近期日膠相對于滬膠走勢偏強，有望對滬膠后期走勢構(gòu)成指引，帶動滬膠上行。

上周，日膠上漲20.1日元，至335.1日元/公斤，漲幅為6.38%。自日本央行決定采取進一步貨幣寬松政策后，日膠價格得到提振，接連創(chuàng)出階段新高。而東南亞橡膠主產(chǎn)區(qū)進入停割期也支撐膠價走強。

下游方面，日本政府新出臺價值3000億日元（合38億美元）的汽車補助計劃，以刺激國內(nèi)汽車市場需求。受政府激勵計劃的影響，日本汽車工業(yè)協(xié)會預計今年日本汽車需求將增長19.1%，至502萬輛。

日本最大汽車制造商豐田汽車公司1月國內(nèi)汽車產(chǎn)量上升了26.3%，至295630輛，連續(xù)6個月實現(xiàn)同比增長。日產(chǎn)汽車公司1月國內(nèi)產(chǎn)量同比增長了17.4%，至96104輛。本田汽車公司1月國內(nèi)產(chǎn)量同比增長了42.4%，至98473輛。而這三大汽車公司準備在未來幾個月內(nèi)繼續(xù)提高產(chǎn)量。

自2月中旬開始至4月底，泰國南部最大的天膠產(chǎn)區(qū)以及印尼、馬來西亞等主產(chǎn)區(qū)都將進入停割期。季節(jié)性減產(chǎn)將緩解全球天然橡膠供應壓力，加速橡膠去庫存化進程。日本橡膠貿(mào)易協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，日本天然橡膠庫存總計為14011噸，較1月31日的14234噸減少1.6%。

技術(shù)上，日膠主力1207合約增倉上行，有望繼續(xù)向上挑戰(zhàn)10周線壓力。伊 朗危機持續(xù)發(fā)酵，原油價格維持在高位，全球化工品成本支撐顯著。希臘短期違約風險顯著降低，市場整體仍將以偏多運行為主。另外，近期日膠相對于滬膠走勢偏強，有望對滬膠后期走勢構(gòu)成指引，帶動滬膠上行。