四大期貨交易所同時(shí)下調(diào)手續(xù)費(fèi)此前在業(yè)界并不多見(jiàn)。 由于2010年下半年起各期貨交易所實(shí)行手續(xù)費(fèi)單邊改雙邊征收等措施,去年期貨市場(chǎng)年成交數(shù)據(jù)出現(xiàn)了自2005年以來(lái)的首次下降。而2012年被業(yè)界譽(yù)為中國(guó)期貨市場(chǎng)的創(chuàng)新年,創(chuàng)新品種陸續(xù)推出。此時(shí)四大交易所齊降手續(xù)費(fèi),或?yàn)槠谪浭袌?chǎng)帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。 自今日起,四大期貨交易所將對(duì)各上市品種執(zhí)行下調(diào)后的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。作為會(huì)員單位的期貨公司,是否跟隨交易所同步下調(diào),成為近來(lái)期貨公司大佬們碰頭時(shí)必須交流的話題。 據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解,已有部分期貨公司準(zhǔn)備參照交易所的新標(biāo)準(zhǔn)降低客戶手續(xù)費(fèi),但基于對(duì)交易所返還政策可能取消的擔(dān)心,仍有不少期貨公司持謹(jǐn)慎態(tài)度,甚至直接表示“不會(huì)調(diào)”。 跟與不跟調(diào)很糾結(jié) 4月27日,證監(jiān)會(huì)宣布國(guó)內(nèi)四家期貨交易所將降低所有期貨交易品種的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),各品種降費(fèi)比例由12.5%至66.7%不等,預(yù)計(jì)整體下調(diào)幅度為30%左右,新標(biāo)準(zhǔn)將從6月1日起執(zhí)行。是否跟調(diào)?各大期貨公司高管頗為躊躇。 如果跟調(diào),讓出的利潤(rùn)將需要更大的成交量支撐,降低手續(xù)費(fèi)和提高成交量之間畢竟只有理論上的正相關(guān),并無(wú)一一對(duì)應(yīng)的拉動(dòng)關(guān)系。一家券商系期貨公司負(fù)責(zé)人估計(jì),如果市場(chǎng)平均手續(xù)費(fèi)費(fèi)率下降15%,交易量至少要提升20%以上,才能覆蓋由此帶來(lái)的收入損失。 讓高管們更糾結(jié)的,還有上月市場(chǎng)上傳出的另一個(gè)消息交易所返還期貨公司30%手續(xù)費(fèi)的現(xiàn)行政策,可能在此輪下調(diào)手續(xù)費(fèi)之后取消。這意味著期貨公司的重要利潤(rùn)來(lái)源,即交易所的返還費(fèi)用走上了待定席。 2011年,由于市場(chǎng)環(huán)境不佳、手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈等原因,期貨公司利潤(rùn)大幅下滑。交易所為了維持期貨公司利潤(rùn),于11月份相繼發(fā)出通知,重啟返還30%手續(xù)費(fèi)給期貨公司這一政策。返還部分全額劃入期貨公司自有資金賬戶,并計(jì)入公司財(cái)務(wù)收入,利潤(rùn)返還成為去年一些期貨公司利潤(rùn)的救命稻草。 “未來(lái)如果失去返還的這部分利潤(rùn),不少期貨公司將從盈虧平衡跌進(jìn)虧損?!蹦称谪浌救耸繉?duì)記者表示,目前期貨公司獲得的交易所返還基本上超過(guò)了凈留存手續(xù)費(fèi),有些手續(xù)費(fèi)水平低的公司其比例會(huì)更高,“取消返還后很多期貨公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)要腰斬了?!?/div> 另外,今年期貨市場(chǎng)成交情況并沒(méi)有明顯起色,比如5月24日燃油期貨更是出現(xiàn)了零成交,市場(chǎng)流動(dòng)性和投機(jī)性都顯不足。這會(huì)否對(duì)其他品種產(chǎn)生示范效應(yīng),還未可知。 不容樂(lè)觀的現(xiàn)狀,使得不少期貨公司難有跟調(diào)的動(dòng)力。但是,不跟調(diào)的弊端也顯而易見(jiàn):不利于客戶的穩(wěn)定,特別是在一些期貨公司已經(jīng)調(diào)低手續(xù)費(fèi)的情況下。 期貨公司態(tài)度不一 “此前對(duì)于同行的詢問(wèn),我的態(tài)度很明確,我們已經(jīng)決定6月1日起將按照新標(biāo)準(zhǔn)(對(duì)客戶)全面下調(diào)交易費(fèi)率,絕不拖延。降低交易成本不僅對(duì)客戶有利,對(duì)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展也是有利的,有利的事,一定堅(jiān)決執(zhí)行,盡管對(duì)公司收入來(lái)看短期會(huì)受到影響?!?月中旬,光大期貨總經(jīng)理田亞林在其微博中旗幟鮮明地表示。但是對(duì)于不少期貨公司而言,這種做法需要太大的勇氣。 一家總部位于深圳、盈利狀況并不差的期貨公司副總向記者明確表示:“我們不跟調(diào)?!彼麄兊睦щy在于,如果交易所取消返還,公司利潤(rùn)將出現(xiàn)較大波動(dòng)。 “我們不主動(dòng)調(diào)。”招商期貨人士對(duì)記者表示,有客戶要調(diào)整,可以向公司提出申請(qǐng)。海通期貨、中期期貨也表達(dá)了類似態(tài)度,均未發(fā)出跟調(diào)通知。以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的期貨公司如金匯期貨,則表示會(huì)適當(dāng)下調(diào),以讓利給廣大投資者。 一名期貨公司深圳營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理表示,如果期貨公司不面向投資者下調(diào)手續(xù)費(fèi),則此次交易所為“推動(dòng)降低期貨交易成本,提高市場(chǎng)效率,便利現(xiàn)貨企業(yè)廣泛參與”所做的努力,將難以落地;但是如果交易所下調(diào)手續(xù)費(fèi)之后又將原返還政策取消,這對(duì)交易所利益絲毫無(wú)損,期貨公司卻將承受更大的風(fēng)險(xiǎn),因此缺少跟調(diào)動(dòng)力。
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