熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

中國(guó)股民網(wǎng)上掀千萬(wàn)人大簽名活動(dòng) 要求暫緩IPO

一改此前三個(gè)交易周均只有3只新股申購(gòu)的節(jié)奏，本周8只新股密集發(fā)行擊碎了市場(chǎng)對(duì)IPO減速的預(yù)期。外圍股市的大漲也難以觸動(dòng)悲催的A股。昨日，上證綜指再創(chuàng)階段新低，深證成指則出現(xiàn)2%以上的跌幅，兩市共有135只個(gè)股跌停。

市場(chǎng)越低迷，IPO越生猛，堪稱A股市場(chǎng)怪胎。股民普遍認(rèn)為，近幾年中國(guó)股市熊冠全球，當(dāng)歸功于IPO規(guī)模雄霸全球，越窮越生。

股民集體呼吁：暫緩IPO

近期，在股吧論壇、證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)，呼吁暫緩甚至?xí)和Ｐ鹿砂l(fā)行的聲音不絕于耳。在天涯論壇，“千萬(wàn)股民大簽名：強(qiáng)烈要求證監(jiān)會(huì)停發(fā)新股、停止IPO！”的帖子成為焦點(diǎn)，點(diǎn)擊次數(shù)超6萬(wàn)，回復(fù)近3千條，絕大部分股民表示支持?！皶和Ｐ鹿砂l(fā)行，起碼讓二級(jí)市場(chǎng)喘口氣吧?！泵麨椤按箨懝擅瘛钡耐顿Y者無(wú)奈地回復(fù)到?！靶鹿砂l(fā)行，股價(jià)暴跌，這就是一個(gè)惡性循環(huán)?！绷硪晃还擅癖г沟健?/div>

西南證券南坪營(yíng)業(yè)部的股民李豐表示，股市這樣弱勢(shì)，一下子發(fā)行8只新股，實(shí)在讓人心寒。另一位不愿透露姓名的股民則很無(wú)奈：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷下滑，那么多企業(yè)需要資金，我個(gè)人覺得現(xiàn)在監(jiān)管部門是寧可讓大盤跌、讓股民賠錢，也不會(huì)暫停IPO?！?/div>

證監(jiān)會(huì)回應(yīng)：順應(yīng)市場(chǎng)

針對(duì)投資者要求停發(fā)新股、停止擴(kuò)容的問(wèn)題，上周五證監(jiān)會(huì)投保局在其官方網(wǎng)站上回復(fù)稱，“從過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)看，停發(fā)新股并不能對(duì)市場(chǎng)環(huán)境有實(shí)質(zhì)性改善?！薄巴０l(fā)新股是一種行政管制行為，改革應(yīng)當(dāng)盡可能避免采取這類措施，應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的條件下進(jìn)行?！弊C監(jiān)會(huì)稱， 2011年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值47萬(wàn)億元，儲(chǔ)蓄率高達(dá)52%，總的資金供給應(yīng)該說(shuō)是比較充裕的。目前資本市場(chǎng)氣氛不夠熱烈，主要是國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力較大，投資者信心受到影響，不是因?yàn)橘Y金不足。

近日，上海證券交易所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、資本市場(chǎng)研究所所長(zhǎng)胡汝銀也公開表示，滬深兩市上市公司共2449家，不到全國(guó)股份公司總數(shù)的10%，尤其是上交所上市公司僅946家，藍(lán)籌股供給和價(jià)值投資的空間嚴(yán)重不足，進(jìn)一步提升的潛力巨大。

市場(chǎng)人士：IPO也需調(diào)控

“股市需要休養(yǎng)生息。過(guò)多的新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)資金產(chǎn)生了抽離作用，導(dǎo)致行情受到壓抑、投資者損失慘重?！闭闵套C券分析師賴藝?yán)僭诓稍L時(shí)向記者表達(dá)了他的觀點(diǎn)?！癆股市場(chǎng)不應(yīng)只有融資功能，還應(yīng)兼顧投資者的利益。目前情況下，監(jiān)管層應(yīng)該考慮市場(chǎng)對(duì)新股發(fā)行的接受度和整體環(huán)境，暫緩節(jié)奏讓市場(chǎng)借此恢復(fù)信心?！?/div>

