七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

錢向勁

法學(xué)學(xué)士，上海財(cái)大工商管理碩士。1993年進(jìn)入證券行業(yè)，從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券分析工作。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的特約撰稿人，同時(shí)擔(dān)任中央二臺(tái)、浙江經(jīng)視、浙江之聲等媒體的特約嘉賓。

擅長(zhǎng)上市公司基本面的深度研究，對(duì)債券市場(chǎng)、B股市場(chǎng)也有研究，對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)及個(gè)股投資有敏銳的洞察力。

精彩觀點(diǎn)：

2017年相比2016年會(huì)更好一些，經(jīng)過(guò)2016年的夯實(shí)、修復(fù)，投資者的信心得到了一定程度的恢復(fù)。

階段性的機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)依然會(huì)非常明確地存在。

現(xiàn)在處于階段性的弱勢(shì)，或者說(shuō)沒(méi)到牛市。如果經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的夯實(shí)和不斷的反復(fù)，那么逐步進(jìn)入到牛市的可能性是存在的。

一老一小兩個(gè)方向的突破。新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域類依然有它的活力。2017年國(guó)企改革會(huì)是一個(gè)亮點(diǎn)和看點(diǎn)。

如果一家公司或者一個(gè)板塊當(dāng)中沒(méi)有績(jī)效支持的公司，股價(jià)暴漲了，也就是價(jià)格跟實(shí)際情況嚴(yán)重脫節(jié)，那這類品種是不能碰的。

既沒(méi)業(yè)績(jī)，又沒(méi)有任何估值優(yōu)勢(shì)的大市值品種也要少碰。

下一輪（牛市）的核心動(dòng)力來(lái)源于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和更多資金的關(guān)注。

要關(guān)注受政策影響的房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金，下一波會(huì)在哪個(gè)方向進(jìn)行突破。

做股票投資能夠賺錢的、能夠做大的，跟他的辛勤付出是有關(guān)的。

一般投資者，他們是對(duì)不起自己的鈔票的。

在大盤不同的狀態(tài)下，應(yīng)對(duì)措施是調(diào)整倉(cāng)位和調(diào)整持股結(jié)構(gòu)。

信息非常重要，對(duì)于股市來(lái)講它就是鈔票，所以我們對(duì)信息的關(guān)注度是非常深、非常廣的。

信息來(lái)源渠道必須是正規(guī)渠道，一般不看流言或者小道消息。

信息不在于你一定要去打探，而在于你怎么樣去找到線索來(lái)印證，這樣做才是正道。

選股如選妻，選妻子是怎么選的，選股票也一樣。

選一個(gè)公司，如果從基本面的角度去選的話，公司的老板非常重要，團(tuán)隊(duì)也非常重要，甚至比它所處的行業(yè)還要重要。

投資市場(chǎng)無(wú)論怎么樣還是人的因素在起作用，最終還是選人，一個(gè)老板勤勤懇懇在干，哪怕是做飲料的，他照樣能做成首富。

經(jīng)常有人講剛買進(jìn)就跌了，剛賣出就漲了，這是因?yàn)樗麑?duì)這個(gè)公司、這個(gè)股票的了解度不夠。

有些投資成功的人士是專做技術(shù)的，不把握基本面，就做“批發(fā)生意”，快進(jìn)快出，在中國(guó)資本市場(chǎng)還是能適應(yīng)的。

我們需要更多地融入到全球市場(chǎng)當(dāng)中，讓國(guó)際的一些資金也進(jìn)來(lái)，現(xiàn)在就是開(kāi)小窗，滬港通、深港通都是小窗口。

B股的這個(gè)市場(chǎng)它幾乎沒(méi)有新鮮血液，未來(lái)它必然面臨著關(guān)停并轉(zhuǎn)。

同樣的公司在B股價(jià)格只有一半，它雖然是死水一潭，但價(jià)值還是在的。

有美元或者港幣資金的投資者，是可以在低迷的時(shí)候買一點(diǎn)B股放著。

在沒(méi)有任何消息的情況下它又是A股的影子，在有消息的情況下它是A股的先行者。

我最近突然發(fā)現(xiàn)好多大客戶、超大客戶對(duì)大宗商品蠻關(guān)心的。

房子用于自住可以，這是剛需，但是不建議投資和投機(jī)，最好的投資機(jī)會(huì)和投機(jī)機(jī)會(huì)已經(jīng)過(guò)去了。

每次國(guó)家鼓勵(lì)你去買房的時(shí)候，價(jià)格是階段性低點(diǎn)，國(guó)家出利空消息，價(jià)格就是階段性高點(diǎn)。

