七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

趙文浩：中電投先融期貨總經(jīng)理

畢業(yè)于澳大利亞阿德雷德大學(xué)應(yīng)用金融專(zhuān)業(yè)，碩士研究生。先后在張?jiān)?、中大期貨、道通期貨等公司任職?/p>

2015年7 月任中電投先融期貨股份有限公司常務(wù)副總經(jīng)理；2016年6月至今，任中電投先融期貨股份有限公司總經(jīng)理。

精彩觀點(diǎn)

中電投先融期貨掛牌新三板是公司發(fā)展規(guī)劃上非常著重的一筆。

中小的期貨公司要想快速發(fā)展，首先要借力于資本市場(chǎng)。

整個(gè)期貨行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入3.0時(shí)代，第一階段是傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的打拼，第二階段是證券公司的介入，接下來(lái)整個(gè)期貨行業(yè)的發(fā)展，我想拼的主要是資本實(shí)力。

在不遠(yuǎn)的將來(lái)，3-5年的時(shí)間，可能會(huì)出現(xiàn)凈資本達(dá)到上百億的期貨公司。

由于新三板對(duì)于投資者的限制，包括掛牌企業(yè)的質(zhì)量參差不齊導(dǎo)致投資者的參與度與積極性并不高。

總體上我認(rèn)為公司掛牌新三板非常有益處，并且我們自愿接受大眾對(duì)我們的監(jiān)督，這樣能使公司運(yùn)行得更加規(guī)范，另外，掛牌新三板對(duì)于未來(lái)增資還是很有幫助的。

掛牌新三板后，最大的改變是我們公司的運(yùn)行更加規(guī)范。

今年在市場(chǎng)布局、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)布局上還是以如何做優(yōu)做好、如何把以前的布局效益創(chuàng)造得更好為主。

現(xiàn)在市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)是足夠多的，每個(gè)公司的發(fā)展速度不一樣，發(fā)展的重點(diǎn)方向不一樣，領(lǐng)域不一樣，中國(guó)這么大的市場(chǎng)容量完全能夠讓優(yōu)秀的期貨公司快速成長(zhǎng)。

期貨市場(chǎng)的保證金規(guī)模再上一個(gè)臺(tái)階是必然的。

國(guó)家還是希望股指能夠作為股市風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的工具，所以股指會(huì)發(fā)展起來(lái)。

2017年資金會(huì)持續(xù)流入商品期貨，因?yàn)槲磥?lái)商品期貨品種會(huì)逐步增加，包括期權(quán)也會(huì)逐步推出。

我們要保證公司和投資者的利益，一方面用程序逐步篩選，另一方面讓人工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

投資者一定要有危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！

在市場(chǎng)平穩(wěn)的情況下，大家的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)會(huì)逐步減弱，當(dāng)事情來(lái)臨，就造成了穿倉(cāng)的“慘劇”，大家因此開(kāi)始提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，但隨著市場(chǎng)的平復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)又會(huì)逐步減弱，可能會(huì)重復(fù)穿倉(cāng)的“慘劇”。

投資者要警鐘長(zhǎng)鳴，任何方面都要長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，盡量不要為了一時(shí)的痛快損失未來(lái)創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)會(huì)。

媒體應(yīng)該從有利期貨市場(chǎng)更好更快發(fā)展，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的角度來(lái)看待市場(chǎng)行情的波動(dòng)。

期貨的變是唯一不變的，說(shuō)明了期貨的復(fù)雜性，期貨的影響因素廣泛，不可確定。我認(rèn)為仍然有好的方法和思路來(lái)做好研究和實(shí)際操作，關(guān)鍵因素在于人。在于人的綜合能力，人的經(jīng)驗(yàn)、性格、應(yīng)對(duì)能力等等都非常關(guān)鍵。

未來(lái)期權(quán)和期貨會(huì)各占半壁江山，占著同等比例，市場(chǎng)空間是相當(dāng)大的。

相對(duì)于投機(jī)者，期權(quán)對(duì)于實(shí)體企業(yè)的幫助在某種程度上可能會(huì)更大一些。

我看好商品期貨期權(quán)，但是它的發(fā)展需要結(jié)合我們國(guó)家的實(shí)際情況和未來(lái)監(jiān)管的實(shí)際需求。

投資者對(duì)于投資產(chǎn)品的多元化需求為CTA產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)大起到了積極作用。

