9月14日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布進(jìn)一步放松貨幣政策，商品市場普漲，PVC一舉突破前期盤整區(qū)間，并在隨后的第二個(gè)交易日創(chuàng)下半年以來高點(diǎn)。期貨價(jià)格的上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格回升，但由于實(shí)際成交匱乏，使得大量套保盤涌入，并對(duì)PVC期價(jià)形成很明顯的壓制。近期，PVC期價(jià)出現(xiàn)明顯回落，相較15日高點(diǎn)已下滑3.43%，至前期的主要交投區(qū)域。

　　華東市場電石料PVC價(jià)格走軟，均價(jià)約6700元/噸；華東市場乙烯料PVC價(jià)格維持穩(wěn)定，均價(jià)在7100元/噸。目前乙烯料較電石料PVC升水?dāng)U大至400元/噸。

　　期貨貼水幅度擴(kuò)大至120元/噸。期貨貼水局面年中曾多次出現(xiàn)，但維系的時(shí)間都很短暫，預(yù)期期貨貼水局面會(huì)修正，而修正方式更傾向于通過現(xiàn)貨價(jià)格的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)。

　　電石市場維持穩(wěn)定，西北地區(qū)、華北地區(qū)電石均價(jià)分別為3250元/噸和3575元/噸。目前電石庫存呈現(xiàn)顯著縮減態(tài)勢(shì)，但庫存下滑未能刺激電石價(jià)格回升，我們認(rèn)為，主要原因在于目前電石供需關(guān)系脆弱，而這與新增產(chǎn)能投放促使供應(yīng)回升預(yù)期直接相關(guān)，同時(shí)下游氯堿企業(yè)也無意上調(diào)電石采購價(jià)格。

　　EDC亞洲市場需求趨緩，現(xiàn)貨市場交投氣氛轉(zhuǎn)淡，CFR遠(yuǎn)東以及東南亞報(bào)價(jià)分別下滑至265美元/噸和257美元/噸。由于油價(jià)下滑，擔(dān)心EDC價(jià)格繼續(xù)走低，使得亞洲市場買盤比較謹(jǐn)慎。

　　VCM供應(yīng)仍顯緊張，亞洲市場價(jià)格有所走高，CFR遠(yuǎn)東和CFR東南亞報(bào)價(jià)分別在824美元/噸和884美元/噸。日本信越計(jì)劃10月份對(duì)其PVC和VCM裝置分別進(jìn)行為期20日和45日的檢修。

　　操作建議

　　近期PVC期價(jià)快速回落，更多是對(duì)9月14日當(dāng)周快速拉漲的修正。同時(shí)，在期價(jià)下滑過程中持倉持續(xù)縮減，并且價(jià)格已接近下方6500一線，操作上建議，空單可主動(dòng)了結(jié)，同時(shí)關(guān)注前期低點(diǎn)交投情況。