要學(xué)方法而不是只有答案，只有答案永遠(yuǎn)學(xué)不會(huì)。

七禾網(wǎng)1、錢老師您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。2016年的股市已經(jīng)是過(guò)去式了，就您總結(jié)來(lái)看，2016年的A股市場(chǎng)最大的特征是什么？

錢向勁：2016年A股的最大特征還是比較明顯的，從點(diǎn)位角度來(lái)看，上海綜合指數(shù)、中小板和創(chuàng)業(yè)板都是下跌的。以上海綜合指數(shù)為例，它整年的下跌幅度達(dá)到了12%，中小板和創(chuàng)業(yè)板相對(duì)來(lái)講跌幅還要大一些，總體來(lái)講給投資者的感覺(jué)不是很好。不過(guò)區(qū)分來(lái)看，如果把1月份熔斷的那段時(shí)間排除掉的話，從2月份開(kāi)始到12月份行情結(jié)束，A股市場(chǎng)還算是比較穩(wěn)定的?？梢赃@樣講，排除1月份非常異常的因素，2月份至年末A股的運(yùn)行我稱之為區(qū)間運(yùn)行，相對(duì)還是呈現(xiàn)出一定的階段性和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。通盤來(lái)看和區(qū)別來(lái)看，可以窺視到不同的效應(yīng)。

七禾網(wǎng)2、做投資，了解所處的大環(huán)境比較重要。就您看來(lái)，目前整個(gè)世界最大的基本面因素是什么？中國(guó)最大的基本面因素是什么？中國(guó)股市最大的基本面因素是什么？

錢向勁：無(wú)論是世界資本市場(chǎng)還是中國(guó)資本市場(chǎng)，或者范圍窄一點(diǎn)的股票市場(chǎng)，它們都處于一個(gè)變化的狀態(tài)，比如有很多黑天鵝事件和新的制度安排，這些多多少少對(duì)全球資本市場(chǎng)、全球股市以及中國(guó)的資本市場(chǎng)、中國(guó)股市都產(chǎn)生了一定影響，這里面也有相互影響、相互作用。去年整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)壓力還是非常大的背景之下，美國(guó)股市走出了非常獨(dú)立的行情，當(dāng)然這跟美國(guó)經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇和轉(zhuǎn)好密切相關(guān)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)相對(duì)來(lái)講壓力也比較大，產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存過(guò)多，兩位數(shù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格局態(tài)勢(shì)基本上不復(fù)存在，但是在改革創(chuàng)新的大思路推進(jìn)之下，它還是呈現(xiàn)出一定的好的苗頭和跡象，所以要從中抓取這樣的契機(jī)來(lái)找到機(jī)會(huì)，來(lái)對(duì)應(yīng)到資本市場(chǎng)，還是會(huì)有所收獲的。

七禾網(wǎng)3、您覺(jué)得2017年的A股市場(chǎng)和2016年相比，會(huì)有哪些不同？

錢向勁： 2017年相比2016年會(huì)更好一些，因?yàn)?016年有過(guò)熔斷機(jī)制，有過(guò)千股跌停，但2017年沒(méi)有熔斷機(jī)制，也很難看得到千股跌停，從這個(gè)角度可以理解2017年會(huì)比2016年好。第二，從整體上來(lái)講，經(jīng)過(guò)2016年的夯實(shí)、修復(fù)，投資者的信心得到了一定程度的恢復(fù)，2016年是對(duì)2015年大起大落、暴漲暴跌的一種修復(fù)，經(jīng)過(guò)這么長(zhǎng)時(shí)間的修復(fù)，對(duì)2017年的行情運(yùn)行是有幫助的，這種基礎(chǔ)打?qū)嵵?，一旦有新的?dòng)力源，契機(jī)就能找到?？偟膩?lái)講目前的點(diǎn)位并不高，也可以說(shuō)處于中底部區(qū)域，當(dāng)然也并不表明就會(huì)形成大規(guī)模的快速上漲之勢(shì)，只要穩(wěn)定下來(lái)，那機(jī)會(huì)就能找得到了。所以從整體來(lái)講，階段性的機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)依然會(huì)非常明確地存在，無(wú)論增量資金進(jìn)不進(jìn)來(lái)，場(chǎng)內(nèi)資金一定得運(yùn)作，它會(huì)抓住空檔期和好的契機(jī)來(lái)展開(kāi)一波一波的攻勢(shì)。我指的攻勢(shì)并不表明指數(shù)有多大空間，但是單體個(gè)股或群體個(gè)股的表現(xiàn)一定是會(huì)很精彩的，像2016年上半年，至少有四五百家公司的股價(jià)是創(chuàng)歷史新高的，這都表明結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)是很明顯的。但我們也注意到2017年有新的一些增量，比如養(yǎng)老金入市在2017年應(yīng)該是能實(shí)現(xiàn)的，這對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定、投資者的信心鼓舞是有幫助的。另外2017年有很多重大的事，也得高度關(guān)注，比如十九大以及外部的一些環(huán)境變化，這些都是值得高度重視、高度關(guān)注的。

