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投資者市場(chǎng)心態(tài)悄然改變 市場(chǎng)信心有所恢復(fù)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2009-03-20 10:23:07 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)

  盡管至今為止世界經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明顯止跌信號(hào),但多種跡象表明,市場(chǎng)心態(tài)正在發(fā)生悄然改變,市場(chǎng)信心已經(jīng)有所恢復(fù)。

  市場(chǎng)信心恢復(fù)的一個(gè)主要標(biāo)志,就是投資者由過(guò)去對(duì)金融危機(jī)的過(guò)度恐慌,轉(zhuǎn)變到當(dāng)前對(duì)金融危機(jī)的發(fā)展過(guò)程以及金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危害程度有了比較清醒的認(rèn)識(shí)。如隨著美國(guó)次貸危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī),道瓊斯股票指數(shù)跌勢(shì)明顯趨緩。

  2008年8月份至11月份,短短的3個(gè)月時(shí)間內(nèi),道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌4417點(diǎn),跌幅高達(dá)37%左右。但最近一段時(shí)間來(lái),盡管受東歐危機(jī)影響,市場(chǎng)擔(dān)心第二輪金融危機(jī)的到來(lái),但道瓊斯工業(yè)指數(shù)也只是從2月份最高點(diǎn)8132點(diǎn)跌至3月6日的6470點(diǎn),跌幅為21%左右。反映商品價(jià)格走勢(shì)的指標(biāo)CRB指數(shù)也走出類似的趨勢(shì)。2008年7月初至2008年12月初,CRB指數(shù)由最高點(diǎn)473.52點(diǎn)跌至2008年12月5日的208.58點(diǎn),跌幅高達(dá)56%左右。但從2009年2月初至今,CRB指數(shù)最大跌幅僅為11%左右。值得一提的是,盡管世界經(jīng)濟(jì)依然沒有走出下跌通道,但道瓊斯指數(shù)和CRB指數(shù)從2月初開始還展開了一輪小幅反彈,道瓊斯指數(shù)從3月6日至今反彈12%左右、CRB指數(shù)從3月3日至今反彈6%左右。我國(guó)上證指數(shù)從去年12月份開始至今年2月17日,漲幅已達(dá)33%,商品期貨中,滬銅指數(shù)從去年的12月26日至今年的3月5日,最大漲幅達(dá)37%、滬膠指數(shù)由去年12月8日至今年2月16日,漲幅高達(dá)61.2%、白糖指數(shù)由去年的12月31日至今最大漲幅高達(dá)34.8%。

  是什么原因促使市場(chǎng)信心在近期內(nèi)有所恢復(fù)呢?

  首先、各國(guó)政府的干預(yù)措施對(duì)鼓舞市場(chǎng)信心起到很大的作用。次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)過(guò)后,各國(guó)政府紛紛采取向金融市場(chǎng)注資等手段以緩解次貸危機(jī)對(duì)市場(chǎng)的沖擊;全球金融危機(jī)爆發(fā)過(guò)后,各國(guó)政府又紛紛增加財(cái)政開支和降低銀行利率,以增加市場(chǎng)流動(dòng)性。如美國(guó)政府至今為止,已經(jīng)出臺(tái)了數(shù)額高達(dá)3萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激計(jì)劃,我國(guó)政府也出臺(tái)了一些經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃。這些措施對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)信心起到很大的作用。

  其次、金融危機(jī)爆發(fā)過(guò)后,市場(chǎng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危害有了比較理性的認(rèn)識(shí)。盡管世界經(jīng)濟(jì)增速仍在下降,但下跌速度在人們的預(yù)期范圍之內(nèi),對(duì)金融危機(jī)危害性認(rèn)識(shí)的轉(zhuǎn)變也促進(jìn)了市場(chǎng)信心的恢復(fù)。

  最后,市場(chǎng)對(duì)寬松的金融政策有充分信心。金融危機(jī)過(guò)后,各國(guó)政府多次降低銀行利率。如美聯(lián)儲(chǔ)將銀行利率由2006年5月29日的最高5%降低到2008年5月1日的2%,英格蘭銀行在長(zhǎng)達(dá)315年的歷史中,首次采取“量化寬松”貨幣政策,中國(guó)人民銀行3月11日公布的數(shù)據(jù)顯示,2月份人民幣貸款增加1.07萬(wàn)億元,繼續(xù)保持在高位。之前,1月份貸款新增1.62萬(wàn)億元,創(chuàng)下中國(guó)月度新增貸款新高。金融政策從實(shí)施到見效一般為6個(gè)月左右,市場(chǎng)對(duì)半年后經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的良好預(yù)期,也對(duì)鼓舞市場(chǎng)信心起到很大的作用。

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