七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

王濤

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部（我的農(nóng)產(chǎn)品www.myagric.com）副總經(jīng)理。2010年，系統(tǒng)學(xué)習(xí)大宗商品基本面研究與結(jié)構(gòu)化定價(jià)理論，通過(guò)走訪調(diào)研、產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、行業(yè)基本面解讀市場(chǎng)。具有10年期、現(xiàn)貨研究及實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，擅長(zhǎng)大宗商品供需驅(qū)動(dòng)研究，精通庫(kù)存與基差定價(jià)分析，并通過(guò)長(zhǎng)期、系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)跟蹤尋找趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。

精彩觀點(diǎn)摘要：

農(nóng)產(chǎn)品研究體系應(yīng)該包含產(chǎn)、銷(xiāo)、存、政策等方面。

玉米價(jià)格高位，用競(jìng)品來(lái)替代國(guó)產(chǎn)玉米的企業(yè)肯定就會(huì)多。

玉米價(jià)格大幅上沖存有一定阻力，但是隨著養(yǎng)殖產(chǎn)能陸續(xù)兌現(xiàn)，需求增量，玉米整體維持高位整理。

今年玉米的種植面積肯定要增加，但大豆不一定會(huì)減少，可能一些其他的經(jīng)濟(jì)作物面積會(huì)減少。

美豆庫(kù)存是近七年的低位，庫(kù)消比3.07%

如果收割期南美天氣改善，晴朗天氣之下農(nóng)戶(hù)將加快大豆收獲進(jìn)度，對(duì)豆價(jià)構(gòu)成下跌壓力。

2020/21年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到1.327億噸。今年巴西大部分地區(qū)的大豆收獲遲緩。

預(yù)計(jì)2020/2021年度阿根廷大豆產(chǎn)量在4600萬(wàn)噸，較上一年度下降280萬(wàn)噸。

阿根廷貨幣持續(xù)貶值，阿根廷農(nóng)戶(hù)囤積大豆，將大豆視為抵御匯率貶值以及通貨膨脹的硬通貨。

短期看豆粕市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，春節(jié)后隨著市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)趨于活躍，價(jià)格有望繼續(xù)提升。

國(guó)外冷鏈?zhǔn)称份斎胄鹿诓《?，并未?dǎo)致國(guó)內(nèi)水產(chǎn)品銷(xiāo)量的相對(duì)上升。

2021年4月份水產(chǎn)養(yǎng)殖啟動(dòng)后，菜粕才會(huì)進(jìn)入需求旺季。

目前豆菜粕現(xiàn)貨價(jià)差較大，預(yù)計(jì)禽料中菜粕添加量將逐步提高，后期若豆菜價(jià)差維持或繼續(xù)擴(kuò)大，菜粕大概率會(huì)少量添加在豬飼料中，預(yù)估占比將會(huì)在3%-8%，彈性較大。

菜粕的供需關(guān)鍵看豆菜粕價(jià)差，與豆菜粕價(jià)差呈正相關(guān)。

預(yù)計(jì)今年一季度豆油價(jià)格較往年偏強(qiáng)。

拉尼娜平均水平的降雨促進(jìn)了2021年的棕櫚油的產(chǎn)量增長(zhǎng)。

2020年全年菜油供應(yīng)減少，需求增加，從而導(dǎo)致的價(jià)格上漲。

隨著拜登上臺(tái)，中美加關(guān)系確實(shí)存在回暖可能，菜油進(jìn)口供應(yīng)增加存在預(yù)期。

預(yù)計(jì)2021年七個(gè)品種強(qiáng)弱排比將會(huì)如下，豆粕、玉米、大豆、菜油、豆油、棕櫚油、菜粕。

小麥和玉米都具備飼用的天然屬性，因而二者價(jià)差如果發(fā)生變化，就會(huì)引發(fā)飼用小麥消費(fèi)增加及小麥漲價(jià)。

預(yù)計(jì)2021年上半年的（蛋雞）產(chǎn)能將會(huì)同比減少11%左右。

在蛋雞養(yǎng)殖存欄量預(yù)期穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)下，雞蛋供應(yīng)面不會(huì)出現(xiàn)短缺。

現(xiàn)在生豬養(yǎng)殖企業(yè)自繁自養(yǎng)的成本大概在16元/公斤左右，外購(gòu)仔豬成本大概在24元左右。

雖然近期疫情反復(fù)擾動(dòng)，但是后續(xù)隨著產(chǎn)能陸續(xù)兌現(xiàn)，（生豬期貨）不排除存在進(jìn)一步下行可能。

生豬期貨上市，對(duì)規(guī)?；i養(yǎng)殖企業(yè)而言，多了一條經(jīng)營(yíng)的道路。

生豬作為首個(gè)活物交割產(chǎn)品，09交割月的時(shí)候，需要關(guān)注一些細(xì)節(jié)，比如生豬的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，背膘厚度，以及出肉率的問(wèn)題。

下游紗線企業(yè)的訂單可持續(xù)到3-4月份。所以春節(jié)后企業(yè)正常復(fù)工復(fù)產(chǎn)的話，對(duì)棉花需求是有一定支撐的。