七禾網(wǎng)4、您說(shuō)的外部變化，是指美國(guó)的變化嗎？

錢向勁：是的，因?yàn)槊绹?guó)1月20號(hào)候任總統(tǒng)正式上任，他的一些政策和新的思路，至少在貿(mào)易方面會(huì)產(chǎn)生比較大的影響，所以要做好自身的防范和應(yīng)對(duì)，尤其是一些簡(jiǎn)單的、加工制造的、出口型的企業(yè)要做好應(yīng)對(duì)。無(wú)論怎樣，如果有自身的技術(shù)、自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)不會(huì)受太大影響，反而是受益的，所以任何事有利有弊。這和現(xiàn)階段所做的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是相吻合的，只是外部這股力量會(huì)加快我們的轉(zhuǎn)變。

七禾網(wǎng)5、您是否認(rèn)同“股市逐步進(jìn)入慢?！边@樣的觀點(diǎn)？為什么？

錢向勁：現(xiàn)在處于階段性的弱勢(shì)，或者說(shuō)沒(méi)到牛市。當(dāng)然如果經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的夯實(shí)和不斷的反復(fù)，那么逐步進(jìn)入到牛市的可能性是存在的。因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)二十多年將近三十年的發(fā)展，中間的牛熊交替也有好幾次了，不過(guò)總體來(lái)講，我們的牛市來(lái)得快去得也快，熊市相對(duì)來(lái)講是漫長(zhǎng)的，這對(duì)投資者都是考驗(yàn)。要條件具備才能進(jìn)入到牛市，這些條件包括經(jīng)濟(jì)有向好的苗頭和跡象，另外需要更多資金的關(guān)注，比如房地產(chǎn)的部分資金、養(yǎng)老金等。如果這樣的話這個(gè)市場(chǎng)就能夠有更向好的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，當(dāng)然要吸引更多資金的話，必然要有一個(gè)吸引力，比如要吸引養(yǎng)老金，一定有部分品種是有價(jià)值的，資金認(rèn)為有賺錢效應(yīng)才會(huì)進(jìn)來(lái)。更多資金的關(guān)注可能還會(huì)在后期顯現(xiàn)出來(lái)，因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)有它的特點(diǎn)，不完全跟海外一樣，所以要用中國(guó)的這種發(fā)展的眼光來(lái)觀察股票市場(chǎng)，可能就能夠更吻合它所處的階段和所處的狀態(tài)?？偟膩?lái)說(shuō)，股市進(jìn)入慢牛還需要一些時(shí)間，沒(méi)那么快。

七禾網(wǎng)6、未來(lái)一段時(shí)間，您比較看好哪些板塊？為什么？

錢向勁：板塊體現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)特征，哪怕股市整體相對(duì)低迷，它還是能夠呈現(xiàn)出一定的板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，至少2017年有一批品種能夠延續(xù)這種態(tài)勢(shì)，比如績(jī)效比較好、能保持穩(wěn)定和增長(zhǎng)的一些品種，這類品種主要體現(xiàn)在消費(fèi)類相關(guān)領(lǐng)域當(dāng)中，像2016年的食品、飲料、酒業(yè)、家電是很典型的，有了績(jī)效的支持，有了成長(zhǎng)性的依托，它的表現(xiàn)就明顯強(qiáng)于其他板塊，走出了獨(dú)立的行情。比如白酒領(lǐng)域的茅臺(tái)，由于績(jī)效提升，它的股價(jià)是一枝獨(dú)秀的，還創(chuàng)過(guò)歷史新高。這說(shuō)明還是有優(yōu)質(zhì)的公司受到資金的一路關(guān)照，所以2017年在績(jī)效穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)之上，這類品種應(yīng)該能延續(xù)它的表現(xiàn)。當(dāng)然從消費(fèi)類的角度來(lái)觀察，還有一個(gè)延展，比如一老一小兩個(gè)方向的突破，形成的健康、服務(wù)、體育和休閑，還有養(yǎng)老服務(wù)、小孩的教育，這些都是未來(lái)有比較大市場(chǎng)的領(lǐng)域，因此在資本市場(chǎng)相關(guān)的板塊當(dāng)中應(yīng)該也會(huì)有所體現(xiàn)，這也是非常重要的一個(gè)看點(diǎn)。

