原油不再獨(dú)舞，取而代之的是能源化工商品的百花齊放。在業(yè)內(nèi)人士眼中，能源化工品價(jià)格反彈顯然意猶未盡。

昨日，能化板塊領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)，收盤整體漲幅超過(guò)1%。橡膠、塑料和PTA（精對(duì)二甲苯酸）漲幅居前。其中，橡膠主力1205合約收?qǐng)?bào)26730元/噸，漲幅3%；塑料主力合約上漲1.66%，報(bào)9805元/噸；PTA期價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日上揚(yáng)，突破上周反彈高點(diǎn)。

南華期貨研究所長(zhǎng)朱斌認(rèn)為，在原油的帶動(dòng)下，能源化工期貨后期有望走強(qiáng)。他表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)景氣度不高，原油需求增長(zhǎng)可能下降，但很難改變供需偏緊的格局。加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)攀升，油價(jià)未來(lái)或?qū)⒌玫礁嗵嵴?，也將從原料端影響能化商品價(jià)格。

原油緊平衡的格局看似很難改變。國(guó)際能源署（IEA）在7月月報(bào)中就曾預(yù)言明年原油供需緊張，預(yù)估日需求將增長(zhǎng)147萬(wàn)桶至9100萬(wàn)桶。10月報(bào)告雖有所下調(diào)，增幅仍高達(dá)125萬(wàn)桶/日。供給端利比亞產(chǎn)能有待恢復(fù)，伊朗局勢(shì)未來(lái)也存在變數(shù)。

截至北京時(shí)間昨日19時(shí)，紐約商業(yè)交易所原油期貨1月合約報(bào)101.22美元/桶。而高盛日前發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，未來(lái)一年內(nèi)大宗商品價(jià)格整體將上漲15%，到明年年底，紐約原油價(jià)格有望上漲23%。

作為重要的能源化工原料，原油與多數(shù)能化商品關(guān)聯(lián)密切，這其中就包括塑料、PTA和橡膠。分析人士指出，在全球央行再度聯(lián)手注入流動(dòng)性的情況下，商品明顯獲得支撐，而前期經(jīng)歷原料去庫(kù)存的能化相關(guān)行業(yè)，在現(xiàn)貨端也存在補(bǔ)庫(kù)需求，支持價(jià)格回暖。

“今年冬季國(guó)際原油價(jià)格受地緣政治因素影響出現(xiàn)走高，這限制了國(guó)內(nèi)能源化工品的下行空間，除非再度出現(xiàn)嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，否則當(dāng)前價(jià)位的成本支撐作用極強(qiáng)?！惫獯笃谪浄治鰩煾呷A稱，不過(guò)需求疲軟也制約著價(jià)格回升的幅度，市場(chǎng)整體弱勢(shì)格局的改變嚴(yán)重依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)。

據(jù)了解，目前，塑料價(jià)格相對(duì)上游而言嚴(yán)重偏低，不少貿(mào)易商和加工企業(yè)重新有了備貨行為。而PTA同樣如此，中游聚酯企業(yè)庫(kù)存偏低，在冬季傳統(tǒng)補(bǔ)庫(kù)時(shí)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈上不少企業(yè)也開始儲(chǔ)備原料，上游PX（對(duì)二甲苯）緊缺長(zhǎng)期難以改善，PTA期價(jià)因此獲得提振。

橡膠方面則稍顯異類。現(xiàn)階段全行業(yè)庫(kù)存仍舊高企，青島保稅區(qū)庫(kù)存已升至24萬(wàn)噸水平。然而，在宏觀政策呈現(xiàn)回暖的情況下，不少業(yè)內(nèi)人士也開始看好近期的反彈。

國(guó)際期貨陳章柱認(rèn)為，滬膠近期有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，反彈高度至28000元/噸附近。他稱，滬膠反彈有多方面原因，央行聯(lián)手行動(dòng)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)貨幣寬松跡象，價(jià)格超跌后前期獲利豐厚的空頭出現(xiàn)離場(chǎng)意愿。而油價(jià)持續(xù)高位也會(huì)通過(guò)合成膠價(jià)格對(duì)天膠形成一定支撐。但整體利空基本面沒變，輪胎廠、貿(mào)易商庫(kù)存仍未明顯改觀，價(jià)格上漲后還會(huì)產(chǎn)生去庫(kù)存動(dòng)力。