熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

港交所將以13.88億英鎊收購倫敦金屬交易所

LME增添中國元素

港交所上周五收市后發(fā)布公告稱，其間接全資擁有、在英國注冊成立的港交所投資公司與LMEH(LME控股公司)達(dá)成收購框架協(xié)議，擬以現(xiàn)金形式收購LMEH發(fā)行的全部普通股。

根據(jù)雙方的收購框架協(xié)議，收購價為每股LMEH普通股107.60英鎊(約1292.55港元)，LMEH的整體估值約為13.88億英鎊(約166.73億港元)。LMEH去年的凈利潤為768.2萬英鎊(約9226萬港元)，此次的收購市盈率(P/E)高達(dá)180倍。

據(jù)了解，該收購交易還需要通過LME至少75%的股東通過，并須獲得英國金融業(yè)管理局(FSA)批準(zhǔn)以及通過英格蘭及威爾斯高等法院聆訊，預(yù)計這項收購將于今年四季度完成。若該交易成功達(dá)成，港交所將全資擁有LME。

港交所行政總裁李小加在新聞發(fā)布會上透露，該交易將取得短期及長期貸款融資合計至少11億英鎊(約132.14億港元)，足以應(yīng)付以現(xiàn)有現(xiàn)金資源以外撥付的代價部分。融資的來源包括國家開發(fā)銀行和三家國際銀行——瑞士聯(lián)合銀行、德意志銀行和香港上海匯豐銀行。港交所稱，日后可能將通過發(fā)行股票和債券再融資撥付部分或所有信貸額。

對于港交所給出的如此高的收購價格，有市場人士估計，這可能與中國政府的“推手”有關(guān)。不過，李小加在新聞發(fā)布會上接受記者提問時表示，雖然國家開發(fā)銀行在有些方面給出的條件非常優(yōu)惠，但沒有附加任何政治意義的條件。

此次的高溢價收購顯示出港交所對LME未來高增長的預(yù)期。

李小加說，收購LME是“百年一遇”的良機，港交所將借此一舉成為全球最主要的交易所之一。未來，港交所將轉(zhuǎn)向全方位的交易所，產(chǎn)品種類將在原來股票、衍生品的基礎(chǔ)上，增加商品、固定收益及貨幣產(chǎn)品。

LME基本金屬交易量占全球基本金屬交易的80%，而中國是基本金屬消費大國，消費量占全球的40%，因此此次收購對中國有著非凡的意義。李小加表示，港交所一直注重發(fā)展與中國內(nèi)地企業(yè)的關(guān)系，未來有信心把LME交易引入中國內(nèi)地，給中國內(nèi)地金屬使用商、開發(fā)和生產(chǎn)商帶來增值，在消費大國與LME大交易平臺之間構(gòu)建信息對稱和有效運作的平臺。

據(jù)了解，港交所承諾將不會改變LME現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式，包括公開喊價交易、每日交收日合約結(jié)構(gòu)、現(xiàn)有會員制架構(gòu)以及提供倉存及實物交收等，但是，新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品不在承諾的范圍內(nèi)。

據(jù)介紹，LME過去一直“限制溢利”，維持低收費標(biāo)準(zhǔn)，但從7月2日起，LME將提高會員及其客戶的場內(nèi)合約交易收費標(biāo)準(zhǔn)。港交所承諾，到2015年1月1日前，不會進(jìn)一步增加LME的交易收費水平。

李小加估計，LME在被收購三年后可為港交所提升盈利，并在五年之內(nèi)實現(xiàn)雙位數(shù)的資本回報率。

責(zé)任編輯：翁建平

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