除此之外，新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域類依然有它的活力，這是符合大的政策導(dǎo)向的，比如智能制造、智能機(jī)器人、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等，這些都是蠻有競(jìng)爭(zhēng)力的，而且未來(lái)發(fā)展也非常重要。除此之外，大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)安全、信息安全等，這些都是新興產(chǎn)業(yè)類的，具備一定的活力，一旦有更多的突破，或者市場(chǎng)真的找到很好的銷路產(chǎn)生盈利點(diǎn)的話，爆發(fā)力還是蠻強(qiáng)的。

還有一類是政策更加明確推進(jìn)的，我們注意到像投資領(lǐng)域中，比如我們過(guò)去看好的高鐵，這兩年高鐵的投入非常大，對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)是有效果的，老百姓出行也方便很多，城際之間的距離也拉近了。下一個(gè)階段可能是城市化進(jìn)程過(guò)程當(dāng)中必備的一環(huán)，也就是在城市化發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，城市的問(wèn)題出現(xiàn)了，那投入主要體現(xiàn)在地鐵、輕軌。以浙江杭州為例，它未來(lái)要布十條地鐵線，完全布完大概是亞運(yùn)會(huì)之前，目前的規(guī)劃是布一千九百多公里，整個(gè)投入達(dá)一千四百多億。這么大的投入，它一定給相關(guān)領(lǐng)域、相關(guān)公司帶來(lái)非常直接的好處，從大的方面來(lái)講，這種投入拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)，部分解決了就業(yè)問(wèn)題，解決了城市病比如交通難、出行難、行車難、停車難的問(wèn)題，另外它也部分解決了空氣污染的問(wèn)題，因?yàn)榇蠹胰绻奸_(kāi)車出行的話，汽車尾氣排放就是對(duì)環(huán)境的污染，如果加大公共交通設(shè)施的布局，這個(gè)問(wèn)題也得到了很大的緩解。另外我們的能源對(duì)外依存度非常高，通過(guò)這種方法也在一定程度上解決了能源過(guò)度依賴外部的問(wèn)題。所以它帶來(lái)的好處非常多，因此，不光是杭州，包括浙江省內(nèi)的溫州、寧波以及外部好多省份下的重要城市都在做這方面的投入。由此帶來(lái)的效益是很明顯的，它不受經(jīng)濟(jì)變化的影響，因此會(huì)帶來(lái)很好的持續(xù)效應(yīng)。投資領(lǐng)域還包括農(nóng)田、水利、城市建設(shè)等，這些都是一脈相承的。政策方面的引導(dǎo)最明顯的是節(jié)能環(huán)保、新能源，這一塊也非常重要，跟普通老百姓的生活和健康是密切相關(guān)的。另外還有一類政策引導(dǎo)是來(lái)自于改革，在2017年改革領(lǐng)域也比較多，2017年是全面深化改革的一年，最新的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議當(dāng)中也明確提出了改革。跟資本市場(chǎng)非常密切呼應(yīng)的是國(guó)企改革，2017年國(guó)企改革會(huì)是一個(gè)亮點(diǎn)和看點(diǎn)。央企的改革在逐步推進(jìn)，地方國(guó)企改革也在推進(jìn)，部分地方國(guó)企改革是主要的看點(diǎn)，因?yàn)榈胤降馁Y源比較多，因此在一定的平臺(tái)上進(jìn)行整合、混合制改革、股權(quán)激勵(lì)和全員持股安排，是一種激發(fā)能量的舉措，進(jìn)而使得企業(yè)發(fā)展得更好，對(duì)經(jīng)濟(jì)做出更多貢獻(xiàn)。在這方面做得比較早、走在前面的，像上海、深圳地區(qū)的這類企業(yè)，本身就是一個(gè)看點(diǎn)。對(duì)于浙江的投資者來(lái)講，浙江的國(guó)企改革可能也是走在比較前面的，我們統(tǒng)計(jì)過(guò)浙江省上市公司大概340多家，在全國(guó)排名第二位，浙江的上市國(guó)有企業(yè)大概是46家， 2015年、2016年做的部分國(guó)改的試點(diǎn)是有效果的，相關(guān)的股價(jià)在資本市場(chǎng)是有明確反映的，在這40多家企業(yè)里面，進(jìn)行精選，組成一個(gè)股票池，是可以看得到未來(lái)的機(jī)會(huì)的。當(dāng)然大家可能認(rèn)為難度比較大，難度大是在于時(shí)間點(diǎn)難把握，但是大的時(shí)間點(diǎn)是可以把握的，因?yàn)樗袀€(gè)大致時(shí)間表。這就告訴我們，要選擇市值中等偏小一點(diǎn)的公司，然后篩選本身效益還不錯(cuò)、進(jìn)而母公司或者整個(gè)平臺(tái)當(dāng)中有更好資源的，這里面所帶來(lái)的能量和效益是明顯的。

