美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月17日，芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME Group Inc.）對外宣布，已經(jīng)和堪薩斯城交易所（KCBT）簽署了一項(xiàng)最終協(xié)議，將斥資1.26億美元現(xiàn)金收購后者。當(dāng)日，KCBT官網(wǎng)也在顯著位置發(fā)布公告確認(rèn)了這一并購交易。

收購目的：充實(shí)谷物交易產(chǎn)品序列

對于此項(xiàng)并購，當(dāng)事雙方均給予了積極評(píng)價(jià)。“此次并購會(huì)給兩家公司的客戶及股東們創(chuàng)造非凡價(jià)值。”CME集團(tuán)首席執(zhí)行官傅品德·吉爾表示，集團(tuán)旗下的芝加哥期貨交易所（CBOT）和KCBT上市交易的小麥期貨合約標(biāo)的物的屬性用途有顯著差異，此次并購?fù)瓿珊?，小麥種植業(yè)者及下游消費(fèi)企業(yè)將可以在CME集團(tuán)實(shí)現(xiàn)“一站式”交易，這不僅方便了客戶風(fēng)險(xiǎn)對沖，同時(shí)也會(huì)增加跨品種套利機(jī)會(huì)并提升資金使用效率。

KCBT主席史蒂文·坎貝爾也表示，在審慎考察了一些有并購意向的公司后，交易所理事會(huì)認(rèn)為CME集團(tuán)的資質(zhì)及并購方案符合KCBT的長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，并能滿足客戶不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)對沖需求。他還指出，并購后，KCBT的旗艦交易品種硬紅冬小麥會(huì)進(jìn)一步充實(shí)CME集團(tuán)旗下的谷物交易產(chǎn)品序列。

盡管KCBT迄今已有156年歷史，也是全球第一張股指期貨合約——堪薩斯價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約的誕生地，但與堪稱當(dāng)今全球衍生品市場“巨無霸”的CME集團(tuán)相比，其體量和影響力遠(yuǎn)遜于后者。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年KCBT成交的小麥期貨合約共折合317.1億蒲式耳，尚不及同年CBOT小麥期貨總成交量的三分之一。

交易所間競爭更加激烈

史蒂文·坎貝爾在接受媒體采訪時(shí)表示，在達(dá)成最終并購協(xié)議之前，CME曾與多家交易所展開競購。市場分析人士推測，洲際交易所（ICE）應(yīng)該也是此次并購案中的一個(gè)強(qiáng)有力的競爭者，不過ICE官方對此不予置評(píng)。

“從在KCBT并購案中的勝出，可以看出CME集團(tuán)應(yīng)對其他市場競爭者的堅(jiān)決態(tài)度。”熟悉CME集團(tuán)的市場人士告訴期貨日報(bào)記者，據(jù)有關(guān)方面估算，CME集團(tuán)收購KCBT接受了相當(dāng)高的溢價(jià)，但這將使CME集團(tuán)進(jìn)一步鞏固在全球農(nóng)產(chǎn)品期貨及衍生品市場中的領(lǐng)先地位。

近年來，受極端氣候頻發(fā)等因素的影響，全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了較大起伏，農(nóng)產(chǎn)品期貨及相關(guān)衍生產(chǎn)品也受到越來越多市場投資者的追捧，因此，各家交易所都加強(qiáng)了對農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的開發(fā)力度，其中ICE在這方面的表現(xiàn)尤為突出?！　〗衲?月14日，向來以能源、軟商品交易見長的ICE正式推出5種以現(xiàn)金結(jié)算的期貨合約，分別是玉米、小麥、大豆、豆粕和豆油，并表示隨后會(huì)推出相應(yīng)的期權(quán)合約。而在此之前，ICE已上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨只有白糖、咖啡、棉花、可可和橙汁等。值得注意的是，ICE5月份新上市的品種都是CBOT交易的重要品種。

為了應(yīng)對來自競爭對手的挑戰(zhàn)，5月14日當(dāng)日，CME集團(tuán)宣布延長CBOT玉米、小麥、大豆、豆粕和豆油期貨的交易時(shí)間，并延長Globex電子平臺(tái)期權(quán)交易時(shí)間。市場普遍認(rèn)為，盡管ICE新上市農(nóng)產(chǎn)品期貨短期內(nèi)不會(huì)對CME集團(tuán)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅，但是兩大市場巨頭之間的博弈還會(huì)持續(xù)下去。

有市場分析人士表示，下一步，對美國境內(nèi)的明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的競購或許會(huì)成為ICE挑戰(zhàn)CME的最后機(jī)會(huì)。不過，對于此種說法，ICE官方并未予置評(píng)。