隨著國內期貨品種的日益增多，期貨市場構建體系的日漸完備，企業(yè)投資者隊伍逐步壯大，金融機構也開始涉足其中。據(jù)不完全統(tǒng)計，2011年以來，46家上市公司公布了開展期貨套期保值業(yè)務的公告，動用的保證金累計達34億元。

期貨市場兩大功能即規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)，而規(guī)避風險主要通過套期保值來實現(xiàn)。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨商品相同或相關、數(shù)量相等或相當、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場之間建立盈虧沖抵機制，以規(guī)避價格波動風險的一種交易方式。目前，我國三大商品交易所共有28個上市品種，涵蓋了基本金屬、貴金屬、能源化工、農產品等領域，與企業(yè)生產經(jīng)營息息相關。

根據(jù)相關規(guī)定，上市公司進行套期保值業(yè)務的品種限于公司生產經(jīng)營相關的產品或所需的原材料；上市公司進行套期保值的數(shù)量原則上不得超過實際現(xiàn)貨交易的數(shù)量，期貨持倉量應不超過套期保值的現(xiàn)貨量；上市公司應具有與套期保值保證金相匹配的自有資金，不得使用募集資金直接或間接進行套期保值。

據(jù)統(tǒng)計，46家參與期貨套保的上市公司中，涉足銅、鋁、鋼、鋅、線材等金屬期貨品種的多達29家，占到絕對多數(shù)，涉及能源化工品種的有12家，玉米、豆粕、棉花等農作物產品的有3家，還有1家公司進行的是上海黃金交易所的黃金套期保值。此外，極個別公司開展的是境外期貨套期保值。

近年，一些上市公司持續(xù)利用期貨市場進行套期保值，規(guī)避原材料等價格波動對企業(yè)生產經(jīng)營造成的不利影響，進而控制風險，鎖定利潤。例如，中小板公司盾安環(huán)境已連續(xù)三年公布了關于開展銅期貨套期保值業(yè)務的公告。根據(jù)公司對客戶產品需求量的測算，每年對主要戰(zhàn)略客戶和其他長期客戶進行銅期貨套期保值，所需保證金中，主要戰(zhàn)略客戶指定部分保證金由客戶提供，近三年本公司實際承擔保證金分別不超過1800萬元、2200萬元和2600萬元。

此外，海大集團也連續(xù)三年公布了開展農產品期貨套期保值業(yè)務的公告。公司主要業(yè)務是飼料的開發(fā)、生產和銷售，玉米、豆粕、油脂作為主要的飼料原料，在飼料原料中占比在40%左右。根據(jù)對每年可套保原料消耗量的合理預測，所建立的期貨套期保值頭寸以公司現(xiàn)貨用量和庫存量為基礎，近三年預計所需保證金余額分別不超過9000萬元、15000萬元和30000萬元?？梢?，隨著公司生產規(guī)模的擴大，套期保值涉及期貨品種數(shù)量和保證金都有所增加。

隨著大宗商品價格的大幅波動，套期保值也可能在一定程度上影響公司業(yè)績。例如，中泰化學在一季度業(yè)績預告修正公告中將凈利潤下降80%～96%調整為下降60%～80%，原因之一即為公司聚氯乙烯樹脂期貨套期保值業(yè)務期末產生持倉浮動盈利。*ST鋅電去年三季度也曾公布過期貨套期保值業(yè)務提示性公告，截止2011年9月30日，公司鋅期貨套期保值業(yè)務累計平倉虧損1046.03萬元，截至公告日，仍持有交割期限為2011年12月的買入合約150手，以2011年9月30日的結算價為準，持倉合約浮動虧損159.13萬元。