本榨季的剩余期間內(nèi)我國(guó)白糖市場(chǎng)將面臨較為嚴(yán)峻的消庫(kù)壓力。

春節(jié)后，國(guó)內(nèi)整體銷(xiāo)售時(shí)間縮減，主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果現(xiàn)貨價(jià)格下滑概率較大，具體下滑幅度取決于春節(jié)后去庫(kù)存速度。

預(yù)計(jì)（紅棗）期貨會(huì)延續(xù)震蕩行情。

目前看生豬價(jià)格走出了高點(diǎn)，打開(kāi)了下行周期，只要沒(méi)有2019年極端行情出現(xiàn)，兩年內(nèi)的豬價(jià)應(yīng)都將會(huì)是弱勢(shì)下行的，直到打破了自繁自養(yǎng)的成本，才會(huì)開(kāi)始去產(chǎn)能的過(guò)程，走出另一個(gè)波段。

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的發(fā)展目標(biāo)是力圖打造國(guó)內(nèi)權(quán)威的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、資訊和大數(shù)據(jù)平臺(tái)。

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)全面匯聚玉米、小麥，棉花、蘋(píng)果、大蒜、辣椒，豆粕、豆油、棕櫚油、菜油，花生油，大豆、生豬、肉雞、雞蛋等90多個(gè)農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨價(jià)格。

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)目前主要的服務(wù)形式有網(wǎng)站信息、app、短信、數(shù)據(jù)、報(bào)告、線上直播、走訪調(diào)研、行業(yè)會(huì)議、價(jià)格指數(shù)、研究咨詢(xún)等；主要服務(wù)于產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、資金客戶(hù)、相關(guān)部委以及科研單位。

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七禾網(wǎng)1、王總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您是農(nóng)產(chǎn)品專(zhuān)家，就您看來(lái)，一個(gè)完整、有效的農(nóng)產(chǎn)品研究體系應(yīng)包含哪些方面？

王濤：農(nóng)產(chǎn)品研究體系應(yīng)該包含產(chǎn)、銷(xiāo)、存、政策等方面。農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)主要在于種植及養(yǎng)殖兩大類(lèi)，整個(gè)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，容易受多種因素影響。農(nóng)產(chǎn)品流通及下游企業(yè)的收購(gòu)、企業(yè)庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存、國(guó)家政策的引導(dǎo)等都屬于農(nóng)產(chǎn)品研究體系。

七禾網(wǎng)2、不同的農(nóng)產(chǎn)品，可能有不同的特性，甚至相差較大。針對(duì)不同的農(nóng)產(chǎn)品，研究方式上是否應(yīng)當(dāng)有所不同？

王濤：不同農(nóng)產(chǎn)品之間確實(shí)有不同的特性，針對(duì)不同品種，應(yīng)該提供不同的研究方式。

以農(nóng)副加工產(chǎn)品為例，在研究的過(guò)程中，要把全國(guó)的生產(chǎn)企業(yè)作為樣本監(jiān)測(cè)點(diǎn)，首先要研究加工企業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量、開(kāi)工、庫(kù)存。其次中間貿(mào)易環(huán)節(jié)也要進(jìn)行跟蹤了解，諸如貿(mào)易流向、結(jié)算方式、采購(gòu)節(jié)奏等方面進(jìn)行調(diào)研。再次還要針對(duì)下游消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)行樣本點(diǎn)的監(jiān)測(cè)和把握。通過(guò)多方驗(yàn)證來(lái)了解市場(chǎng)的實(shí)時(shí)進(jìn)展，對(duì)未來(lái)行情做好預(yù)判。

另外，我們?cè)僖责B(yǎng)殖行業(yè)生豬為例簡(jiǎn)單說(shuō)一下，生豬既是CPI的重要組成部分，又是涉及到老百姓消費(fèi)的民生品種。所以我們研究的方向除了養(yǎng)殖端，屠宰端，消費(fèi)端，政策端，進(jìn)出口，還應(yīng)該在疫情這塊重點(diǎn)研究，通過(guò)樣本監(jiān)測(cè)，盡可能多的去布局更多的樣本點(diǎn)，來(lái)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)生豬市場(chǎng)基本面的變化，對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)做好預(yù)判。

七禾網(wǎng)3、都說(shuō)“農(nóng)產(chǎn)品看供應(yīng)、工業(yè)品看需求”，為什么農(nóng)產(chǎn)品研究要重視供應(yīng)端的變化？

王濤：前面已經(jīng)提到，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)主要分為種植品及養(yǎng)殖品，種植和養(yǎng)殖的周期一般比較長(zhǎng)，期間容易受多種因素影響，比如惡劣不良天氣、瘟疫等。

七禾網(wǎng)4、就您看來(lái)，實(shí)地產(chǎn)業(yè)調(diào)研對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的研究和信息采集是否重要？在參與農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研的過(guò)程中，有哪些必要的注意點(diǎn)？

