近日，證監(jiān)會先后對膠南市糧食儲備庫(以下簡稱膠南糧庫)操縱硬麥105期貨合約交易價(jià)格案、鎮(zhèn)江寶爾勝鋼鐵有限公司(以下簡稱寶爾勝)操縱螺紋鋼1107合約交易價(jià)格案作出行政處罰。

一、膠南糧庫操縱硬麥105期貨合約交易價(jià)格案情況

根據(jù)鄭州商品交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索，2011年9月，證監(jiān)會對膠南糧庫操縱硬麥105期貨合約(以下簡稱WT105合約)交易結(jié)算價(jià)格案進(jìn)行立案調(diào)查。

WT105合約是2011年5月23日到期并在當(dāng)月進(jìn)行交割的期貨合約，5月份交易已不太活躍。經(jīng)查，2011年5月3日，膠南糧庫持有WT105合約11手，山東得利斯農(nóng)業(yè)科技股份有限公司(以下簡稱得利斯)、青島田豐農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱青島田豐)未持有WT105合約。

2011年5月4日，WT105合約成交量為6手(雙邊)，全部系得利斯、青島田豐、膠南糧庫的兩兩相互交易。具體情況為：

膠南糧庫和青島田豐于11:07:16相互成交各1手，成交價(jià)格為2,000元/噸；青島田豐和得利斯于11:09:20相互成交各1手，成交價(jià)格為2,013元/噸；得利斯和膠南糧庫于14:42:09相互成交各1手，成交價(jià)格為2,008元/噸。

2011年5月4日收盤后，膠南糧庫持有WT105合約11手，得利斯、青島田豐沒有WT105合約持倉。當(dāng)日WT105合約結(jié)算價(jià)為2,007元/噸，較前一交易日(5月3日)上漲57元/噸，漲幅2.92%。若無上述6手交易，按照《鄭州商品交易所結(jié)算細(xì)則》規(guī)定，當(dāng)日WT105合約結(jié)算價(jià)應(yīng)為1,970元/噸。

2011年5月5日，膠南糧庫賣出WT105合約11手，價(jià)格2,010元/手。

以上交易均由劉玉江操作，劉玉江時(shí)任青島田豐法定代表人，原任得利斯商貿(mào)部經(jīng)理，現(xiàn)為山東得利斯水務(wù)科技發(fā)展公司籌建負(fù)責(zé)人，與膠南糧庫法定代表人系同學(xué)關(guān)系。膠南糧庫操縱WT105合約違法所得1,720元。

證監(jiān)會認(rèn)定，膠南糧庫操縱了WT105合約2011年5月4日的交易結(jié)算價(jià)格，違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十三條“任何單位或者個(gè)人不得編造、傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息，不得惡意串通、聯(lián)手買賣或者以其他方式操縱期貨交易價(jià)格?！钡囊?guī)定，構(gòu)成了《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條(三)“以自己為交易對象，自買自賣，影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量”所述的行為。膠南糧庫操縱WT105合約交易結(jié)算價(jià)格的直接責(zé)任人為劉玉江。證監(jiān)會決定：對膠南糧庫處以20萬元罰款；對劉玉江給予警告，并處以2萬元罰款。

二、寶爾勝操縱螺紋鋼1107合約交易價(jià)格案情況

根據(jù)上海期貨交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索，2011年9月，證監(jiān)會對寶爾勝等2個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶涉嫌操縱“螺紋鋼1107合約”(以下簡稱“RB1107合約”)的行為立案調(diào)查。

經(jīng)查，黃君稱是寶爾勝等2個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶“RB1107合約”交易決策人、下單人，其在案發(fā)時(shí)擔(dān)任寶爾勝法定代表人。2011年7月14日，寶爾勝利用其控制的2個(gè)期貨賬戶對敲及自平倉交易“RB1107合約”，雙向總成交180手(成交量占全日成交量的100%)，所有成交價(jià)格均為5,450元/噸。“RB1107合約”系當(dāng)月交割合約，在7月14日前，“RB1107合約”已連續(xù)4個(gè)交易日無成交，根據(jù)《上海期貨交易所結(jié)算細(xì)則》，交割結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)為該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)，由于最后交易日(7月15日)無成交，“RB1107合約”交割結(jié)算價(jià)引用上一交易日(7月14日)的結(jié)算價(jià)5,450元/噸，這與正常的交割結(jié)算價(jià)(即沒有發(fā)生7月14日對敲交易情況下，7月13日的結(jié)算價(jià)5,160元/噸)相差290元/噸，價(jià)格偏離幅度為5.62%。

寶爾勝通過操縱“RB1107合約”交割結(jié)算價(jià)格，多計(jì)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅，少納增值稅75,846.15元。黃君稱為寶爾勝操縱“RB1107合約”交割結(jié)算價(jià)行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。

寶爾勝的上述行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十三條“任何單位或者個(gè)人不得編造、傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息，不得惡意串通、聯(lián)手買賣或者以其他方式操縱期貨交易價(jià)格”的規(guī)定，構(gòu)成《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條(三)“以自己為交易對象，自買自賣，影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量”的行為。根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條規(guī)定，證監(jiān)會決定，對寶爾勝處以20萬元罰款；對黃君稱給予警告，并處以2萬元罰款。

本案中，寶爾勝通過其實(shí)際控制的兩個(gè)期貨賬戶間自買自賣即將到期的“RB1107合約”來操縱交割結(jié)算價(jià)，致使“RB1107合約”交割結(jié)算價(jià)格提高。寶爾勝持有“RB1107合約”到期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，因“RB1107合約”對應(yīng)的螺紋鋼實(shí)物的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅按照交割結(jié)算價(jià)格的一定比例計(jì)算，“RB1107合約”交割結(jié)算價(jià)格的提高致使增值稅進(jìn)項(xiàng)稅被多計(jì)，即增值稅抵扣增加，從而達(dá)到了少納增值稅的目的，實(shí)現(xiàn)了跨市場套利。這種操縱方式突破了以往通過操縱期貨交易價(jià)格與交易量并通過交易獲利的傳統(tǒng)模式，是一種新型的操縱獲利方式。

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，上述兩起案件均屬于特定時(shí)間的期貨交易價(jià)格操縱案，這類違法行為一般表現(xiàn)為自我成交、約定交易、虛假申報(bào)和連續(xù)買賣制造交易活躍假象等異常交易行為，經(jīng)常發(fā)生在期貨合約鄰近交割月和交割月中，此時(shí)期貨價(jià)格接近現(xiàn)貨價(jià)格，投機(jī)成分減弱，市場流動(dòng)性較差，操縱比較容易實(shí)現(xiàn)。特定時(shí)間的交易價(jià)格操縱行為，主要?jiǎng)訖C(jī)一是影響交割結(jié)算價(jià)，從而影響開具增值稅發(fā)票進(jìn)項(xiàng)稅或銷項(xiàng)稅的金額，達(dá)到少交或多抵扣增值稅款；二是利用小單量制造交易活躍假象，趁機(jī)盈利出局。

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，特定時(shí)間的期貨交易價(jià)格操縱行為，使當(dāng)日期貨交割結(jié)算價(jià)不能真實(shí)反映市場合理供求關(guān)系的價(jià)格，擾亂了期貨市場正常的交易秩序，破壞了期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，損害了公平、公正、公開的市場原則。證監(jiān)會對此一直予以嚴(yán)密監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)操縱行為，依法堅(jiān)決查處，以維護(hù)期貨市場良好秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。