雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，而且希臘債務(wù)重組的達(dá)成也暫解了燃眉之急，但是伊朗與六國(guó)的核問(wèn)題會(huì)談在停滯一年后有望重啟，這使得投資者對(duì)中東供油中斷的擔(dān)憂得到緩解，油價(jià)也出現(xiàn)了下行勢(shì)頭。

和談重啟，前景不明

雖然伊朗與六國(guó)的核問(wèn)題會(huì)談在停滯一年后有望重啟，但是投資者對(duì)和談的結(jié)果不能報(bào)以太高的期望。英美德法與伊朗對(duì)于核問(wèn)題的分歧由來(lái)已久，雙方的立場(chǎng)和態(tài)度都十分強(qiáng)硬。伊朗在同意參加和談的同時(shí)也指出不會(huì)就其濃縮鈾的權(quán)利進(jìn)行談判，而英美等國(guó)也不會(huì)放任伊朗發(fā)展核武器，因此若要達(dá)成協(xié)議，雙方必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的談判過(guò)程，而核查帕爾欽軍事基地的權(quán)限很可能是第一個(gè)和談目標(biāo)。

此外，參加和談的六國(guó)彼此的利益和目標(biāo)并不一致。英美法德應(yīng)該是在同一戰(zhàn)壕，他們希望能夠在控制油價(jià)的基礎(chǔ)上消除伊朗生產(chǎn)核武器的可能。俄羅斯自身作為一個(gè)原油生產(chǎn)和出口的大國(guó)，油價(jià)上漲可以為其帶來(lái)直接的經(jīng)濟(jì)利益，因此俄羅斯在會(huì)談中大可隔岸觀火。而中國(guó)本身是全球第二大原油消費(fèi)國(guó)，更不愿意見(jiàn)到油價(jià)繼續(xù)上漲，但是前期中國(guó)利用伊朗與西方的矛盾，和伊朗達(dá)成了新的原油采購(gòu)協(xié)議，因此如何在分歧中左右逢源將會(huì)是中國(guó)的主要目標(biāo)。

由此可見(jiàn)，由談判重啟到達(dá)成協(xié)議，中間仍有眾多的障礙和錯(cuò)綜復(fù)雜的利害關(guān)系需要克服和梳理，而談判的進(jìn)程和結(jié)果將會(huì)主導(dǎo)后期油價(jià)走勢(shì)，就目前形勢(shì)看，談判雙方很可能會(huì)避重就輕，西方各國(guó)或?qū)⒁浴鞍矒帷睘橹?，避免伊朗繼續(xù)炒作油價(jià)，而伊朗也將會(huì)盡量減少西方對(duì)其的制裁力度。若和談進(jìn)展順利，油價(jià)有望回落至100美元附近，否則伊朗將會(huì)繼續(xù)施壓，前期油價(jià)大幅波動(dòng)的局面將會(huì)重演。

全球原油供給穩(wěn)步增加

隨著美國(guó)增產(chǎn)和利比亞的逐步復(fù)產(chǎn)，全球原油供給穩(wěn)步增加。根據(jù)EIA和歐佩克的數(shù)據(jù)，2012年至今，美國(guó)原油同比增產(chǎn)幅度約為25萬(wàn)桶/天，俄羅斯、加拿大和墨西哥也都有一定的增加。歐佩克國(guó)家中，利比亞的原油產(chǎn)量已經(jīng)由去年的平均45萬(wàn)桶/天恢復(fù)到今年2月份的120萬(wàn)桶/天，沙特的產(chǎn)量較去年也有明顯增加，整個(gè)歐佩克組織今年的原油產(chǎn)量有望同比增加100萬(wàn)桶/天以上。

全球原油需求略小于供給

雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好有助于原油消費(fèi)，但是暖冬加上高油價(jià)對(duì)原油消費(fèi)的抑制可能會(huì)更明顯，最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)近兩個(gè)月的成品油消費(fèi)比過(guò)去兩年同期減少約7%。希臘債務(wù)重組的達(dá)成雖然暫時(shí)避免了歐元區(qū)崩盤的危險(xiǎn)，但是歐洲經(jīng)濟(jì)的萎靡依然會(huì)影響對(duì)原油的需求，有關(guān)機(jī)構(gòu)估計(jì)，2012年歐洲的OECD國(guó)家的原油消費(fèi)量，同比將減少25萬(wàn)桶/天，約1.7%。全球原油需求增長(zhǎng)點(diǎn)依然來(lái)自以中國(guó)為首的發(fā)展中國(guó)家，但是總體的增長(zhǎng)幅度很可能要小于供給的增加，原油的基本面仍以寬松為主。