七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

何晟

成都大浦投資策略部負責人，短線量化交易高手。2015年4月開始做量化交易，以1分鐘K線、2分鐘K線這兩個級別為主。

七禾網(wǎng)量化排行榜【何晟1】賬戶操作者，該賬戶自2023年7月至今盈利1100余萬元，也多次獲得期貨大賽獎項。

精彩觀點

我從小對數(shù)字也比較敏感，而且本科也讀的是數(shù)學(xué)專業(yè)，覺得量化這個模式比較理性和客觀，所以覺得這種方式（量化交易）比較適合我。

2015年的整體收益率應(yīng)該是在150%左右，2016年應(yīng)該是在80%左右。

（期貨）這一行非常的殘酷，但也很公平。做我們這行想要長久生存下去一定要如履薄冰才行。

首先要把風控做好，在期貨市場里面進行交易，不管是主觀還是量化，我覺得還是要盡可能地降低自己的預(yù)期，不要總想著一年翻倍或者翻幾倍，一定要有一個細水長流的心態(tài)。

交易理念其實一直沒有變，都是以抓趨勢為主，并且盡可能減少在震蕩行情之中的磨損。

這種類型策略（中長期策略）開發(fā)難度確實是比較低的，但它的收益回撤比普遍是比短線策略要差的。

如果能把這些噪音盡可能地過濾掉，其實它的開倉或者平倉點位，是比更大級別的周期更有優(yōu)勢，所以說我們一直是采用1分鐘、2分鐘這種周期在做交易。

我們不太會根據(jù)行情去主動做調(diào)整，只有當這個策略符合我們的下線標準的時候，我們會把策略做下線處理。

一個策略放到不同的品種上面，為了保持普適性，參數(shù)一定要保持一致。

策略之中的每一個條件的每一個參數(shù)，你都要去做參數(shù)穩(wěn)定性的驗證。

第三，策略的每個條件，一定要有自己的邏輯性在里面。

我們是基于1分鐘、2分鐘、tick這三個級別去獲取信息并開發(fā)策略的，所以我們天然的能獲得的信息量更大，并且對于這些大量信息的處理方法也更加豐富。

在出現(xiàn)開平信號后，我們會結(jié)合盤口信息和盤口算法做一個二次判斷，來獲取更有利的進出場價位。

我們交易的品種，它的持倉量、成交量，必須要符合一定的標準，才會納入品種池。

藍海密劍與七禾網(wǎng)會時不時做一些優(yōu)秀盤手的采訪，所以我覺得是提供了一個期貨交易者相互交流的平臺。

七禾網(wǎng)1、何先生您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)、東航金融進行深入對話。據(jù)介紹，您2015年4月開始做量化交易，請問當時是怎樣的機緣巧合，進入到期貨市場？為什么會最終選擇做量化交易而不是主觀交易？

何晟：我本科畢業(yè)之后，先是在一家期貨公司工作了半年多，一開始也做了半年多的主觀交易。后來是通過我們公司一位同事，給我介紹有量化交易這種模式，我知道了之后，覺得這種方式很適合我，因為我從小對數(shù)字也比較敏感，而且本科也讀的是數(shù)學(xué)專業(yè)，覺得量化這個模式比較理性和客觀，所以覺得這種方式比較適合我，之后的話，我一直是采取這種量化交易的模式在做交易。

七禾網(wǎng)2、您剛開始做量化交易，就遇到了2015年股指大牛市、2016年商品大牛市，請問您這兩年的收益情況如何？

何晟：我是2015年4月份才開始做量化，當時其實只是做到股指大牛市的后半段，我記得6月中旬股指就見頂了，相當于上漲的后半段和下跌的行情我都是吃到的。

之后因為2015年9月初，股指期貨平今手續(xù)費提高了100倍，股指就做不了了，后面沒有辦法只能去做商品。

我當時其實也直接把適用于股指的策略，照搬到商品上面去測試了一下，覺得好像效果還挺不錯的，所以從交易股指轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰咨唐返倪^程是很快的，在9月底，我就正式開始了商品期貨的多品種量化交易。所以2015年從4月份到9月份，做了幾個月的股指，從9月底到12月底做了3個月的商品，當年的整體收益率應(yīng)該是在150%左右。

之后就到了2016年，因為2016年商品的行情非常大，我那一年的收益率和同行比的話不高，到年底的時候，應(yīng)該是在80%左右，這是我這兩年的一個收益率情況。

