上周，中國工商銀行賬戶原油交易正式上線，這款供個人投資的原油交易產(chǎn)品，僅需要60元就能參與。如此“迷你”的品種，到底能夠多大程度吸引投資者，引來市場關(guān)注。

個人投資拓至原油市場

所謂賬戶原油，其實就是紙原油，是工行為個人客戶提供的、采取只計份額、不提取實物原油的方式，以人民幣或美元買賣原油份額的投資交易產(chǎn)品?？蛻艨稍陬A(yù)期原油價格將上漲時，通過先買入后賣出交易獲取價差收益。工行后續(xù)推出先賣出后買入功能后，客戶可在預(yù)期原油價格將下跌時，通過先賣出后買入交易獲取價差收益。工商銀行在其中實際上擔(dān)當(dāng)了做市商的角色，維持市場流動性，依靠買賣價差來賺取收益。

工行稱，根據(jù)國家監(jiān)管規(guī)定，中國工商銀行對人民幣買賣賬戶原油的總交易凈額設(shè)定上、下限?？偨灰變纛~，指所有辦理人民幣買賣賬戶原油的客戶所持有的全部賬戶原油數(shù)量正負(fù)頭寸軋差后所得的凈額。

這是工行繼推出紙黃金、紙白銀后，再度將境內(nèi)個人投資渠道拓展至國際原油市場，中國或有望籍此逐步開始擴(kuò)大在原油定價中的影響力，從而開啟原油“亞洲價格”的旅程。

“紙原油”風(fēng)險較大

賬戶原油目前最小交易單位0.1桶，按目前價格，這一交易門檻相當(dāng)于約60元。一位消息人士稱，工行已于今年1月就開始試點賬戶原油交易，不過只在5家分行試點。

與國內(nèi)銀行推出的紙黃金、紙白銀等產(chǎn)品類似，賬戶原油是一種個人憑證式原油。投資者可按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”原油，賺取原油價格的波動差價。然而，參考紙黃金和紙白銀的交易狀況，市場并不看好“紙原油”前景。

東航金融分析師指出，既然該產(chǎn)品跟“國際”掛鉤，操作起來就應(yīng)該謹(jǐn)慎。由于外盤原油不設(shè)漲跌停板，一旦原油市場發(fā)生較大波動，投資者可能遭遇較大損失，其中供需面、經(jīng)濟(jì)基本面、短線經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、油價平衡性等都會影響油價漲跌。近幾年國際原油日內(nèi)的漲跌幅非常大，如果沒有充分的知識儲備還是少碰為好。

原油期貨交易呼之欲出

對于賬戶原油最小交易單位0.1桶，業(yè)內(nèi)也有不同看法?！芭c股指期貨和其他商品期貨動輒50萬、30萬的入市門檻相比，工行簡直就是就是將銀行開成雜貨店了?！币晃黄谪洏I(yè)資深人士揶揄地說。其實，遵循國際市場原油產(chǎn)品計量單位使用慣例，銀行賬戶原油產(chǎn)品的最小交易單位就是0.1桶。由于超低的門檻，“紙原油”肯定能吸引愿意嘗鮮的小部分熟悉金融市場的投資者，而且沒有杠桿放大效應(yīng)，總體上風(fēng)險偏好度不及一般商品期貨交易。但業(yè)內(nèi)還是希望由專業(yè)投資者操作，大家期待上海期貨交易所的原油期貨能加快步伐早日推出。

上海期貨交易所理事長楊邁軍日前表示，推出原油期貨當(dāng)然很迫切，這不僅涉及證監(jiān)會，還要涉及其他一些部門。他透露，上期所正在針對原油期貨的上市做一些測試工作，并完善IT以及交易結(jié)算等工作，爭取在今年推出原油期貨。