期貨公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力一方面是服務(wù)企業(yè)，另一方面是如何與投資者結(jié)合起來(lái)在CTA方面做出特色和亮點(diǎn)。

公司的CTA資管水平?jīng)Q定了公司的知名度、名譽(yù)度和股市認(rèn)可度。

對(duì)于現(xiàn)在的問(wèn)題和挑戰(zhàn)，首先我認(rèn)為是人才問(wèn)題，缺少擁有綜合能力的人才。其次，是體制機(jī)制問(wèn)題，怎么做一個(gè)更好的體制機(jī)制，能夠吸引人才、留住人才。

我們想把外部私募方面以及自己團(tuán)隊(duì)如何培養(yǎng)方面作為我們2017年的重點(diǎn)工作去推動(dòng)。

期貨公司間的競(jìng)爭(zhēng)體系變化是非常突出的，并且我認(rèn)為變化會(huì)繼續(xù)加速。

我認(rèn)為隨著時(shí)間的推移，可能3—5年，國(guó)內(nèi)期貨公司的特色會(huì)更明確，分化得更清晰。

期貨行業(yè)進(jìn)入了3.0時(shí)代，期貨公司的發(fā)展和戰(zhàn)略是越來(lái)越重要的，公司的資源整合，以及對(duì)于資本金的擴(kuò)充能力都會(huì)影響到公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（利用互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為公司創(chuàng)收）第一，初級(jí)利用，如互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶(hù)，程序化的一些運(yùn)用，從硬件上提供更好的支持。第二，通過(guò)微信等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)增加對(duì)客戶(hù)的服務(wù)。第三，通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將公司美譽(yù)度提升，把公司推薦出去，把客戶(hù)吸引進(jìn)來(lái)。

我認(rèn)為期貨行業(yè)的發(fā)展點(diǎn)還是以實(shí)體服務(wù)為重點(diǎn)。

我們將增資放在最重要的位置。

中電投先融期貨的發(fā)展目標(biāo)是未來(lái)3—5年能夠進(jìn)入行業(yè)的第一梯隊(duì)。

七禾網(wǎng)1、趙總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。前段時(shí)間中電投先融期貨成功掛牌新三板上市（股票代碼870115），中電投先融期貨出于怎樣的考慮上市新三板？對(duì)中電投先融期貨來(lái)說(shuō)，新三板上市，意義何在？

趙文浩：中電投先融期貨掛牌新三板是公司發(fā)展規(guī)劃上非常著重的一筆，全國(guó)150家期貨公司，整體從月收入、規(guī)模、利潤(rùn)等等排名，中電投先融期貨以前都屬于中下水平，是相對(duì)中小的期貨公司。這樣的期貨公司要想快速發(fā)展，首先要借力于資本市場(chǎng)。隨著時(shí)間的發(fā)展，我認(rèn)為整個(gè)期貨行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入3.0時(shí)代。第一階段是傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的打拼，公司通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)獲取利潤(rùn)，通過(guò)業(yè)務(wù)員和經(jīng)紀(jì)人來(lái)增加創(chuàng)收。第二階段是證券公司的介入，使期貨行業(yè)有很大的提升，在產(chǎn)業(yè)服務(wù)上、資管產(chǎn)品管理上等等都有巨大的發(fā)展空間。接下來(lái)，對(duì)于整個(gè)期貨行業(yè)的發(fā)展，我想拼的主要是資本實(shí)力，目前整個(gè)行業(yè)仍處在快速發(fā)展時(shí)期，從中央到地方到證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等等相關(guān)部門(mén)，它們對(duì)中國(guó)期貨行業(yè)的發(fā)展給予了大力支持。目前證監(jiān)會(huì)的思路是要讓金融服務(wù)于實(shí)體產(chǎn)業(yè)，若要落實(shí)到位還需要（期貨）與現(xiàn)貨相結(jié)合，這樣對(duì)資本金的需求是巨大的。

期貨行業(yè)進(jìn)入3.0時(shí)代，意思是說(shuō)期貨行業(yè)，特別是有產(chǎn)業(yè)背景的期貨行業(yè)都會(huì)繼續(xù)增加資本金，我想在不遠(yuǎn)的將來(lái)，3-5年的時(shí)間，可能會(huì)出現(xiàn)凈資本達(dá)到上百億的期貨公司。

