國內(nèi)期貨公司的業(yè)務(wù)不斷擴圍，有望融合經(jīng)紀、投資咨詢、資產(chǎn)管理、自營四項業(yè)務(wù)從而發(fā)展成為更加綜合的金融機構(gòu)。

近日，中國期貨業(yè)協(xié)會就《期貨公司設(shè)立子公司開展期現(xiàn)結(jié)合為主的期貨市場配套服務(wù)業(yè)務(wù)試點工作指引》(下稱《工作指引》)征求部分期貨公司的意見，此舉被期貨公司視為放開期貨公司自營業(yè)務(wù)的重要信號。

此外，包括永安期貨、浙商期貨、華泰長城期貨、中證期貨等在內(nèi)的8家期貨公司已經(jīng)在9月3日向證監(jiān)會遞交了資管業(yè)務(wù)申請，截至10月底申請資管業(yè)務(wù)的期貨公司數(shù)量已經(jīng)達到19家。根據(jù)證監(jiān)會此前發(fā)布的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，證監(jiān)會將在受理申請之日起2個月內(nèi)做出批準或者不批準的決定。以此推算，最早一批試點公司名單有望在本周出臺。

根據(jù)今年7月證監(jiān)會對期貨公司的分類測評結(jié)果，現(xiàn)貨系、券商系和傳統(tǒng)系期貨公司“三足鼎立”格局并未發(fā)生明顯的改變，但三類期貨公司的發(fā)展卻呈現(xiàn)不同態(tài)勢，其中現(xiàn)貨系期貨公司實力下滑明顯。

證監(jiān)會測評結(jié)果還顯示，在現(xiàn)貨排名前20的期貨公司中，券商系期貨公司和傳統(tǒng)期貨公司分別有10家和8家，現(xiàn)貨系期貨公司進入前20的公司數(shù)量進一步減少為2家。因此，允許期貨公司設(shè)立子公司開展期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)是現(xiàn)貨系期貨公司發(fā)展壯大的有利機會。

隨著期貨公司包括資管和自營等一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，期貨行業(yè)競爭和分化將會加劇，品種創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新將成為期貨公司相互競爭的關(guān)鍵著力點。

根據(jù)《工作指引》，期貨公司須符合最近兩次分類監(jiān)管評級在B類BBB級以上，凈資本不低于3億元，最近6個月各項風(fēng)險監(jiān)管指標符合規(guī)定等條件，滿足以上三項要求的期貨公司才可以設(shè)立子公司。同時，此項業(yè)務(wù)將實行備案制，各項風(fēng)險監(jiān)管指標符合規(guī)定的期貨公司，可以向中國期貨業(yè)協(xié)會提出設(shè)立子公司開展期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)試點的備案申請。

《工作指引》還要求，期貨公司對期現(xiàn)服務(wù)子公司的長期股權(quán)累計投資金額不得超過期貨公司凈資本的20%。期貨公司以出資額為限承擔(dān)子公司的責(zé)任，不得為其提供融資，不得提供擔(dān)保，期貨公司子公司不得從事期貨公司業(yè)務(wù)。期貨公司要通過子公司董事會對其期貨頭寸的敞口進行嚴格的限額管理，應(yīng)當(dāng)控制單合約或單品種的投資上限，防止出現(xiàn)風(fēng)險過度集中；同時經(jīng)過對沖后的敞口期貨頭寸合約價值原則上不超過子公司凈資產(chǎn)的30%。