我們?cè)诿芮薪涣骱透欉^(guò)程當(dāng)中發(fā)現(xiàn)軍工板塊，以及像強(qiáng)周期性的有色資源板塊，也是部分大機(jī)構(gòu)相對(duì)看好的領(lǐng)域，這些也是可以做布局和關(guān)注的。

七禾網(wǎng)7、未來(lái)一段時(shí)間，哪些板塊最好不好碰？為什么？

錢向勁：這個(gè)沒(méi)有絕對(duì)性，很難說(shuō)某個(gè)板塊一定不好，就像2016年很多人說(shuō)煤炭行業(yè)不行，但是煤炭行業(yè)因?yàn)樵诠┙o側(cè)改革的推進(jìn)之下，表現(xiàn)還不錯(cuò)。投資者應(yīng)掌握幾個(gè)原則：第一，如果一家公司或者一個(gè)板塊當(dāng)中沒(méi)有績(jī)效支持的公司，股價(jià)暴漲了，也就是價(jià)格跟實(shí)際情況嚴(yán)重脫節(jié)，那這類品種是不能碰的，簡(jiǎn)單講就是暴漲過(guò)的、透支了未來(lái)業(yè)績(jī)的品種不碰；第二，既沒(méi)業(yè)績(jī)，又沒(méi)有任何估值優(yōu)勢(shì)的大市值品種也要少碰，如果說(shuō)基于存量資金的考量參與市場(chǎng)，那超大市值的品種股價(jià)想動(dòng)是很難的，除非像去年的中國(guó)建筑，它有效益、有估值優(yōu)勢(shì)，有人看中，才會(huì)展開(kāi)一輪行情，但是大部分大市值品種是做不到的。所以掌握這兩點(diǎn)對(duì)排除某些品種，或者掌握某些品種是有幫助的。

七禾網(wǎng)8、2014-2015年股市的上漲，核心動(dòng)力是什么？下一輪股市的上漲核心動(dòng)力將是什么？上一輪的動(dòng)力事實(shí)證明不可持續(xù)，下一輪的動(dòng)力能否持續(xù)？

錢向勁：2014到2015年的上漲是一輪快速的牛市，我記得2014年的11月份央行降息似乎是一個(gè)契機(jī)，實(shí)際上也是大量資金在找尋出路，資本市場(chǎng)調(diào)整了那么多年，顯得有機(jī)會(huì)了，部分品種有價(jià)值了，所以資金流入到這個(gè)市場(chǎng)，形成了效應(yīng)，當(dāng)形成了效應(yīng)之后，更多資金愿意入場(chǎng)，有了推波助瀾的效應(yīng)，之后又有大量的杠桿資金入場(chǎng)，形成了瘋漲，2014、2015年實(shí)際上是這種情況。所以2015年下半年的調(diào)整是因?yàn)楦軛U資金出現(xiàn)了問(wèn)題，或者因?yàn)閲?yán)控杠桿資金，導(dǎo)致大量的撤退或者爆倉(cāng)，調(diào)整力度是相當(dāng)大的。

