與私募合作打造資管平臺

“伴隨著期貨私募的陽光化，未來3—5年，期貨私募將得到蓬勃發(fā)展，進而推動期貨機構投資者時代的到來?！庇腊财谪浛偨浝硎┙ㄜ娫谌涨坝谏虾Ｅe行的“上海青澤投資管理有限公司開業(yè)慶典暨2012"十年一夢"資產管理高峰論壇”上表示，期貨公司資產管理業(yè)務可以通過與優(yōu)秀私募合作，打造“小而美”的資產管理平臺，成為資產管理機構的服務商。

資管業(yè)務要引入對沖概念

起步階段，期貨公司資管業(yè)務規(guī)模應該不會很大。有參會的期貨公司負責人用“熱情高、賺錢難”來形容未來期貨公司資管業(yè)務可能面臨的狀況?！鞍凑諊鴥茸C券流通市值15萬億元中基金持有3萬億元（20%）的比例，目前國內期貨市場1500億元的保證金量對應的資管規(guī)模就是300億元，若再除去一些，按照200億元計算，平均每家公司一億多元?！眹鴥纫患胰滔灯谪浌矩撠熑苏f。

“資管業(yè)務只能在國內配置資產，規(guī)模有限?！笔┙ㄜ娨脖硎荆鶕?jù)目前國內期市的容量，一家期貨公司的資管業(yè)務量也就3億元，未來可能會達到5億元?！鞍凑彰磕?億元、30%盈利計算，20%的盈利提成剔除成本后，資管業(yè)務收益1000多萬元，比較有限”。

“純做期貨比較難，業(yè)務核心應該是現(xiàn)貨，包括證券和產業(yè)。通過現(xiàn)貨將杠桿降下來，讓規(guī)模大起來，是資管業(yè)務的路徑和方法?！痹谑┙ㄜ娍磥恚谪浌举Y管業(yè)務要做大規(guī)模，就要引入對沖概念，“永安的定位就是對沖組合”。

“期貨是特定的組合工具，具有杠桿和可做空的特點，期貨公司資管產品若不能發(fā)揮這些特點，就很難和其他理財產品抗衡?！蹦先A期貨副總經理施振星說。

與私募合作實現(xiàn)共贏

“證券陽光私募從2008年到現(xiàn)在，兩年賺兩年虧，累計收益1%，但其資產管理規(guī)模已經發(fā)展到2000億元?！笔┱裥潜硎荆磥砥谪浰侥家矔玫酱蟀l(fā)展。

“由于擁有靈活的體制和機制，私募機構較為市場化，很有生命力。從券商和基金的發(fā)展路徑看，"小而美"的投資公司市場前景廣闊?！笔┙ㄜ娬J為，期貨公司資管業(yè)務最主要的是解決人才、機制和管理問題，期貨公司不一定非要自己搞資管，可以搭建資管平臺，吸引優(yōu)秀人才?！捌谪浌景研畔⒓夹g平臺和研發(fā)做好就行了，這更有利于期貨資管行業(yè)的發(fā)展”。

“私募的需求是多樣化的，包括產品設計、銷售、風控、IT技術、研發(fā)跟蹤、法律事務處理等?！笔┙ㄜ姳硎?，永安在對沖組合、宏觀研究和基礎數(shù)據(jù)庫構建方面具有較大優(yōu)勢，可以和私募一起培養(yǎng)人才。

“期貨公司資管業(yè)務最終要慢慢轉向資管平臺。”施振星認為，資管業(yè)務的投資人是關鍵，可以通過資管平臺打開與私募、投資公司的合作空間。

據(jù)介紹，為更好地服務投資公司，南華期貨專門為其提供了軟件編程服務，從平臺的選擇、交易軟件的搭建到具體程序的編寫，還包括這些服務的保密和知識產權的保護。私募規(guī)模化后面臨的問題，如企業(yè)戰(zhàn)略定位、品牌推廣、管理等，以及跨品種和跨市場投資基礎研究也都在服務范圍之內。未來針對私募，南華期貨還會有成體系化的服務目錄推出。

“與其自己培養(yǎng)人才，不如和優(yōu)秀的投資公司合作?！闭闵唐谪浉笨偨浝砦憾”硎荆壳肮狙芯克雅c浙商證券研究所全面對接，未來公司資管業(yè)務也將和浙商證券資管業(yè)務全面融合?！芭c此同時，公司將大力擴張研究團隊，向量化投資、金融工程傾斜，計劃吸引海內外博士10個，更好地為私募服務”。