今年，一些期貨私募碰上了好年景，豆粕、白銀、螺紋、焦炭等期貨品種的良好市場(chǎng)表現(xiàn)給他們創(chuàng)造了許多贏利機(jī)會(huì)。據(jù)上海沃銀投資資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人湯先生介紹，今年期貨私募平均獲利在50%以上，其中獲利最大的是以趨勢(shì)投資為主的私募，有些收益甚至高達(dá)300%。盡管收益相當(dāng)不錯(cuò)，但記者從圈內(nèi)了解到，期貨私募在發(fā)展過程中其實(shí)還面臨著很多的困擾。

管理資產(chǎn)500萬的王先生今年到目前為止的收益為27%左右，他告訴記者，經(jīng)常會(huì)遇到一些急躁的投資者，總想在期貨市場(chǎng)上短期獲取暴利，這樣的要求顯然不符合理性操作的原則，最終雙方只能不歡而散。他的公司規(guī)模不大，但每年都能保持穩(wěn)定盈利。今年雖有一定的資金流入，但客戶大多比較“急躁”，資金的穩(wěn)定性和有效性比較低。

據(jù)湯先生介紹，期貨私募的資金來源單一，資金規(guī)模也非常有限，同時(shí)客戶流動(dòng)性也比較高，要想快速擴(kuò)大規(guī)模、建立長(zhǎng)效客戶群，最直接的辦法就是和其他金融機(jī)構(gòu)合作，但目前其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)期貨的認(rèn)識(shí)度有限，給合作帶來一些困難。一位期貨私募負(fù)責(zé)人說，他今年和基金的專戶理財(cái)和信托都有接觸，在和一些基金合作的時(shí)候，對(duì)方要求比較苛刻，給他們的權(quán)限很小，操作空間有限。同時(shí)，由于期貨基金發(fā)行規(guī)模較小，大多在3000萬—5000萬元，基金公司對(duì)這樣的資金規(guī)模興趣不是很大。

“不少期貨私募的制度管理不是非常規(guī)范，對(duì)和其他金融機(jī)構(gòu)合作的規(guī)則也不是非常了解，這種市場(chǎng)信息的不對(duì)稱也加大了其他金融機(jī)構(gòu)與期貨私募合作的難度。”湯先生解釋說。

一位私募負(fù)責(zé)人表示，目前和信托合作的基本都是保本的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，這主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)投資者對(duì)操作期貨工具的私募接受度還不是很高，不得不以保本來吸引一些高凈值客戶的加入。而期貨本來是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的市場(chǎng)，保本產(chǎn)品和這個(gè)市場(chǎng)的性質(zhì)有沖突。同時(shí)，因?yàn)橐o客戶保本，在一些明顯的市場(chǎng)機(jī)會(huì)面前也不敢重倉(cāng)，大大限制了收益空間。

據(jù)湯先生介紹，目前期貨私募規(guī)模都不是很大，市場(chǎng)上單個(gè)私募的資金在大都在幾千萬到一個(gè)億，“資金來源”和“陽光化”一直困擾著期貨私募?！澳壳拔帚y投資正在推進(jìn)為我們提供金融配套服務(wù)的工作，希望幫助期貨私募實(shí)現(xiàn)陽光化”。