王濤：實(shí)地調(diào)研的過(guò)程中對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的研究和信息采集是非常重要的，第一可以深入走進(jìn)產(chǎn)業(yè)，了解各個(gè)環(huán)節(jié)的真實(shí)情況，第二可以通過(guò)調(diào)研了解生產(chǎn)貿(mào)易銷(xiāo)售的具體流程，為我們對(duì)后市預(yù)判提供有力支撐。

七禾網(wǎng)5、近來(lái)中央強(qiáng)調(diào)我國(guó)要攻克“種子技術(shù)”。請(qǐng)問(wèn)，我國(guó)哪些農(nóng)產(chǎn)品的種子是國(guó)內(nèi)掌控的，哪些農(nóng)產(chǎn)品的種子則要依賴(lài)國(guó)外？

王濤：目前小麥、水稻的種子是國(guó)內(nèi)掌控的，玉米一部分種子及大豆的種子要依賴(lài)國(guó)外。

七禾網(wǎng)6、我國(guó)是農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口大國(guó)，請(qǐng)問(wèn)我國(guó)進(jìn)口量最大的農(nóng)產(chǎn)品是哪一個(gè)？進(jìn)口量排名前五的農(nóng)產(chǎn)品是哪幾個(gè)？

王濤：2020年大豆進(jìn)口量10033萬(wàn)噸，玉米進(jìn)口量為1130萬(wàn)噸，小麥進(jìn)口量838萬(wàn)噸，稻米進(jìn)口量291.17萬(wàn)噸，棉花進(jìn)口量215萬(wàn)噸。

七禾網(wǎng)7、2020年國(guó)內(nèi)玉米確實(shí)減產(chǎn)了，但進(jìn)口量加大不少。您覺(jué)得玉米價(jià)格能否繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)？為什么？

王濤：玉米價(jià)格高位，用競(jìng)品來(lái)替代國(guó)產(chǎn)玉米的企業(yè)肯定就會(huì)多，僅12月份玉米就進(jìn)口了225萬(wàn)噸，同比提高207%。1月26-29日4天累計(jì)采購(gòu)美玉米近600萬(wàn)噸。不單是進(jìn)口玉米，大麥、小麥的進(jìn)口量也有明顯增加。還有國(guó)產(chǎn)的小麥、水稻，自去年10月份以來(lái)，政策性小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售共成交2576萬(wàn)噸，同比增加2489萬(wàn)噸。僅1月份小麥拍賣(mài)成交1200萬(wàn)噸。這些都是以前沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的現(xiàn)象。這些都會(huì)抵消玉米的減產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)小麥拍賣(mài)的成交均價(jià) 不到2450元/噸，比國(guó)產(chǎn)玉米相對(duì)便宜，從這一角度玉米價(jià)格大幅上沖存有一定阻力，但是隨著養(yǎng)殖產(chǎn)能陸續(xù)兌現(xiàn)，需求增量，玉米整體維持高位整理。

七禾網(wǎng)8、玉米價(jià)格高了，2021年?yáng)|北農(nóng)民會(huì)不會(huì)擴(kuò)種玉米、減種大豆？

王濤：根據(jù)官方透露的一些消息來(lái)看，主基調(diào)是“增玉米、穩(wěn)大豆”，主要在東北及華北黃淮地區(qū)增加玉米面積。今年玉米的種植面積肯定要增加，但大豆不一定會(huì)減少，可能一些其他的經(jīng)濟(jì)作物面積會(huì)減少。具體還要看后續(xù)的一些政策，尤其是種植補(bǔ)貼政策。

七禾網(wǎng)9、美國(guó)大豆庫(kù)存是否處在多年的低位？南美天氣是否還會(huì)有變數(shù)？

王濤：美豆庫(kù)存是近七年的低位，庫(kù)消比3.07%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)所有部位的大豆庫(kù)存為29.3億蒲，比2019年同期減少10%。其中農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存為13.1億蒲，同比降低14%；農(nóng)場(chǎng)外庫(kù)存為16.2億蒲，同比降低6%。預(yù)計(jì)美國(guó)2020/21年度大豆年未庫(kù)存為1.23億蒲式耳。

目前南美天氣仍然存在不確定性。如果收割期南美天氣改善，晴朗天氣之下農(nóng)戶(hù)將加快大豆收獲進(jìn)度，對(duì)豆價(jià)構(gòu)成下跌壓力。

七禾網(wǎng)10、目前看巴西大豆2021年的產(chǎn)量會(huì)有多少？目前巴西的收割進(jìn)度如何？

王濤：2020/21年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到1.327億噸。今年巴西大部分地區(qū)的大豆收獲遲緩，因?yàn)槟甓瘸跗谔鞖飧珊翟斐刹シN較晚。上月降雨量超過(guò)平均水平，也制約大豆收獲。截至1月28日，巴西2020/21年度大豆收獲完成1.9%，比一周前的0.7%高出1.2%，遠(yuǎn)低于去年同期的8.9%，創(chuàng)下2010/11年度 以來(lái)的同期最慢收獲進(jìn)度。