4月29日，世界衛(wèi)生組織宣布，將豬流感引起的全球流感大流行警告級別從目前的4級提高到5級。大宗商品市場卻以上漲作為回應(yīng)，國際原油價格重新返回到50美元以上，國內(nèi)市場上也是紅色一片，其中大豆、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品高開近2%。

　　很難想象，兩天前大宗商品市場還“談豬色變”，轉(zhuǎn)眼間，大宗商品卻回到原有的趨勢中了。中國國際期貨上海營業(yè)部總經(jīng)理姜偉明說：“我們至少可以判斷，商品市場最糟糕的階段已經(jīng)過去?！边B續(xù)跌停走勢難再現(xiàn)

　　“通過這次豬流感，積累多時的空頭動能已經(jīng)得到了釋放?！鄙虾Ｍ?lián)期貨楊文年說。

　　4月27日，本周的第一個交易日，受到豬流感疫情爆發(fā)的影響，國際國內(nèi)市場一片恐慌，主要大宗商品都呈現(xiàn)了極端下跌走勢，國內(nèi)大豆、豆粕、豆油等主要農(nóng)產(chǎn)品紛紛跌停。認(rèn)真分析，這次下跌本在情理之中。今年年初，包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的大宗商品出現(xiàn)了持續(xù)性的反彈，其中大豆從最低點(diǎn)的2700元每噸反彈到了3500元以上；有色金屬銅從25000元每噸漲到了反彈高點(diǎn)40000元。持續(xù)的上漲，使多頭積累了足夠的浮動利潤，有強(qiáng)烈的兌現(xiàn)需要；而空頭力量沒有得到有效的釋放。

　　楊文年說，豬流感恰好發(fā)生在這樣一個時間點(diǎn)上，給了多頭和空頭調(diào)整的機(jī)會。

　　這也再次驗證一個基本的期貨原則，突發(fā)事件只能影響行情的短期波動，卻無法改變趨勢。過去暴發(fā)過的禽流感、口蹄疫等疫情都只對大宗商品市場構(gòu)成了短期影響。

　　姜偉明回憶說，當(dāng)年“9·11”恐怖事件雖然改變了美國以及世界的歷史進(jìn)程，但也沒有從根本上影響金融市場。“人們在心理恐慌結(jié)束以后，又紛紛買進(jìn)商品和股票?！?/p>

　　姜偉明分析，這次的豬流感是在金融危機(jī)背景下暴發(fā)的。本輪的回調(diào)最重要的壓力仍然是經(jīng)濟(jì)衰退壓力，而不是疫情本身。從本周情況看，商品市場基本消化了疫情的影響，價格回到原有的軌道當(dāng)中。

　　有專家表示，從風(fēng)險管理角度考慮，五一輕倉甚至空倉過節(jié)回避風(fēng)險是正確的選擇，但也不必過于恐慌。就目前情況來說，類似于去年國慶節(jié)后的連續(xù)跌停走勢不太可能重復(fù)。

　　謹(jǐn)防通脹預(yù)期生變

　　有專家認(rèn)為，豬流感本身并不可怕，可怕的是“恐懼”本身。自今年年初以來的反彈趨勢，從通脹預(yù)期開始，目前還不能確認(rèn)反彈已經(jīng)結(jié)束。

　　從美元指數(shù)的技術(shù)走勢上看，美元仍在自去年以來的上升通道中。幾次沖高未果后，美元指數(shù)逐步下落，目前有構(gòu)筑頭肩頂?shù)膽B(tài)勢。如果未來美元指數(shù)跌破82的前期支撐位，貶值速度很可能提速。這意味著一年多以前轟轟烈烈的商品牛市可能重現(xiàn)。

　　不過，大華期貨的分析師楊婧也提醒投資者，通脹預(yù)期近期有減弱的態(tài)勢。

　　4月30日，美聯(lián)儲發(fā)布消息，決定將其基準(zhǔn)利率維持在0到0.25%的目標(biāo)區(qū)間不變，同時決定暫不增加收購國債和抵押貸款證券的規(guī)模。此前，美聯(lián)儲理事在3月份的會議上同意在未來6個月中收購3000億美元的長期國債，同時將抵押貸款支持證券的收購規(guī)模增加至1.25萬億美元，并將收購住房機(jī)構(gòu)債券的規(guī)模增加一倍至2000億美元。這加劇了全球投資人對通脹的預(yù)期。

　　而最近有經(jīng)濟(jì)學(xué)家也分析，歐洲央行進(jìn)一步降息的空間已不大，下一步只有實行量化寬松的貨幣政策，而歐元“開動印鈔機(jī)”勢必造成歐元的貶值。

　　“目前市場可能還預(yù)期，美國是否會有第二輪的貨幣量化寬松政策?！睏铈赫J(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)還存在明顯的不確定性，投資者仍要保持謹(jǐn)慎。

　　姜偉明表示，無論從經(jīng)濟(jì)衰退或是豬流感對大宗商品市場的影響來看，相對國際市場來說，國內(nèi)的影響較小，復(fù)蘇比較快。市場做空的動能可能還需要再一次釋放，但空間已經(jīng)不大。