中國資本市場與全球市場的融合不斷加強，國內期貨投資者參與全球市場的步伐也在不斷加速。面對全球資產(chǎn)配置的需求，投資者應該從哪些方面著手制定自己的投資策略？在日前在上海舉辦的2012“十年一夢”資產(chǎn)管理高峰論壇上，浙江敦和投資總經(jīng)理張擁軍介紹了自己團隊的經(jīng)驗。

張擁軍認為，從2010年10月開始，中國期貨市場已經(jīng)進入機構博弈時代，更加強調團隊作戰(zhàn)。要取得優(yōu)異的投資成績，一個團隊需要統(tǒng)一思想，建立起完善的管理架構，制定出合適的制度規(guī)章，并分配好團隊內部的各種要素。

“投資公司首先應該確定自身定位，并由這一定位出發(fā)，建立自身的投資策略?！睆垞碥娊榻B說，敦和投資確定的發(fā)展方向是在宏觀自上而下的判斷基礎上實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置。他表示，無論是公司還是投資者，都應該認真分析自身的優(yōu)勢，并利用這些優(yōu)勢去發(fā)現(xiàn)屬于自己的機會。

“我的優(yōu)勢就在于有二十多年的投資經(jīng)歷，接觸過各個投資品種，交過學費。”基于這些經(jīng)驗，張擁軍將自己的投資范圍放在全球各種投資品種的對沖配置上。

“舉例來講，我們前一段時間看空煤炭價格，就從這點出發(fā)，在全球尋找投資機會?！睆垞碥娊榻B說，他們首先在全球尋找可以做空煤炭的期貨市場，但由于國外僅有的兩家煤炭期貨市場容量太小，交易量與持倉量都無法承載公司資金的操作，只能眼睜睜地看著價格下跌。

同時，他們還尋找做空國內煤炭股票的機會?！坝捎趪鴥热谌瘶I(yè)務不發(fā)達，很難借到相關股票，我們就在香港市場進行類似的操作?！睆垞碥娬故镜墓蓛r走勢圖顯示，在過去一段時間，煤炭股整體出現(xiàn)了大幅下跌。

“在無法做空國內煤炭股的情況下，我們選擇了做多電力股?！睆垞碥娊忉屨f，煤炭價格下跌已經(jīng)成為事實，而電力價格由于受到管控，沒有出現(xiàn)價格調整，原料價格下降必然使得其成本下降，利潤提高。股市行情確實印證了這一點，國內電力股票在一個月的時間里總體漲幅超過10%。