下一輪的核心動(dòng)力來(lái)源于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和更多資金的關(guān)注。所以要關(guān)注受政策影響的房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金，下一波會(huì)在哪個(gè)方向進(jìn)行突破。2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)非常火爆，但是到10月份之后，政策采取了嚴(yán)控的措施，在一定程度上對(duì)房地產(chǎn)形成了降溫的效應(yīng)，這里大量的資金會(huì)找別的出路，當(dāng)然不可能馬上大量進(jìn)入到資本市場(chǎng)，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)給過(guò)他們傷害，需要一些時(shí)間，需要再觀察。這些資金會(huì)逐步介入到資本市場(chǎng)，這對(duì)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展是有利的。當(dāng)然關(guān)鍵是企業(yè)效益能不能提升，當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定或者有向好的態(tài)勢(shì)，企業(yè)效益能夠更明顯地體現(xiàn)出來(lái)的話，那估值優(yōu)勢(shì)就有了，進(jìn)來(lái)的資金也會(huì)更多。所以真正的大牛市核心動(dòng)力暫時(shí)應(yīng)該在此。

動(dòng)力能否持續(xù)要看經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件、資金的動(dòng)向以及最根本的績(jī)效能否提升。

七禾網(wǎng)9、您1993年進(jìn)入證券市場(chǎng)，這二十多年來(lái)，中國(guó)股市給您的綜合感受是怎樣的？

錢向勁：中國(guó)資本市場(chǎng)、中國(guó)股市，它是從小到大、從無(wú)到有的，牛短熊長(zhǎng)，而且牛市來(lái)得快，走得也快，基本上是這樣的特征。而且中國(guó)資本市場(chǎng)肩負(fù)著重任，它不斷地摸索前行，在IT技術(shù)手段方面是世界一流的，在短短的二三十年時(shí)間當(dāng)中，已經(jīng)有三千多家A股上市公司，說(shuō)明每年要完成很多公司的融資。另外2016年即使指數(shù)是跌的，新股發(fā)行無(wú)論是數(shù)量還是融資額，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2015年，而且再融資額度是首發(fā)融資的兩倍。中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是有貢獻(xiàn)的，承擔(dān)了很大的職責(zé)。所以要在制度、架構(gòu)上要做好更穩(wěn)妥的工作，某些制度的出臺(tái)，一定要扎扎實(shí)實(shí)地推進(jìn)而不能盲目，需要更多地保護(hù)好投資者，而投資者自身也要提升自己的能力。過(guò)去很多年當(dāng)中發(fā)現(xiàn)很多人失敗的案例，但是也發(fā)現(xiàn)很多成功的案例，有成功的，也有失敗的，所以需要交流和分享。

七禾網(wǎng)10、就您看來(lái)，股市中的輸家一般有哪些特征？贏家一般有哪些特征？

錢向勁：這跟讀書一樣，如果不好好復(fù)習(xí)，怎么能考出好成績(jī)來(lái)呢？做股票投資能夠賺錢的、能夠做大的，跟他的辛勤付出是有關(guān)的。我們有幾十億的大客戶，他每天都還得復(fù)盤；我們有幾千萬(wàn)的大客戶，周末還經(jīng)常去調(diào)研上市公司。對(duì)于一些信息的印證，他們做到了極致，某些信息他們會(huì)親自去考察和印證，落實(shí)到投資方面，成功概率就大大提升了。但反觀一般投資者，他們是對(duì)不起自己的鈔票的，投資是非常盲目的，有時(shí)候是非常沖動(dòng)的，比如聽(tīng)消息，他們可能聽(tīng)到的都是假消息或者滯后的消息，這本身就存在問(wèn)題。另外，人性不好的方面充分地展示出來(lái)，漲的時(shí)候，明明設(shè)好了目標(biāo)，但漲了還想漲——貪婪的一面；有時(shí)候可能是正常的調(diào)整，他就盲目地砍倉(cāng)了，這是恐懼的表現(xiàn)；有時(shí)候跌得很低了，沒(méi)有及時(shí)止損，那么跌到一定程度，已經(jīng)到底部了，他又不干了，徹底繳槍，然而實(shí)際上是底部。每個(gè)人買房都蠻慎重的，買房還要考慮朝向、地理位置、戶型、樓層等等，想得很周到，但投資股票就這么盲目、這么容易沖動(dòng)。也不要認(rèn)為做短線的人就不動(dòng)腦筋了，做短線的人每天都在觀察資金的動(dòng)向和熱點(diǎn)的題材，他的手法都是有自己的套路的。所以贏家、輸家很明顯地就可以區(qū)分開(kāi)。