午到周二早上9點(diǎn)已經(jīng)三次讓我補(bǔ)倉了，不然就強(qiáng)平?，F(xiàn)在一聽到短消息聲音我就心驚肉跳，賬戶都快掏空了?！?/div>

金銀暴挫保證金告急期貨商風(fēng)控承壓盼夜盤交易

當(dāng)天上海黃金期貨一度暴跌8%，封死在跌停板上。直到下午大約兩點(diǎn)半打開跌停板，極少部分多頭平倉逃出，但到收盤時(shí)仍暴跌7.55%。截至記者發(fā)稿前，4月17日上期所AU1306合約微跌0.2%，收于275.29元/克，總成交量10.71萬手；AG1306合約收跌1.83%，收于4764元/千克，總成交量61.29萬手。

此次極端行情終于告一段落。

期貨公司緊急追保

“2008年金融危機(jī)時(shí)都沒出現(xiàn)穿倉客戶的公司昨天也意外地有客戶穿倉了?！敝凶C期貨內(nèi)部人士表示?！氨O(jiān)管機(jī)構(gòu)非常關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，電話不斷，要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，加強(qiáng)客戶風(fēng)險(xiǎn)提示，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施，防范單個客戶風(fēng)險(xiǎn)向公司風(fēng)險(xiǎn)傳遞?！?/div>

根據(jù)2011年證監(jiān)會公布的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》，“錯單和穿倉損失金額超過當(dāng)期提取的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金額10%的，扣2分?！?/div>

“以黃金期貨為例，上期所在周一至周三對主力合約收取的保證金分別為7%、10%、7%，一般期貨公司保證金在此標(biāo)準(zhǔn)上再上浮3-4個點(diǎn)?！贝笥衅谪浌竞弦?guī)審計(jì)部巫家才表示，“但一些大客戶，某些公司可能只上浮1-2個點(diǎn)，這些殊保客戶，往往就是穿倉對象了?！?/div>

“周一是從業(yè)以來最緊繃的一天，比自己深套還要厲害，佩服在08年8月熬過來的前輩們?！庇腊财谪浤筹L(fēng)控人員感慨道，“從上午開始風(fēng)險(xiǎn)提示客戶，一直到下午。強(qiáng)制平倉、追加保證金、穿倉，這些都成了通話的關(guān)鍵詞。”

事實(shí)上，當(dāng)天諸多期貨公司風(fēng)控結(jié)算QQ群成員上線第一句話都是“你今天‘砍’了多少客戶？”，而這并不僅僅是一句玩笑話。

“兩會期間多頭試倉和最近抄底的投資者紛紛穿倉。周二白銀期貨一字板跌停，黃金的跌幅也在8%以上?！蹦称谪浌締T工表示，“風(fēng)控都在緊急開會，客戶穿倉嚴(yán)重，砍倉都砍不出來！”

期盼夜盤交易

“今天的行情平緩了，期貨公司對交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、技術(shù)保障等環(huán)節(jié)采取了有力的防范措施，目前期貨公司運(yùn)行正常?！蔽准也疟硎?。

記者從上海期貨交易所了解到，由于事前準(zhǔn)備得當(dāng)，截至記者發(fā)稿前，交易所相關(guān)合約的交易、結(jié)算與資金運(yùn)行正常。

然而此次事件的后續(xù)影響還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

“‘穿倉損失’是指期貨公司當(dāng)期發(fā)生的、截至當(dāng)期期末未向客戶追索成功的穿倉損失金額。當(dāng)期‘穿倉損失’，在期貨公司次年3月31日之前追索成功的，可相應(yīng)調(diào)減‘穿倉損失’金額?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前期貨業(yè)價(jià)格戰(zhàn)激烈，手續(xù)費(fèi)一降再降，不排除有部分期貨公司強(qiáng)壓保證金，造成穿倉損失的。但新會計(jì)年度剛開始，還有時(shí)間追索，應(yīng)不至于影響下一年的評級。

“比較可怕的是，如果有投資者在這次行情中采取了違規(guī)的‘配資’手段，人為地放大杠桿，那么后果可能相當(dāng)糟糕?！?/div>

事實(shí)上，此次極端行情距上期所公布黃金白銀連續(xù)交易細(xì)則征求意見稿，僅約一個月時(shí)間。

上期所相關(guān)人士對此指出：“此次事發(fā)突然，波及面廣，跌幅在黃金、白銀歷年走勢中極為罕見。因國內(nèi)交易時(shí)間與國外時(shí)段相錯，促使國內(nèi)走勢出現(xiàn)跳空缺口。上期所連續(xù)交易制度的實(shí)施可進(jìn)一步擴(kuò)展國內(nèi)上市品種的交易時(shí)段，促使國內(nèi)外市場聯(lián)動緊密，防止輸入型價(jià)格波動造成風(fēng)險(xiǎn)集聚，有助于國內(nèi)市場價(jià)格的連續(xù)，也有利于國內(nèi)套期保值企業(yè)及時(shí)跟蹤價(jià)格，防范風(fēng)險(xiǎn)?！?/div>

根據(jù)證監(jiān)會公告，證監(jiān)會已于此次行情開始急轉(zhuǎn)直下的4月12日，同意啟動期貨市場連續(xù)交易試點(diǎn)，擬將每周一至周五的21：00至次日凌晨2：30作為連續(xù)交易時(shí)段。此時(shí)段與上海黃金交易所夜盤時(shí)間基本一致，并覆蓋了芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME Group)旗下成交量最大的黃金電子盤的活躍交易時(shí)段(北京時(shí)間21：00-次日凌晨2：00)及倫敦金銀市場協(xié)會每日第二次現(xiàn)貨定盤價(jià)時(shí)間(北京時(shí)間23：00)。

而上期所總經(jīng)理助理黨劍近日在第七屆期貨分析師大會上亦公開表示，當(dāng)前交易所的各種準(zhǔn)備將在年中就緒，考慮到軟件商，包括各期貨公司的準(zhǔn)備情況，將在年內(nèi)選擇比較適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)推出連續(xù)交易。

“當(dāng)前國內(nèi)T+D黃金白銀期貨交易規(guī)模有限，這也是此前上期所將這兩個品種拿出來試點(diǎn)的一大原因?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，“事實(shí)上連續(xù)交易仍需很多準(zhǔn)備，考慮到成本收益，為服務(wù)這一小部分的客戶而進(jìn)行系統(tǒng)升級并安排人員值守夜班可能并不劃算。但此次行情無疑將成為市場要求連續(xù)交易早日推出的一大契機(jī)?！?/div>

責(zé)任編輯：劉健偉

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