中電投先融期貨綜合考慮了這幾年的行業(yè)發(fā)展，首先，我們認(rèn)為通過(guò)提升資本的量會(huì)帶動(dòng)公司的快速發(fā)展，其次，期貨公司進(jìn)入新三板門(mén)檻相對(duì)要低一些，我們通過(guò)綜合考慮確定掛牌新三板。

意義主要有兩方面，第一，未來(lái)資金的擴(kuò)充，第二，在管理上更加規(guī)范。

七禾網(wǎng)2、有人說(shuō)新三板是雞肋，在新三板上市的企業(yè)得不到多少好處，您怎么看？

趙文浩：目前在新三板掛牌的公司已有上萬(wàn)家，很多公司雖在積極推進(jìn)掛牌新三板，但是他們對(duì)于新三板的認(rèn)識(shí)是不足的。他們只想到新三板的好處，如知名度、美譽(yù)度、融資等等，卻忘了新三板還有很多約束條件，如信息要公開(kāi)、管理要規(guī)范、需要配備相應(yīng)的人員進(jìn)行維護(hù)工作等。對(duì)于定向增發(fā)，特別是在2015年整個(gè)股市爆發(fā)性上漲的時(shí)候，很多新三板上市公司是比較痛快的，融資方便，并且融資額度比較大、價(jià)格比較高，但是隨著股市的大幅回調(diào)，新三板市盈率也大幅回調(diào)。由于新三板對(duì)于投資者的限制，包括掛牌企業(yè)的質(zhì)量參差不齊導(dǎo)致投資者的參與度與積極性并不高。

相對(duì)主板來(lái)說(shuō)，新三板只是一個(gè)平臺(tái)，全國(guó)掛牌新三板的公司有上萬(wàn)家，大眾可以在這個(gè)平臺(tái)上關(guān)注到這些掛牌公司，至于有多少人關(guān)注，就要看這些公司各自展現(xiàn)出來(lái)多少實(shí)力，這些公司的發(fā)展大眾都能看在眼里。所以對(duì)于我們這種央企為背景、中小規(guī)模的期貨公司，進(jìn)入了快速發(fā)展的通道，需要在期貨行業(yè)的舞臺(tái)上展現(xiàn)出來(lái)。總體上我認(rèn)為公司掛牌新三板非常有益處，并且我們自愿接受大眾對(duì)我們的監(jiān)督，這樣能使公司運(yùn)行得更加規(guī)范，另外，掛牌新三板對(duì)于未來(lái)增資還是很有幫助的。

七禾網(wǎng)3、新三板上市后，中電投先融期貨最大的改變是什么？

趙文浩：掛牌新三板后，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司對(duì)我們進(jìn)行了幾次培訓(xùn)，我們的主辦券商和重慶證監(jiān)局也對(duì)我們進(jìn)行了培訓(xùn)，相當(dāng)于上了新三板以后，我們要更加關(guān)注自身的形象，關(guān)注自身的動(dòng)作，信息披露要更加的準(zhǔn)確及時(shí)，不能再有隨意性。我想最大的改變是我們公司的運(yùn)行更加規(guī)范，有專(zhuān)門(mén)的董事會(huì)秘書(shū)，有專(zhuān)門(mén)的協(xié)調(diào)人來(lái)處理這些事情，我認(rèn)為是這蠻不錯(cuò)的一件事。

七禾網(wǎng)4、新三板上市后，中電投先融期貨在哪些點(diǎn)上會(huì)進(jìn)行新的布局？

趙文浩：在上新三板之前，2016年4月30日，我們進(jìn)行了股份制改造，注冊(cè)資本金從1個(gè)億增加到了3.3個(gè)億，進(jìn)入到了新三板掛牌的序列里。

去年在建立資產(chǎn)管理公司的基礎(chǔ)上，我們又在天津自貿(mào)區(qū)建立了風(fēng)險(xiǎn)管理公司，風(fēng)險(xiǎn)管理公司主要做期現(xiàn)業(yè)務(wù)，增資對(duì)子公司，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理公司的支持與幫助是非常大的。

我們?nèi)ツ暝黾恿藥讉€(gè)新的營(yíng)業(yè)部，今年在市場(chǎng)布局、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)布局上還是以如何做優(yōu)做好、如何把以前的布局效益創(chuàng)造得更好為主。在場(chǎng)面上和區(qū)域上的布局暫時(shí)先緩一緩，先把增資做好，把核心競(jìng)爭(zhēng)力展現(xiàn)出來(lái)。