七禾網(wǎng)3、做了9年的期貨交易，您最大的感受有哪些？

何晟：感覺這一行非常的殘酷，但也很公平。

進入交易行業(yè)這么多年陸陸續(xù)續(xù)也認識了不少同行，給我最大的感受是做我們這行想要長久生存下去一定要如履薄冰才行。

所以首先要把風控做好，就是在做好風控基礎(chǔ)之上，你再去博取一定的盈利，這樣才能夠長久。還有就是在期貨市場里面進行交易，不管是主觀還是量化，我覺得還是要盡可能地降低自己的預(yù)期，不要總想著一年翻倍或者翻幾倍，一定要有一個細水長流的心態(tài)。

七禾網(wǎng)4、在這期貨交易的9年時間中，您的交易理念、交易方法有過哪些變化？

何晟：交易理念其實一直沒有變，都是以抓趨勢為主，并且盡可能減少在震蕩行情之中的磨損。理念是沒有變的，只不過在具體的方法上面，其實這幾年還是發(fā)生了比較大的變化。

比如說一開始的時候，當時用的方法很簡單，就是大家都知道的很常規(guī)的一些趨勢跟蹤的策略。比如用一個類似于通道突破的策略，就是突破上軌做多，下軌做空，然后再設(shè)定一個簡單的出場標準。但這種方法在2017年開始就不太適用，當然也可以賺到錢，但收益回撤比就會比較差，所以之后也是根據(jù)當時的市場結(jié)構(gòu)，在比較簡單的這種趨勢跟蹤策略基礎(chǔ)之上，去做了一定的修改，相當于在進場的時候，還有出場的時候，條件是更加細化，加了更多的過濾在里面。

還有一個變化，一開始的策略做得也比較簡單，只是用一些比如說常見的技術(shù)指標，就搭一個策略出來，后面我們可能會根據(jù)對于市場的理解，創(chuàng)造出一些新的指標，然后把它用到我們策略里面，這樣可能你的策略就會和別人的不太一樣，避免了同質(zhì)化。

在趨勢的表達上面，比如同樣是做多，一開始可能類似于突破上軌，我們就認為趨勢來了，就開進去，但現(xiàn)在我們在這個趨勢的表達上面，就做得更加多元化。除了這種方式之外，比如說在一個下跌行情，到底部之后，可能在一個剛反轉(zhuǎn)時間不長的位置，我們也會開進去，在這個位置也會認為它趨勢會開始，就加入更多這種元素在里面。

七禾網(wǎng)5、據(jù)介紹，您在2019年之前一直自己一個人全職做交易，而全職交易往往壓力會比較大。請問您為何在進入期貨市場后不久，就選擇全職交易？

何晟：可能是因為自己當時運氣也比較好，2014年下半年，開始做了半年多主觀交易，當時是主觀去做股指IF，我就只做1手，也是因為運氣比較好，剛好抓到了2014年11月底到12月初那波流暢上漲，當時應(yīng)該是將近兩周時間，賺了將近20萬。抓到這個行情之后，也給了我一些信心，覺得自己好像還挺適合做這一行的。所以我賺取這波利潤之后，就有了辭職的打算，就想全職去做一段時間試一試。

當時也給自己一個規(guī)劃，如果說未來我把這20萬的利潤虧光了，我就再回去上班，但可能運氣比較好，后面又遇到了2015年的股指的大行情和2016年商品的大行情，所以就這么一路做下來了。

七禾網(wǎng)6、我們發(fā)現(xiàn)，您的展示賬戶，今年1月份后，業(yè)績曲線明顯比之前增長更快、更穩(wěn)健，請問是否是因為您的交易策略做出了一定的改動？

何晟：確實有，因為我們發(fā)現(xiàn)應(yīng)該是從2022年第四季度開始，一直到2023年的第一季度，這段時間其實行情是不太好做的，我們之前很多策略的績效都發(fā)生了一些衰減，所以我們在2023年第四季度的時候，對于多數(shù)策略都做了一定的修改升級，這個升級的過程大約是在2024年1月初結(jié)束的，在那之后我們的曲線比之前更好，和修改升級是有一定關(guān)系的。

當然2024年1月至今的行情流暢度，也比2023年好一些，所以應(yīng)該是這兩方面的因素，導(dǎo)致我們從2024年1月開始，業(yè)績曲線走得更加穩(wěn)健。