數(shù)據(jù)收費(fèi)的發(fā)展

　　交易所數(shù)據(jù)收費(fèi)也是我們一行人所關(guān)心的一個(gè)問題。數(shù)年前，在電子化剛剛起步的時(shí)候，在報(bào)價(jià)終端市場報(bào)價(jià)是人工撮合成交之后再錄入計(jì)算機(jī)系統(tǒng)發(fā)布到全世界的，這種報(bào)價(jià)一般只有最后成交價(jià)，看不到買賣盤口及買賣量，也看不到市場深度及成交量，延遲大概幾秒鐘。交易所一般對這樣的場內(nèi)報(bào)價(jià)收取每月55美元的費(fèi)用。這一兩年隨著電子化的發(fā)展，ECBOT及CME的GLOBEX平臺的報(bào)價(jià)服務(wù)質(zhì)量大幅提升。投資者不光能在幾百毫秒以內(nèi)看到以上所說的及時(shí)的附加信息，其費(fèi)用也大大降低。以往想看全各個(gè)交易所的那種報(bào)價(jià)需要每月花費(fèi)數(shù)百美元，現(xiàn)在10美元即可看到美國全部期貨交易所及股票市場的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。盡管如此，交易所仍然沒有像國內(nèi)的行業(yè)慣例一樣，還不能讓數(shù)據(jù)中間商不設(shè)密碼地給終端客戶觀看和使用報(bào)價(jià)。

　　外匯期貨

　　結(jié)束場地參觀之后，CME的負(fù)責(zé)人在會議室里向我們專門介紹了該交易所的外匯期貨業(yè)務(wù)的情況。在除去外匯掉期互換等柜臺式交易之外的全球外匯業(yè)務(wù)中，CME的外匯期貨的交易份額占到其中的10%。由于交易所及結(jié)算公司作為投資者的交易平臺，為避免對手違約提供了保證，因而受到了投資者的喜愛。CME的外匯期貨一天的交易時(shí)間為23個(gè)小時(shí)，其農(nóng)產(chǎn)品則是約14個(gè)小時(shí)，交易時(shí)段為：并行時(shí)間，芝加哥時(shí)間早9點(diǎn)半到下午1：15，延長時(shí)段晚6點(diǎn)到早6點(diǎn)。

　　紐約：NYMEX和NYBOT

　　紐約商業(yè)交易所NYMEX和紐約期貨交易所NYBOT也是我們美國一行的重要任務(wù)。

　　從1993年開始，NYMEX就在曼哈頓島的南端西岸修建了交易所大樓。東面不遠(yuǎn)就是世貿(mào)大樓遺址，工地上看上去很繁忙。河上有來往的船只，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地還能看到綠色的自由女神像佇立在一個(gè)小島上。

　　交易所的保安非常嚴(yán)格，不光提前調(diào)查了每個(gè)人的護(hù)照及身份背景，而且進(jìn)去的時(shí)候按照飛機(jī)場的安檢標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行檢查，之后每個(gè)人都要簽字留影，發(fā)給臨時(shí)的帶照片的通行證，參觀完之后統(tǒng)一收回。

　　我們首先參觀的是能源交易場地。這里的交易池pit也有十幾個(gè)，不過面積上要比CBOT及CME的小很多，人數(shù)上也有些少。由于大部分能源期貨的成交量已經(jīng)由GLOBEX平臺來執(zhí)行，我們看到的喧鬧的pit主要還是能源的期權(quán)池。交易池內(nèi)許多交易員手里都抱著一個(gè)像是筆記本似的顯示屏。工作人員解釋說，他們可以用這個(gè)東西來進(jìn)行喊價(jià)市場和電子市場的短線價(jià)差套利。手勢喊價(jià)成交一旦與電子平臺有差價(jià)，他們可以第一時(shí)間捕捉，利用低廉的交易成本和速度優(yōu)勢，獲取穩(wěn)定利潤。離開樓上的看臺時(shí)，我們還看到了一個(gè)小的電視臺的攝影棚。原來，我們在電視上看到的喧鬧的紐約原油期貨交易畫面都是由這個(gè)攝影機(jī)播放出去的，猜測其他的電視臺都向這個(gè)攝影機(jī)所屬的公司購買了畫面轉(zhuǎn)播權(quán)。這讓人想到了以前曾很流行的電視真人秀。

　　COMEX在1994年并入了NYMEX，其場地被安排在另一個(gè)樓層，和ICE洲際交易所的NYBOT紐約期貨交易所同在一個(gè)大廳，分別占據(jù)左右各半的場地。NYBOT租用NYMEX的場地來交易和辦公。NYBOT上交易的品種有大家所熟悉的軟商品系列糖、棉花、可可、咖啡、橙汁以及羅素指數(shù)、路透CRB指數(shù)還有美元指數(shù)期貨。NYMEX的平臺上也提供咖啡、可可及糖等的交易，但比較來說流動性較低。幾乎每個(gè)品種有個(gè)交易池，有的是幾個(gè)品種合用一個(gè)。NYBOT被ICE并購之后，也加快了電子化的發(fā)展，許多成交量都已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了網(wǎng)上，因此場地上看到的只是稀稀拉拉的沒多少人。曾經(jīng)在2008年上半年的CME的GLOBEX平臺上日均成交20多萬手的小羅素2000指數(shù)期貨，由于羅素公司的發(fā)展計(jì)劃改變而停止交易，目前已經(jīng)全部轉(zhuǎn)到了NYBOT的電子平臺上，這使得羅素1000及3000家族的交易都集中在了NYBOT的電子平臺上。

　　那么這種喊價(jià)傳統(tǒng)到底還能維持多久？對于我們這個(gè)疑問，NYMEX的工作人員Tom解釋說，CME集團(tuán)并購NYMEX時(shí)，答應(yīng)將交易所的交易池保留到2012年底，到那個(gè)時(shí)候如果還有運(yùn)轉(zhuǎn)并盈利的可能，也可以在紐約的某個(gè)地方繼續(xù)租用場地維持。到2009年的9月時(shí)，能源池和COMEX金屬池將合并在一起，壓縮場地，為2012年做準(zhǔn)備。

　　根據(jù)NYMEX網(wǎng)站的資料，具有交易權(quán)的NYMEX的會員費(fèi)目前在20萬美元左右，COMEX的全會員費(fèi)為4.4萬美元，如果只交易COMEX的期權(quán)，則會員費(fèi)只有幾千美元。

　　在即將結(jié)束訪問的時(shí)候，我們從NYMEX的發(fā)展歷史了解到了發(fā)展創(chuàng)新和與時(shí)俱進(jìn)的美國精神。NYMEX從130多年前的黃油奶酪交易所到土豆期貨，以及七八十年代引入能源產(chǎn)品，現(xiàn)在已經(jīng)成為全球的能源交易定價(jià)中心，以開放的態(tài)度接受著來自全世界各地的投資者的交易指令。只是我們心中有個(gè)疑問，不知下次再來的時(shí)候，是否還能看得到熱鬧的喊價(jià)買賣場呢？交易所方面的人說，期權(quán)的Pit也許還會繼續(xù)維持很長時(shí)間，只要運(yùn)轉(zhuǎn)能繼續(xù)盈利，就會保留下去這個(gè)傳統(tǒng)。