希臘一年期國債收益率昨日一度突破1100%。不過，更大的可能是，如希臘違約，投資者本金都將無法拿回。

希臘在獲取第二輪援助道路上走得很是坎坷。根據(jù)希臘政府的計劃，希臘私人債權人今日將決定是否自愿參加希臘債務置換計劃，這不僅是希臘能否獲得第二輪援助的關鍵環(huán)節(jié)，也將成為歐洲在結(jié)束債務危機努力上面臨的一次大檢驗。

意法金融機構(gòu)愿意參與

歐元區(qū)財長此前批準了第二輪希臘救助計劃。根據(jù)該計劃，希臘政府將利用新債券來置換私人債權人手中持有的約2000億歐元希臘國債，換債計劃意味著債權人將損失70%的希臘債券投資。

希臘政府希望75%至90%的私人債權人在自愿基礎上參加債務置換計劃。如果自愿參與債務置換的私人債權人少于75%，希臘恐將被迫放棄換債計劃。為保證順利實施債務置換，希臘議會決定在換債計劃中增加“集體行動條款”。不過，一旦希臘政府啟動“集體行動條款”，將觸發(fā)作為債券保險的信用違約互換(CDS)賠付，這可能在全球金融市場產(chǎn)生連鎖反應。

此前，隨著損失額度不斷提高，私人投資者的參與熱情不斷減退。截至6日，僅有20%的私人債權人愿意參與債務置換計劃。不過，法國興業(yè)銀行和意大利裕信銀行等金融機構(gòu)昨日表示將參與希臘債務置換計劃，慕尼黑再保險隨后也宣布參與。與此同時，希臘最大的6家銀行也打算接受報價，希臘養(yǎng)老基金也將在債務置換計劃中進一步置換190億歐元債券。持有810億歐元希臘債務的30家金融機構(gòu)昨日也宣布參與債務置換計劃。

“參與希臘債務置換符合私人債權人的利益。”法國歐洲事務部部長萊奧內(nèi)提表示，“所有的私人債權人都明白一個道理，即失去一些，要比毫無所得要好。”

希臘換債值得借鑒

根據(jù)國際金融協(xié)會(IIF)估算，歐洲央行在希臘的風險敞口高達1770億歐元，希臘陷入無序違約的危害程度可想而知。與此同時，投資者可能會將攻擊目標轉(zhuǎn)向其他較弱的歐元區(qū)國家。IIF預計，若希臘出現(xiàn)無序違約，可能令西班牙和意大利尋求外部援助。

IIF表示，西班牙和意大利或需要3500億歐元外部援助以遏制危機蔓延，而愛爾蘭和葡萄牙5年內(nèi)可能需要3800億歐元的援助。有分析人士表示，此次希臘換債的處理方法值得其他“歐豬國家”借鑒。

歐股盤中小幅走高

不少投資者仍擔心，希臘違約是不可避免的結(jié)局，金融市場反應劇烈。6日歐美股市大幅下跌，美國股市三大股指創(chuàng)今年初以來最大單日跌幅。亞太股市昨日也繼續(xù)下跌，MSCI亞太指數(shù)下跌0.9%。

而在昨日的歐洲交易時段，歐洲股市盤中小幅走高，三大股指漲幅均在0.3%以上。荷蘭財長德亞赫昨日表示，荷蘭愿意并且準備好擴大歐洲穩(wěn)定機制(ESM)的規(guī)模。受此影響，歐元兌美元匯率也回到1.3130水平。