“市場(chǎng)化的美國(guó)股市，在低迷的六月，沒(méi)有新股發(fā)行；上一周，美國(guó)也沒(méi)有發(fā)行新股。有人說(shuō)這是市場(chǎng)調(diào)節(jié)的結(jié)果。我個(gè)人認(rèn)為，政府現(xiàn)在叫?；驎壕廔PO，也是符合市場(chǎng)規(guī)律的調(diào)控行為。樓價(jià)過(guò)高，政府可以出限購(gòu)等政策，股價(jià)弱勢(shì)，政府同樣可出臺(tái)限賣或者限上市政策?！币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士告訴記者，企業(yè)需要資金，貸款不順暢是現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，但是市場(chǎng)可以采取發(fā)行債券等其他的融資手段，不一定非要在弱勢(shì)的股市里繼續(xù)增大融資規(guī)模。

“所謂的避免行政管制行為的說(shuō)法根本站不住腳，審批制下不可能實(shí)現(xiàn)真正市場(chǎng)化。目前一級(jí)市場(chǎng)的市盈率根本不是企業(yè)真實(shí)情況的反映。”廣發(fā)證券投資顧問(wèn)王立才認(rèn)為，“不是只有把股市規(guī)模做大才是業(yè)績(jī)，完善股市的投資功能，對(duì)整個(gè)股市進(jìn)行引導(dǎo)，避免其只為企業(yè)融資服務(wù)，且將優(yōu)先的資金用到優(yōu)質(zhì)、真正有需要的企業(yè)，對(duì)監(jiān)管層而言才是更為重要的?！?/div>

市場(chǎng)縱深

新股發(fā)行曾6次暫停

統(tǒng)計(jì)顯示，A股歷史上共有6次新股暫停發(fā)行。最近的兩次新股暫停發(fā)行，分別是2005年5月25日到2006年6月2日，以及2008年9月25日到2009年6月16日，其間滬指分別上漲56.94%和25.86%。

第1次：1994年7月21日-12月7日

1994年7月20日粵宏遠(yuǎn)A發(fā)行后，一直到當(dāng)年12月8日中炬高新發(fā)行。新股暫停發(fā)行期間，滬指在當(dāng)年7月29日見低325.89點(diǎn)后，于同年9月13日漲至1052.94點(diǎn)。

第2次：1995年1月19日-6月9日

1995年1月18日，儀征化纖招股后，到創(chuàng)業(yè)環(huán)保招股，期間新股暫停發(fā)行時(shí)間約5個(gè)月。當(dāng)年2月7日見低524.43點(diǎn)后震蕩上行，5月22日最高摸至926.41點(diǎn)。

第3次：1995年7月5日-1996年1月3日

6個(gè)月間僅有兩只股票發(fā)行，這段時(shí)間也被市場(chǎng)視為“暫?！毙鹿砂l(fā)行。期間大盤跌至1月19日的512.83點(diǎn)后回升，當(dāng)年年底飆升至1258.69點(diǎn)。

第4次：2004年8月26日-2005年1月23日

自雙鷺?biāo)帢I(yè)發(fā)行之后，新股發(fā)行再度暫停，到2005年1月華電國(guó)際IPO。大盤先是反彈至1496.21點(diǎn)，隨后跌至1200點(diǎn)附近。

第5次：2005年5月25日-2006年6月2日

因?yàn)楣筛牡膯?dòng)，新股發(fā)行暫停了一年。滬指于2005年6月6日見低998.22點(diǎn)后，一路漲至2007年10月16日的6124.04點(diǎn)。

第6次：2008年9月16日-2009年6月29日

大量發(fā)行新股導(dǎo)致股市連續(xù)暴跌，投資者信心盡失。IPO暫停后，但投資者仍心有余悸。滬指在10月28日創(chuàng)下1664.92點(diǎn)后才一路上行，于2009年8月4日上摸至3478.01點(diǎn)。

責(zé)任編輯：翁建平

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