近期，由中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)改委等八部委聯(lián)合印發(fā)的《廣東省建設(shè)珠三角金融改革創(chuàng)新綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)總體方案》（以下簡(jiǎn)稱“金改”）在廣州發(fā)布，中國(guó)金融改革開放再次向前邁步。這預(yù)示著近年來廣東著力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)、建設(shè)金融強(qiáng)省的設(shè)想納入國(guó)家戰(zhàn)略。

根據(jù)珠三角金改規(guī)劃，到2015年，廣東省將把金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為支柱性產(chǎn)業(yè)，將打造出一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力的金融龍頭企業(yè)，這將給區(qū)域內(nèi)的期貨公司帶來重大發(fā)展機(jī)遇。以此為契機(jī)，期貨公司可從投資咨詢業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)和境外業(yè)務(wù)這三大創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，打造多元化的盈利模式，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

推進(jìn)投資咨詢業(yè)務(wù)

成為風(fēng)險(xiǎn)管家

國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)的投資咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)展開，而珠三角金改則為區(qū)域內(nèi)期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)的發(fā)展提供更廣闊的舞臺(tái)。

珠三角金改的重要目標(biāo)之一，便是利用金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中總是伴隨著陣痛，實(shí)體企業(yè)需要在利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及各類金融商品資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等大量風(fēng)險(xiǎn)中，尋找一線成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。期貨公司作為“風(fēng)險(xiǎn)管家”，可以利用其管理風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)提供專業(yè)的投資咨詢服務(wù)，輔助企業(yè)轉(zhuǎn)型。

區(qū)域內(nèi)期貨公司可以充分利用好自身的優(yōu)勢(shì)，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度審視各類企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，挖掘?qū)嶓w企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資咨詢需求。

特別是對(duì)于傳統(tǒng)型期貨公司而言，其為實(shí)體企業(yè)客戶提供的咨詢服務(wù)，必然是個(gè)性化的，能結(jié)合實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求、真正解決客戶面臨的風(fēng)險(xiǎn)管理需要的服務(wù)。

在成為某一產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理專家之后，期貨公司可在此基礎(chǔ)上將這一模式向其他產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)制。進(jìn)一步，期貨公司可以加強(qiáng)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的研究，設(shè)計(jì)更多幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的金融衍生產(chǎn)品，以滿足各類企業(yè)的不同風(fēng)險(xiǎn)管理需求，成為真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)管理專家。

推進(jìn)資管業(yè)務(wù)

成為財(cái)富管理專家

珠三角金改將為區(qū)域內(nèi)期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供幾個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)。

首先，珠三角金改提出有序開發(fā)跨市場(chǎng)和跨領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)，為區(qū)域內(nèi)期貨公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品提供更便利的政策監(jiān)管條件，為區(qū)域內(nèi)期貨公司所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品提供更廣泛的投資范圍。

其次，珠三角地區(qū)立志于打造財(cái)富管理中心，這將為期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供廣泛的資金來源、人才支持和相關(guān)配套服務(wù)支持。

其三，珠三角金改提出在橫琴新區(qū)和前海探索人民幣資本項(xiàng)目可兌換，試點(diǎn)跨境人民幣貸款、支持該區(qū)域企業(yè)赴港發(fā)行人民幣債券，隨著該區(qū)域人民幣跨境業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，未來國(guó)內(nèi)期貨公司也有望在香港發(fā)行人民幣期貨理財(cái)產(chǎn)品。

區(qū)域內(nèi)期貨公司應(yīng)充分利用好這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的二步跨越，成為真正財(cái)富管理專家。眼前能做的是開展好“一對(duì)一”、“一對(duì)多”業(yè)務(wù)，為投資者提供參與期貨市場(chǎng)投資的理財(cái)產(chǎn)品。期貨公司充分利用自身在人才儲(chǔ)備上的優(yōu)勢(shì)為更多的投資者參與期貨投資提供一個(gè)更安全、更有收益保障的平臺(tái)。