七禾網(wǎng)5、之前創(chuàng)元期貨、永安期貨等期貨公司也在新三板上市，您覺(jué)得它們上市新三板后，公司運(yùn)營(yíng)方面有明顯變化嗎？

趙文浩：永安期貨是排頭兵，是行業(yè)的領(lǐng)袖，永安期貨上市以后，在新三板的融資量是比較大的，并且它溢價(jià)的幅度比較高，2016年它的利潤(rùn)有7個(gè)多億，它的融資量越大，對(duì)公司的發(fā)展越迅速。現(xiàn)在市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)是足夠多的，全國(guó)雖然有150家期貨公司，但是每個(gè)公司的發(fā)展速度不一樣，發(fā)展的重點(diǎn)方向不一樣，領(lǐng)域不一樣，中國(guó)這么大的市場(chǎng)容量完全能夠讓優(yōu)秀的期貨公司快速成長(zhǎng)。永安期貨上新三板后，他們各方面都做得更加規(guī)范，持續(xù)地為這個(gè)行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量，并且給出了很多經(jīng)驗(yàn)。

七禾網(wǎng)6、中電投先融期貨的股東單位實(shí)力雄厚，股東單位主要能給中電投先融期貨哪些方面支持？

趙文浩：第一，中電投是國(guó)家五大電力集團(tuán)之一，在2015年與中國(guó)核電科技合并，合并后名字為國(guó)家電力投資集團(tuán)公司。兩個(gè)央企合并，規(guī)模變得更大，目前有14萬(wàn)員工，這么大的一個(gè)公司，它本身就有很好的文化背景，另外管理非常規(guī)范。資本控股是整個(gè)集團(tuán)的金融平臺(tái)，我們的資本控股有十幾家下屬單位，有信托、租賃、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，準(zhǔn)備再注冊(cè)一個(gè)保險(xiǎn)公司，還有基金、保理投資公司等等，牌照相對(duì)比較齊全?，F(xiàn)在整個(gè)公司的管理從上到下非常規(guī)范，核心競(jìng)爭(zhēng)力非常明顯，股東單位強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)以及發(fā)展?fàn)顟B(tài)對(duì)我們公司的成長(zhǎng)非常有幫助。

第二，如果我們?cè)鲑Y，股東會(huì)積極參與，讓我們跨越式發(fā)展，借力集團(tuán)彎道超車(chē)，集團(tuán)給了我們很多資本金的支持、管理上的支持和戰(zhàn)略方向的支持。

第三，1、本身國(guó)家電投集團(tuán)是發(fā)電大戶(hù)，一年需要1.2億噸的標(biāo)準(zhǔn)煤，大約有1.5億左右5500大卡的動(dòng)力煤，集團(tuán)的資源對(duì)于我們?cè)趧?dòng)力煤期貨品種上非常有幫助。2、我們一年生產(chǎn)300萬(wàn)噸鋁，在產(chǎn)業(yè)服務(wù)上，股東單位也給了我們一些資源，給了我們一些服務(wù)的公司和企業(yè)。這方面，我認(rèn)為還是非常有意義的。

七禾網(wǎng)7、2016年以來(lái)大宗商品相對(duì)火爆，這對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)，是否意味著較好的發(fā)展機(jī)會(huì)？

趙文浩：商品火爆，既然用到火爆這個(gè)詞，說(shuō)明影響力與關(guān)注度比較高。期貨公司就是讓整個(gè)行業(yè)，越來(lái)越多的投資者，包括普通老百姓去關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)。但關(guān)注度提高并不代表發(fā)展機(jī)會(huì)就好，它有好的一方面也有壞的一方面，好的一方面是很多企業(yè)相關(guān)品種的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響到公司的收益、成本或是銷(xiāo)售價(jià)格，公司就會(huì)更加關(guān)注期貨市場(chǎng)，然后積極的去參與期貨市場(chǎng)。另一方面，如果它波動(dòng)的幅度大，成交量又很大，對(duì)監(jiān)管來(lái)說(shuō)就會(huì)有很大的挑戰(zhàn)。如果它偏離整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)太遠(yuǎn)，可能還會(huì)受到限制。

對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)，波動(dòng)越大交易越活躍，相對(duì)來(lái)說(shuō)收益會(huì)好一些。對(duì)于我們公司來(lái)說(shuō)，因?yàn)樽鲆恍┍Ｖ?，有買(mǎi)有賣(mài)，集團(tuán)公司的參與度與積極性慢慢在提升。