期貨暗戰(zhàn)資管新戰(zhàn)場(chǎng) 產(chǎn)品推介風(fēng)格迥異

一度波瀾不驚的期貨江湖，如今不再平靜。

距離最初的18家期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)正式獲批，已經(jīng)4個(gè)月有余，的各路諸侯面對(duì)這陌生的戰(zhàn)場(chǎng)，采取了迥然不同的對(duì)策。

平臺(tái)搭建路徑迥異

期貨公司長(zhǎng)期受困于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的藩籬，面臨投資管理人才匱乏的窘境。

“想在期貨公司內(nèi)部找一位有5-6年衍生品投資經(jīng)驗(yàn)的投資人才是一件很難的事情，好在我們?cè)缫呀⒘艘恢г谛袠I(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)力的投研團(tuán)隊(duì)?！眹?guó)泰君安期貨副總裁壽亦農(nóng)表示，“我們的投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人曾經(jīng)是我們研究所所長(zhǎng)，后來(lái)又離開公司，在市場(chǎng)上真刀真槍地從事投資業(yè)務(wù)，現(xiàn)在他的回歸對(duì)我們是很大的助益?！?/div>

另?yè)?jù)記者了解，本月南華資產(chǎn)管理（香港）有限公司牽頭成立了“NHAMC策略實(shí)驗(yàn)室”，由南華期貨各研究所參與，其目的在于給優(yōu)秀的操盤團(tuán)隊(duì)搭建一個(gè)展示自己策略及操盤業(yè)績(jī)的平臺(tái)。

“現(xiàn)在在資管這一塊還沒有具體的產(chǎn)品出來(lái)，而我們的研究所現(xiàn)在最多也是出策略，還沒有達(dá)到組織起來(lái)操盤的地步?！蹦先A期貨某知情人士表示，“雖然研究所也可以做資管，但會(huì)以資管部門的名義發(fā)起，而如果自己做利潤(rùn)將歸研究所，研究所也很有動(dòng)力?！?/div>

除了依靠期貨公司自己的研究力量，一些期貨公司也在從零開始培養(yǎng)交易人才。

2月27日，海通期貨發(fā)布了一則“青年操盤手人才計(jì)劃”啟事，其計(jì)劃宗旨便是招募和訓(xùn)練金融操盤手，海通延請(qǐng)了臺(tái)灣操盤手作教練，計(jì)劃通過(guò)時(shí)長(zhǎng)為6個(gè)月的訓(xùn)練打造專業(yè)操盤手，而在其說(shuō)明中，“打造業(yè)績(jī)優(yōu)異的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)”赫然在目。

遠(yuǎn)水難解近渴。對(duì)于缺兵少將的一些期貨公司來(lái)講，直接與私募合作可能是一條最容易想到的途徑。有的期貨公司計(jì)劃請(qǐng)期貨私募為他們的資管業(yè)務(wù)操盤，公司從管理費(fèi)中撥一部分作為分成。

然而這種模式可行性仍存疑。

“現(xiàn)在，一些強(qiáng)勢(shì)的期貨私募不承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，即使虧錢了，期貨私募還是能拿到手續(xù)費(fèi)。而如果其投資經(jīng)理為期貨公司服務(wù)的話，手續(xù)費(fèi)可能拿不到，還要為期貨公司上交一部分利潤(rùn)，對(duì)利潤(rùn)最大化有影響?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士指出，“另外一方面，期貨公司自己的通道費(fèi)用又能收多少呢？很多基金收取的通道費(fèi)用現(xiàn)在也已經(jīng)只有千分之三了。這對(duì)期貨公司本身也是不可持續(xù)的?！?/div>

新業(yè)務(wù)開拓風(fēng)格截然相反

事實(shí)上，當(dāng)前期貨資管市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了兩種迥然不同的市場(chǎng)策略。

“雖然都是本質(zhì)都是一對(duì)一的代客理財(cái)，但現(xiàn)在期貨資管的市場(chǎng)表現(xiàn)可謂相去甚遠(yuǎn)”一某業(yè)內(nèi)人士表示，“一半疾進(jìn)似火焰，一半穩(wěn)健如冰山?！?/div>

記者登陸中國(guó)國(guó)際期貨(博客,微博)官方首頁(yè)，“中期資管”已經(jīng)作為一個(gè)獨(dú)立欄目出現(xiàn)，“開元一號(hào)”、“多元一號(hào)”、“金股指1號(hào)”三個(gè)產(chǎn)品赫然在列。而據(jù)記者了解，中期遍布全國(guó)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)開始以這些產(chǎn)品的名義公開招攬客戶，其產(chǎn)品最低投資門檻為100萬(wàn)元。

“當(dāng)前發(fā)售的三個(gè)產(chǎn)品，其全國(guó)開戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到兩位數(shù)，總銷售金額接近3000萬(wàn)?！敝衅谫Y管某內(nèi)部人士透露，“其中燈塔一號(hào)這個(gè)產(chǎn)品的投資門檻在100萬(wàn)元，開戶數(shù)最多。整體三個(gè)產(chǎn)品來(lái)看的話，單個(gè)客戶最高投資金額接近700萬(wàn)元?！?/div>

據(jù)悉，中國(guó)國(guó)際期貨還將推出投資門檻在1000萬(wàn)元左右的資管產(chǎn)品，而整個(gè)資管產(chǎn)品線的產(chǎn)品數(shù)量將達(dá)到12個(gè)之多，中期的野心不可謂不大。

而市場(chǎng)上另外幾家期貨巨頭看上去按兵不動(dòng)，實(shí)際卻在暗度陳倉(cāng)。

“我們作為接觸客戶的最前線，現(xiàn)在正在向很多客戶一對(duì)一地推介我們的資管服務(wù)。但是我們還沒有大張旗鼓地宣傳。”光大期貨某工作人員表示，“根據(jù)公司的規(guī)定，介紹資管業(yè)務(wù)的電子檔是不可以發(fā)給客戶的，只能提供紙質(zhì)材料?！?/div>

“國(guó)泰君安期貨資管的投資策略已經(jīng)覆蓋了商品及權(quán)益類衍生品、股票及固定收益產(chǎn)品等領(lǐng)域?！眹?guó)泰君安期貨資產(chǎn)管理部高級(jí)總監(jiān)金士星指出，“期貨資管目前是一對(duì)一的服務(wù)模式，因此并不能用傳統(tǒng)產(chǎn)品銷售模式套用到資產(chǎn)管理服務(wù)之中，事實(shí)上，我們的首個(gè)資管客戶的資產(chǎn)管理規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到千萬(wàn)元級(jí)。”

“當(dāng)前業(yè)內(nèi)最為關(guān)注的是何時(shí)能夠放開"一對(duì)一"這一限制”某業(yè)內(nèi)人士表示，“基金專戶可以投資商品期貨，券商資管小集合也可以投資商品期貨，它們可以"一對(duì)多"，為什么到了期貨資管這里就只能做"一對(duì)一"呢？”

責(zé)任編輯：劉健偉

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