下一步，期貨公司可為機(jī)構(gòu)投資者參與期貨市場(chǎng)的投資提供產(chǎn)品和策略，嘗試機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。期貨公司應(yīng)充分利用期貨與其他投資理財(cái)產(chǎn)品的差異性特點(diǎn)，以及期貨作為對(duì)沖型策略產(chǎn)品所具備的先天優(yōu)勢(shì)，吸引機(jī)構(gòu)投資者，成為機(jī)構(gòu)資金的財(cái)富管理專家。

推進(jìn)境外業(yè)務(wù)

拓寬盈利渠道

境外期貨代理業(yè)務(wù)是證監(jiān)會(huì)在大力推進(jìn)的一項(xiàng)期貨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。境外期貨代理業(yè)務(wù)的開展可以為國(guó)內(nèi)期貨公司帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也可以更好滿足國(guó)內(nèi)各類經(jīng)濟(jì)主體多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

未來，珠三角地區(qū)的期貨公司可以更充分地利用區(qū)域內(nèi)所具備的先行先試優(yōu)勢(shì)，大力推進(jìn)境外期貨代理業(yè)務(wù)。一方面，橫琴新區(qū)和前海地區(qū)開展的先行先試政策，有望使境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)推進(jìn)過程中面臨更寬松的外部環(huán)境。另一方面，珠三角金改的重要任務(wù)包括提升區(qū)域金融合作水平，特別是加強(qiáng)粵港澳金融機(jī)構(gòu)之間的合作，這意味著在開展境外期貨代理業(yè)務(wù)時(shí)，珠三角區(qū)域內(nèi)期貨公司將具備更多的地理位置和政策優(yōu)勢(shì)。

區(qū)域內(nèi)的期貨公司，特別是2006年經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的期貨公司，積累了大量的境外期貨交易、代理、風(fēng)控和結(jié)算等方面的經(jīng)驗(yàn)，并且在人才儲(chǔ)備、交易系統(tǒng)、境外合作伙伴等多方面做好了充足的準(zhǔn)備，其境內(nèi)的母公司能夠很快地復(fù)制和利用香港子公司的運(yùn)作模式，將成為境內(nèi)期貨公司開展境外期貨代理業(yè)務(wù)的先鋒。

探索做市商制度

提升未來盈利能力

在國(guó)際衍生品市場(chǎng)上，做市商制度十分普遍，例如香港交易所、芝加哥商品交易所、倫敦金屬交易所等均通過做市商為衍生品買賣雙方提供流動(dòng)性。衍生品新品種在推出初期，往往因缺乏交易而造成價(jià)格波幅較大，出現(xiàn)買賣差價(jià)過高的現(xiàn)象，不利于衍生品價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能的發(fā)揮，這就需要做市商的制度安排，也是業(yè)內(nèi)呼吁探索做市商制度的重要原因。特別是國(guó)內(nèi)期權(quán)品種推出在即，將加快國(guó)內(nèi)衍生品市場(chǎng)做市商制度的推出。

珠三角金改規(guī)劃給予珠三角地區(qū)在金融改革與創(chuàng)新方面擁有先行先試的特殊政策待遇，特別是深圳市的“十二五”規(guī)劃就提出了在人民幣即期外匯、債券和黃金上探索境內(nèi)外做市商的可能性。這意味著期貨行業(yè)對(duì)于做市商制度的探索，很有可能率先在珠三角區(qū)域內(nèi)的期貨公司展開，區(qū)域內(nèi)期貨公司需要做好人才、硬件、軟件等相關(guān)基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作，積極探索做市商制度，提升期貨公司未來盈利能力。

另外，珠三角期貨公司還可利用區(qū)域發(fā)達(dá)的金融外包業(yè)務(wù)，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。從全球視野來看，越來越多的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)將原先自行承擔(dān)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交外包服務(wù)商來完成。珠三角金改提出加快發(fā)展金融服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)，這將為區(qū)域內(nèi)期貨公司利用金融外包業(yè)務(wù)、降低成本提高效率、提升期貨公司競(jìng)爭(zhēng)力提供良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。例如，目前期貨公司的信息技術(shù)（IT）系統(tǒng)投入巨大，期貨公司可以與相關(guān)運(yùn)營(yíng)商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，每年通過付費(fèi)來獲得相關(guān)服務(wù)，這樣不僅降低了IT系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)成本，也通過專業(yè)化的運(yùn)營(yíng)商來提高期貨公司信息系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)效率。