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金融同業(yè)猛拋橄欖枝期貨公司謹(jǐn)慎出手

基金、券商、信托、保險等積極向期貨業(yè)務(wù)靠攏金融同業(yè)猛拋橄欖枝期貨公司謹(jǐn)慎出手

隨著國債期貨等新品種即將陸續(xù)推出，未來期貨市場金融機(jī)構(gòu)投資者增加將是一個趨勢。期貨公司和金融機(jī)構(gòu)投資者的合作如何走上正軌，還有一個磨合的過程。見習(xí)記者潘玉蓉

日前，國內(nèi)三大期貨交易所放行期貨公司為特殊機(jī)構(gòu)開立商品期貨賬戶，意味著基金、券商、信托、保險等金融機(jī)構(gòu)參與商品期貨往前再邁一步。但業(yè)界認(rèn)為，從以往經(jīng)驗看，期貨公司與基金專戶合作的期貨理財產(chǎn)品，并沒有給期貨公司自身帶來明顯收益，期貨公司和其他金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)尚需磨合。

金融機(jī)構(gòu)伸出橄欖枝

昨日，由國投瑞銀與招商期貨合作推出的“國投瑞銀鴻瑞4號期貨套利資產(chǎn)管理計劃”正式面向資產(chǎn)100萬以上的客戶募集。這是國內(nèi)首個獲批的含有商品期貨套利策略的基金專戶理財產(chǎn)品，投資標(biāo)的將由股指期貨拓寬至農(nóng)產(chǎn)品、金屬、橡膠等26種商品期貨合約。

此前有消息稱，國投瑞銀的該款投資計劃雖然已經(jīng)獲批，但尚未拿到商品交易所的交易編碼。不過業(yè)界認(rèn)為，隨著日前國內(nèi)三家期貨交易所相關(guān)細(xì)則的出臺，這一問題已經(jīng)不構(gòu)成障礙。

5月7日，上期所、大商所和鄭商所發(fā)布《關(guān)于特殊單位客戶開戶相關(guān)事項的通知》。根據(jù)通知，期貨公司可以為證券公司、基金公司等機(jī)構(gòu)向交易所申請交易編碼。這意味著一旦交易所審核通過，作為特殊單位客戶的金融機(jī)構(gòu)便可獲得交易編碼，參與商品期貨交易了。

除了基金專戶，信托和保險也在向期貨業(yè)務(wù)靠攏。華寶信托去年底獲得銀監(jiān)會批準(zhǔn)，成為信托行業(yè)內(nèi)第一家獲得股指期貨交易業(yè)務(wù)資格的公司。據(jù)悉，華寶信托旗下信托產(chǎn)品“勵石一號”已通過海通期貨(微博)在中國金融期貨交易所開戶，取得了信托產(chǎn)品參與股指期貨的第一個交易編碼。

在保險領(lǐng)域，日前也傳出監(jiān)管部門有意放開保險資金參與股指期貨的市場消息。國泰君安期貨(微博)一位高管告訴記者，“已經(jīng)有滬上保險資金管理公司過來和我們接洽，公司正密切關(guān)注此事進(jìn)展?！?/div>

另據(jù)了解，海通期貨則成立了面向金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)隊伍，專門對接保險、信托以及未來的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等機(jī)構(gòu)。

期貨公司謹(jǐn)慎對待

雖然基金、信托、保險、券商等金融機(jī)構(gòu)對期貨套保或套利策略表現(xiàn)出歡迎態(tài)度，但期貨公司在面對這些特殊單位客戶時，卻表現(xiàn)得頗為矛盾。

在期貨公司與金融同業(yè)機(jī)構(gòu)的合作中，走在最前面的是基金專戶。對于期貨公司而言，與基金專戶合作推出期貨理財產(chǎn)品的創(chuàng)新業(yè)務(wù)并沒有帶來太多效益，倒是產(chǎn)生了對客戶流失的擔(dān)憂。

在國內(nèi)率先嘗試與基金專戶合作的深圳某期貨公司高管對記者表示，“與基金專戶合作推出期貨理財產(chǎn)品，對于期貨公司而言基本上是虧損或者微利的，大家的動力也沒有想象中那么大?！?/div>

至于虧損的原因，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，主要是與現(xiàn)有的合作方式關(guān)聯(lián)密切。目前基金公司推出涉及期貨投資的專戶理財計劃時，一般不負(fù)責(zé)找客戶，或者要求期貨公司按照一定比例完成客戶召集。如此一來，新基金的投資者往往是從期貨公司介紹過來的客戶，這些客戶將以前放在期貨公司賬戶上的資金，放進(jìn)了基金賬戶。這種做法并不能給期貨公司帶來增量手續(xù)費，期貨公司反而要擔(dān)心優(yōu)質(zhì)客戶流失，而客戶也要付出一筆基金管理費。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前基金公司發(fā)行一只新產(chǎn)品并不輕松，所以希望盡可能減少使用自己的資源，通過期貨公司帶來新資源。而期貨公司為了將新業(yè)務(wù)做起來，仍會適當(dāng)參與。不過，截至目前期貨公司與基金專戶發(fā)出的理財產(chǎn)品總量并不大。

“倒是一些小的金融同業(yè)機(jī)構(gòu)合作意愿較強(qiáng)，不過我們也要考慮它們的實力和風(fēng)控能力?！鄙鲜錾钲谄谪浌靖吖苷J(rèn)為，隨著國債期貨等新品種即將陸續(xù)推出，未來期貨市場金融機(jī)構(gòu)投資者增加將是一個趨勢。期貨公司和金融機(jī)構(gòu)投資者的合作如何走上正軌，還有一個磨合的過程。

責(zé)任編輯：翁建平

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